【前言：百度日前发布了2020年Q4及全年财报，在AI助力下，百度移动生态业务逆势增长，营收数据与运营数据均创新高，本文通过对百度移动生态进化简史的剖析，看看百度的”现金牛”业务是否还能撑得住百度的底盘。】
北京时间2021年2月18日，百度（NASDAQ：BIDU）发布了截至2020年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。2020年第四季度，百度实现营收303亿元（单位为：人民币元，下同），非美国通用会计准则（Non-GAAP）下归属百度的净利润达到69亿元，连续四个季度超市场预期；2020全年营收达到1071亿元，连续三年营收过千亿，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下净利润220亿元，较2019年增长21%，摊薄每股收益（Non-GAAP）为63.93元（9.80美元）。
纵观2020年全年，在疫情大考之下，百度营收依旧保持了连续增长，从2020年Q1的225亿元到Q4的303亿元，体现了强大的韧性和潜力。第四季度，百度核心强势反弹，实现营收231亿元，环比增长8%，远高于历年同期的环比增速表现。其中，非广告收入42亿元，同比增长52%，以智能云、智能驾驶及其他前沿业务为代表的AI新业务已成为拉动百度中长期增长的新引擎。此外，随着广告行业复苏，百度移动生态基本盘也稳中有进。
1、AI驱动 移动生态业务全面绽放
自2019年5月百度搜索公司战略转型为移动生态事业群组（MEG）后，时任百度副总裁的沈抖主导了对百度移动生态的战略重构，搭建了以百度App为核心、以搜索+信息流为双引擎、百家号+智能小程序+托管页为三支柱的移动生态布局。
一年之后的2020年5月13日，在“万象”2020百度移动生态大会（简称“万象大会”）上，百度移动生态战略重构的效果已然显现：百度App日活突破2.3亿，人均使用时长增长30%，服务次数增速超30%，月活用户数达5.36亿；百家号的原创内容增长了122%，百万粉丝作者增长98%。
与用户数据齐头并进的是百度移动生态的创作者群体：截至2020年5月，百家号创作者已突破300万，好看视频有80万媒体机构及PUGC创作者，入驻的智能小程序数量也超过42万；百度知识垂类目前更是拥有2.2亿内容创作者，包括6万合作机构和5万专家学者。
数据激增的背后并非偶然，而是AI技术赋能移动生态，带来的差异性结果。
以百度App为例，得益于AI技术的持续提升，百度App搜索结果首条满足率大幅提升至58%；而引领行业的百度信息流看听模式，基于世界上第一个能在云端提供大规模并行WaveRNN等实时语音合成技术，实现了拟人的新闻主播效果，让用户在百度APP上可以根据不同场景选择看新闻或者听新闻，极大提升了用户体验；知识图谱、自然语言处理等AI技术，更是大幅缩短了用户寻找信息的时间，让搜索结果与百家号内容和百科等知识内容的连接更加方便。
在2020年Q4财报公布后，我们看到百度移动生态各核心数据继续绽放。
2020年12月，百度App月活跃用户数（MAU）达5.44亿，日登录用户占比超70%，同比提升18个百分点；百家号创作者数量达380万，其中原创作者数量是一年前的近三倍；百度智能小程序月活跃用户数达4.14亿（含开源小程序），智能小程序数量同比增长124%；超30万托管页客户采用百度营销云服务平台，来自托管页的收入占百度核心在线营销服务收入的比重进一步提升至三分之一。
与其他中国互联网的顶级玩家们相比，百度在移动互联生态上已经迎头赶上。
据极光iAPP的数据显示，在主要新资讯平台中，百度APP的用户量级处于绝对领先地位，2020Q3渗透率达42.7%，较去年同比有2.0个百分点的增长;排名第二的腾讯新闻，Q3渗透率达22.4%，同比增长仅0.3个百分点;除此之外，今日头条等其他新资讯平台在Q3均没有较大幅度的渗透率增长，甚至多数平台同比为负增长。
Questmobile数据显示，截至2020年10月微信小程序、百度小程序、阿里小程序的月均使用个数分别为10.3个、9.6个、5.6个。
从移动互联时代开始时的落后到现在再回一线行列，百度移动生态打了一场漂亮的翻身仗。
2、百度移动生态进化简史
PC时代，百度依托于创始人兼CEO李彦宏在全球互联网搜索领域都具有划时代意义的“超链分析技术”（Hypertext document retrieval system and method）一点突破，让PC端所有的网页“为我所用“，并辅之以百度贴吧、百度百科、百度文库等自建知识体系，成为那个时代的王者---- 2011年3月，百度市值达到461亿美金，超过腾讯445亿美金市值登顶彼时中国互联网顶峰。
但高潮总是短暂的，2011年的巅峰背后涌动的是伴随智能手机而来临的移动互联暗流，这股暗流即将成为互联新时代的方向。
2009年新浪微博横空出世，自诞生之日来自移动端的用户占比就超过50%；2012年腾讯微信更是成为移动互联时代第一应用，上至80岁耄耋老者，下至几岁幼童，几乎覆盖所有年龄段人群；而阿里也凭借深耕多年的支付宝，拿到了移动互联时代的船票。
移动互联天然的便捷性吸引了越来越多的用户。数据显示，中国移动互联用户的增长速度远超PC时代，至2016年，中国全面完成由PC互联网向移动互联网的迁移，在台式电脑、笔记本网民占比继续下降的同时，手机网民占比由上一年90.1%提升至95.1%。
移动互联除了极大拓展了用户广度（年龄、地域）之外，也让用户的深度（日活、月活及使用时长）成为商业竞争的核心所在----谁拥有的活跃用户越多，谁占据的用户时间最多，谁就是最后的赢家。
于是拿到船票的巨头们纷纷开始“闭关锁国“，信息孤岛化现象愈演愈烈。
2008年9月，淘宝宣布屏蔽百度搜索；2013年底淘宝屏蔽了微信域内访问商品和店铺的能力，其后微信反击，域内不能直接访问淘宝域名……；国际市场也不能幸免，2017年起，谷歌每年都要向苹果支付80-120亿美元以换取谷歌搜索成为iPhone和Siri的默认搜索引擎。
这种移动时代信息孤岛化更大的冲击对象则是百度这样的PC时代搜索巨头，原本可以“搜索一切连接一切“的搜索引擎四处碰壁，用户也越来越倾向于在有限的几个头部移动互联生态中花费更多的时间，最终导致以搜索为核心的互联网商业严重受损。
之后百度迎来的则是持续掉队，市值先后被腾讯、阿里巴巴大幅甩开，再被美团、京东、拼多多等后起之秀超越。
但也就是在这个时候，百度开启了自身的移动互联生态进化之旅。
2016年9月，百度推出了以百家号为核心载体的内容生态，通过信息流方式实现了信息向用户的主动呈现，让长尾内容也能为用户所获取，并且让账号有了可以变现的路径，成为平台的一部分，打通了内容从生产到变现的全路径，“搜索+信息流“的移动生态雏形初现。
2017年2月，李彦宏在重新聚焦“内容分发”的同时，提出的第二个发展方向----“连接服务”，于是智能小程序呱呱坠地，成为后来百度移动生态的重要组成部分。
2018年，百度围绕移动内容生态相继发起了数十起投资：领投网易云音乐、战投梨视频A轮、领投百度视频B轮、增持爱奇艺、增持纵横文学、战投蝴蝶互动等等，进一步丰富和完善了百度移动生态中的内容模块。
2019年5月，如前所述，百度搜索公司战略转型为移动生态事业群组（MEG）后，搭建了以百度App为核心、以搜索+信息流为双引擎、百家号+智能小程序+托管页为三支柱的移动生态布局，至此百度移动生态格局基本完成，并在接下来一年中爆发出巨大的能量，从用户和商业两个方面给百度带来了惊喜。
2020年5月，万象大会上，百度执行副总裁、移动生态战略转型的负责人沈抖表示：百度移动生态的核心是信息和知识，百度将重点打通多个百度系产品，让创作者一次创作就能连接10亿百度系用户，同时以智能小程序等为核心抓手进一步深耕服务能力建设。此外，百度还发布了八大创作者扶持计划，与创作者共建良性移动生态，聚焦移动用户的信息和服务需求。
2020年11月，百度再出大招，36亿美金收购YY Live（YY直播，下同），进一步完善移动生态布局，打造多元化变现通道。
时光已迈入2021年，百度移动生态进化简史还将继续……
3、并购YY Live能否走出“赢家诅咒“？
抛出并购YY Live计划之时，李彦宏就表达本次动作的意义----“百度有3亿日活用户，因此并购YY这样的直播平台，对于我们的流量变现是非常自然的，我们有能力利用这种新型媒体形式，不断加强百度的生态系统”。
而在2020年Q4财报公布之后，李彦宏进一步表示将与“YY Live进行深度整合“，因为直播在百度的移动生态中还有很大的发展机会，深度整合将使百度移动收入多元化战略”再向前迈进一大步“。
多家国际投行也表达了对于百度并购YY Live前景的看好。
麦格理证券认为，本次收购让百度获得了YY直播这样一个精通直播赛道内容的行业领袖，能够补足百度在直播领域的短板，并且可以将百度的收入来源从广告扩展至电商、交易等领域；里昂证券也表示百度与YY直播将产生强大的协同效应，直播已经成为一种新的媒体形式，可以应用于百度的所有垂直领域，包括电商等；克班资本则预计这项收购不但将为百度增加110亿元人民币的年收入，未来至少可以将百度每股收益提高1.29美元。
Mob研究院发布的《2020中国直播行业风云洞察》显示，截止到2020年3月，中国娱乐直播平台活跃用户规模中，YY直播以4120.4万的用户量遥遥领先。而欢聚时代2020年半年报则显示，二季度YY Live收入同比增长40%至56.1亿元，全球平均移动月活用户（MAU）同比增长21%达到4.57 亿。
