在互联网大潮中掉队的百度正在迎头赶上，长期押注的AI业务借助智能驾驶等赛道落地开花。市场对造车业务给予热切期待，百度股价也急速高涨。
百度股价迅猛上涨 三个月市值暴增4500亿元
“百度掉队”、“BAT仅剩AT”、“XX市值超百度”是近年来围绕百度的关注点，搜索引擎业务疲软，流量被互联网新秀瓜分、AI业务短期看不到成绩，百度因此被增长停滞所困扰，股价也节节败退。
然而，从2020年末开始，百度突然开启了一轮迅猛上涨，三个月以来股价飙升近150%，总市值暴增近4500亿元。截至最新收盘，百度报收339.91美元，涨14.06%，总市值达到7492亿元（约1159亿美元）。
放在中国互联网巨头的队列中，百度总市值虽然较腾讯、阿里仍有不小距离，但近期股价暴涨已经使百度稳稳超越网易、哔哩哔哩等公司，并缩小了与京东、快手的差距。
非广告收入全年大增52% 合资公司透露新动向
百度这轮股价上涨伴随着整体业绩转好以及智能驾驶等业务的积极预期。从各种信号来看，百度似乎要迎来一场变革与逆袭。
2月18日，百度发布2020年第四季度及全年财报，数据显现出其业绩正逐渐从疫情中复苏，且略高于市场预期。财报显示，2020年四季度，百度总营收达302.6亿元，同比增长5%；净利润52亿元，同比下降18%，经调整后（non-GAAP）净利润下滑25%至69亿元，摊薄后每ADS收益为3.08美元，略高于市场平均预期的2.79美元。受此影响，百度股价在当日盘后上涨3.5%。
值得一提的是，百度非广告收入在去年大增52%至42亿元，成为拉动整体业绩的强劲动力。这部分业务包括云服务、智能交通、智能驾驶和芯片等AI业务，占去年百度核心营收约18%。
百度近期在智能驾驶领域动作频繁。2021年1月，百度宣布正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利控股将成为战略合作伙伴。这也成为催生百度股价上涨的新动力。
造车计划是分析师提问关注的焦点，百度在第四季度财报会透露出造车新进展。百度董事长兼CEO李彦宏表示，已任命了合资公司的CEO，确定了品牌名称。虽然未透露具体人选和名称，但李彦宏称：“现在百度建立的汽车公司运行得一切顺利。一般来说，一个新的电动汽车产品从立项到推出大约需要三年时间，百度和吉利的合资同样如此。”
百度在与吉利的合作中主要提供自动驾驶等技术能力，且意在将技术能力推广应用。李彦宏表示：“建立这项合作是因为我们想把我们的技术推广到整个市场，所以这款汽车的最大的卖点会关注在软件上或者是软件和硬件的整合上。”
百度方面还披露，在自动驾驶领域，Apollo平台已与10家中国及全球车企达成战略合作。2021年1月27日，美国加州车辆管理局（DMV）向百度颁发了开放道路无人驾驶测试许可。此前，Apollo已经在北京、长沙等地进行开放道路无人驾驶测试。
百度转身AI生态型公司 大行纷纷看高目标价
值得注意的是，在第四季度财报中，百度首次去掉了“以搜索引擎、知识、信息为中心的互联网平台”的定位，取而代之的是“AI生态型公司”。李彦宏表示，将抓住云服务、智能交通、智能驾驶及其他人工智能领域的巨大市场机遇，提供更多非广告服务。
公司定位的转变也成为市场期待的焦点，近期多家大行提高了百度目标价，依据大多在于对非广告业务前景的看好。
招银国际在研报中指出，百度智能驾驶计划解锁了新的潜在市场。该行分析师认为百度已经从搜索巨头转型为汽车行业的领导者，重申了对非广告业务潜力的信心，这块潜在市场将是广告业务的10倍。百度已经从其自动驾驶营收中取得了初步成果，并充分利用高精度地图、云、里程测试数据和成熟的移动生态系统等方面的技术优势，进入中国的智能驱动价值链。据此，招银国际给出了百度377.8美元的目标价。
投行瑞穗近期也将百度目标价从325美元升至350美元，维持“买入”级别。分析师表示，公司的核心业务正在“强劲复苏”。此外，管理层对百度在智能交通和自动驾驶领域的“强大地位”表示有信心，因为中国最近启动了一项多年扩建计划。
投行奥本海默认为，随着Apollo技术的逐渐成熟，其发展出了三个主要的盈利点，包括自动驾驶出租车服务（robotaxi）、高级自动驾驶辅助系统（ADAS）以及车路协同（V2X）。
交银国际预计2021年第一季度百度核心收入为207亿元，同比增35%，非广告同比增47%。该行预计百度将进一步通过技术提升更多行业的运营效率，长期将推动交通出行领域的变革，因此将目标价从166美元上调至350美元，对应2021年30倍市盈率，维持“买入”。
不过，目前广告业务仍是百度的主要收入来源。第四季度，百度广告收入189亿元，微增2.5%，占核心业务收入的81%。这是疫情以来百度广告业务首次重回增长，2020年前三季度广告业务收入分别下滑20%、8%、1%。
