香港万得通讯社报道，五一小长假就在眼前，今年的五一假期有5天，若拼假3天，可连成9天长假。加上国内的疫情管控得力，旅游业者预期今年的小长假期间，必然人流如织。

映射到A股板块，航空股可能因此获得市场的垂青，市场热度有望得到很大提升。在运营数据上，国内民航业已经基本走出困境。即将发布的一季报可能就会看到不错的增长。

一季报即将迎来业绩拐点

2月下旬以来，随着国内疫情防控形势向好，国内航空客运业务快速恢复。如深圳机场单日最高客流量恢复至疫情前高峰水平。

据飞常准数据，2021年3月，国内机场出港航班38.96万架次，同比上升140.91%，环比上升68.15%。这样就是说，国内各大航司，都会有对应的业绩增长。

2020年全球航空需求同比下降了65.9%，国内旅客运输量则同比下降了36.7%，海外航线受“五个一”政策影响至今。在此大环境下，2020年公司国内、国际、地区航线旅客运输收入分别同比下降44.58%、75.14%、89.01%。往年客运收入占公司收入的90%以上，各航线收入的骤降使收入大幅缩水，导致出现亏损。

三大航已披露2020年业绩数据，民营航司仅发布业绩预告，各航司普遍受疫情影响严重。国际航线占比较大的三大航合计亏损超过300亿；民营航空中春秋航空、吉祥航空恢复速度较快，去年三四季度经营利润都实现明显好转。

催化剂：预计五一假期将迎来出行小高峰

招商证券研报分析，据飞常准数据显示，清明假期国内计划出港客运航班量为3.47万架次，相比去年同期增长2倍以上。同时随着今年“五一”假期连休五天政策落地，预计将迎来航空出行小高峰。据同城旅行大数据显示，五一假期机票预订量同比2020年增长10倍以上，机票价格已经超过19年同期水平。展望新航季（2021年夏秋航季），内地客运航班同比20年增长10.2%，同比19年增长20.7%。东航、南航、国航周度航班量同比19年分别增长19.5%、15.5%、22.5%。春秋航空、吉祥航空同比19年分别增长62.3%、24.8%。

2021年民航夏秋航季自3月28日开始，到10月30日结束。

市场人士也认为，补偿式”出行催热民航市场，这已经从清明的情况体现出来，五一小长假将会更加凸显。

而还从海外疫情方面，随着疫情接种率的提升，国际航线的全面恢复也已经曙光初现。

三重拐点说

疫情的冲击已经带给海运行业出现结构性变化，中远海控一季度业绩因此爆表。航空领域是否会发生类似变化。兴业证券认为，航空板块“妖魔化”下产业资本对航空业投资下降，供需剪刀差即将到来，预计2021年将见到行业第三个拐点（弹性拐点）。

兴趣证券认为：受疫情冲击，航空公司将依次度过三个拐点：起飞拐点、盈利拐点、弹性拐点。

国内疫情最严重早在去年一季度就已经结束，因此起飞拐点很快就已经度过，但出于疫情防控需要，出行仍然有所限制，航司业绩下滑贯穿2020年全年。虽然去年三、四季度盈利有所改善，但各大航司仍未摆脱亏损的局面。因此，盈利拐点被拖后。

兴业证券为，第三个拐点（弹性拐点），需求高于航空公司预期或客座率高于航空公司预期后，航空公司开始主动大幅提价（平均客座率到达80-90%），价格策略将转为激进，盈利弹性非常大。

也就是说，一旦国内外航线全面恢复，航空公司的盈利能力修复将会是惊人的。