2014年8月，亚马逊以9.7亿美金收购了视频游戏直播平台“Twitch”，Needham分析师劳拉·马丁（Laura Martin）最新分析认为：“Twitch是亚马逊帝国中最被低估的资产，因为它将亚马逊影响力延伸至下一代购买者"。同样，作为年轻人聚集的YY Live并入百度体系，除了带来营收上百亿级的增量外，也必然将百度这个符号带入年轻群体中，让投资百度就是投资未来成为深入人心的信念。
但是，在一片看好鲜花和掌声中，百度依旧需要保持冷静。
百度现有移动生态下，用户主要是通过搜索和信息流与百度发生连接，如何让怀着“搜索+信息“需求的用户顺利转化到以游戏直播为主要形态的YY Live生态中，绝对不是一个靠”YY”完成的简单动作，而是需要厘清用户需求、场景、转化通道和方式等，然后还需要自上而下最高层级的整合和执行力度，才有可能让”搜索+信息流“模式真正转换成”搜索+信息流+直播 “，成为百度移动生态真正的进化。
“赢家诅咒“这一次会否远离百度，让时间来验证。
4、坚定移动生态为哪般？
其实百度也好、腾讯也罢，包括后起之秀字节跳动们，都在不断构建自己的移动生态，如此执着的背后有着怎样的意义？
首先，移动生态构成底盘。
Newzoo在2020年9月发布的《2020全球移动市场报告》预测，2020年全球智能手机用户将达35亿，其中来自中国的用户将占据超过四分之一。而工信部《2020年通信业统计公报》披露的数据显示，中国手机用户总数达15.94亿户，每100人拥有113部手机；2020年移动互联网接入流量消费高达1656亿GB，全年移动互联网月户均流量（DOU）突破10GB，达到10.35GB/户-月。
看到这样的数据，可以说“得移动者得天下”。
其次，移动生态具有扭转乾坤的作用。
2014年2月之前，在现任CEO纳德拉（Nadella）未曾接班的微软万马齐喑：全球个人计算机出货量已达到顶峰并开始下滑，而智能手机则突飞猛进；推出1年的Windows 8也倍受冷遇，而iOS和Android系统却爆炸式增长；并且内部调查显示，大多数员工并不认为微软走在正确的方向上。
临危受命的纳德拉给微软带来了拨开迷雾的指引：“尽管竞争对手定义了产品的移动性，但我们可以定义人类体验的移动性。移动性和云这两种趋势合在一起，构成了我们转型的基础。”正是在这种思路的指引下，微软开始更倾向于构建移动生态。
此后至今，我们看到了微软的涅槃----Outlook、Skype、Word、Excel、PowerPoint、Dynamics、OneNote、OneDrive等一系列产品在移动端构建的生态，让微软形成了属于自己的超级集团军群，而这些产品的云端化又反过来促进了PC端的业务发展。
最终我们看到找到方向转型成功的微软一扫颓势，自2016年至今持续上涨，成为全球仅次于苹果的科技龙头公司，市值高达1.8万亿美金，较纳德拉上任之前上涨了超过500%，移动生态的魔力由此可见一斑。
如今，百度也走在与微软相似的方向上，道路虽然曲折，但前景一片光明，昔日王者能否再度归来，BAT能否重新聚首于科技之巅，让我们拭目以待。
5、国际资本看好 彼岸在前方
2020年12月11日，ARK公布的持仓记录显示，旗下主动管理型基金ARKK买入了超过17万股百度股票，这是ARKK首次买入百度股票。ARK是有着“女版巴菲特”之称的凯瑟琳伍德于2014年创立，现在是全球发展速度最快，表现最优秀的投资公司之一，管理的资产规模达290亿美元。此后，ARK旗下三大基金ARKK、ARKQ及ARKW持续加仓百度，目前百度是ARKK的第8大持仓，也是前15大持仓中唯一的中概股；是ARKQ 第5大持仓和ARKW第26大持仓。
ARK持续加仓不仅是对百度当下业务发展的认可，更是对百度未来成长的看好。
当然，看好百度不仅仅是ARK，自2020年11月以来，华尔街投行纷纷表达对百度的看好，目前已有32家机构给予其“买入”评级。
而瑞信也在2020年Q4大举买入百度，与特斯拉一样成为其Q4前五大买入标的；美国友邦也不甘人后，目前百度是其市值比例排名的前5大重仓股。
百度重装归来，但质疑依旧存在：YY Live未来能否真正融入、移动生态之路上如何应对诸多新老对手、AI商业化时间难测……
面对质疑，百度唯有坚守初心不断进化。
百度近十年用AI作为核心驱动力的转型步伐坚定而有效，体现了核心管理层的战略眼光和定力，营收的逆势增长以及市值历史性突破千亿美金也给予了质疑者有力的回应。
但是，在竞争异常激烈的互联网行业，在硬核科技越来越重要的智能时代，百度必须坚守初心远离懈怠，合理分配资金（Funding），充分坚定信心（Confidence），赢得各方支持（Support），才能最终到达理想的彼岸。
“道阻且长，行则将至”（CIS）
