备受市场关注的“伪市值管理”系列案件调查，近期迎来重要进展，证监会与公安机关展开联合行动，包括叶飞在内的多名涉案人员落网。

周五晚间，中国证券业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会、中国证券投资基金业协会，向各上市公司、证券基金期货经营机构联合发出倡议书，要求“主动远离”伪市值管理。

具体来说包括9条倡议，敬畏市场，尊重资本市场运行内在规律和市场经济发展规律，不谋求通过“伪市值管理”提升公司市值。把握上市公司市值管理合法性边界，要严守“三条红线”和“三项原则”。

四大行业协会共同倡议：远离伪市值管理

9月24日晚间，中国证券业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会和中国证券投资基金业协会联合发布《远离伪市值管理倡议书》（简称《倡议书》）。

《倡议书》称，近期媒体关于“伪市值管理”相关报道引发市场关注。“伪市值管理”本质是相关企业、机构和个人相互勾结，滥用持股、资金、信息等优势进行虚假陈述、内幕交易、操纵市场，侵害投资者合法权益、扰乱市场秩序的违法犯罪行为。

四大行业协会表示，为构建资本市场良好生态，保护广大投资者利益，特向各上市公司及控股股东、实际控制人、董监高，证券基金期货经营机构及其从业人员发出9个倡议。

一、敬畏市场。尊重资本市场运行内在规律和市场经济发展规律，不谋求通过“伪市值管理”提升公司市值。

二、敬畏法治。牢固树立底线思维，加强合规管理，严控廉洁风险，不得操控上市公司信息，不得进行内幕交易或操纵股价，不得损害上市公司利益及中小投资者合法权益。

三、敬畏专业。努力提升上市公司、行业机构及其从业人员的专业水平和诚信意识，合法合规运用资本市场工具服务上市公司高质量发展。加强专业学习培训，提高甄别“伪市值管理”的能力。

四、敬畏投资者。坚持投资者利益优先原则，珍视公众和投资者信任，勤勉尽责，营造公平有序的市场环境，积极倡导理性投资、价值投资和长期投资，切实保护投资者合法权益。

五、加强文化建设。切实担负起证券基金期货行业文化建设的主体责任，守正笃实推进“合规、诚信、专业、稳健”核心价值观。审慎选择业务合作对象，主动远离从事“伪市值管理”的不良机构和个人。

六、完善公司治理。强化内部控制，加强对投资管理行为的管理，建立科学合理、控制严密的内部控制体系，建立健全防范“伪市值管理”的工作机制。

七、强化职业道德和执业操守。防范从业人员道德风险，坚决抵制通过“伪市值管理”从事财务造假、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为。

八、强化基金管理人职责，坚持客户利益至上原则，诚实守信，勤勉尽责，合理甄别投资标的，不参与“伪市值管理”。

九、珍惜行业、企业及个人声誉。树立大局观念，提高责任意识，共同形成打击“伪市值管理”的合力，坚决维护公开公平公正的资本市场良好秩序。

证监会“零容忍”打击 多起操纵市场重大案件被查获

9月24日，证监会发布消息，近日配合公安机关开展联合行动，一举将3起操纵市场案件的主要涉嫌犯罪人员抓捕归案。其中包括各方高度关注的叶某。

据了解，此次涉案的“叶某”正是前期爆料“某上市公司与盘方合谋进行市值管理、坐庄赖账”等情况的叶飞。

证监会表示，近期，继查实史某等人操纵“中源家居”“利通电子”股票价格案后，证监会与公安机关依托线索联合研判机制，结合交易所监控发现情况，依法启动对一批恶性操纵市场案件的联合调查工作，并作为2021年证监会专项执法行动的重点案件，集中调配力量，强化执法协作，加快案件突破。目前，相关人员涉嫌操纵“南岭民爆”“今创集团”“昊志机电”股票价格案取得重大进展。

经查，2020年8月至2020年12月，刘某烨团伙以股票配资、委托理财等方式控制数十个证券账户，涉嫌通过集中资金优势、持股优势连续买卖等手段操纵“南岭民爆”股票，非法获利数千万元；叶某在明知刘某烨等人操纵“南岭民爆”股票价格的情况下，积极提供相关帮助及建议，为操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。

2019年以来，刘某龙团伙、颜某团伙涉嫌通过连续交易、对倒等方式，分别操纵“今创集团”“昊志机电”股票价格，涉案金额巨大。

调查还发现，个别机构从业人员存在利用职务便利与操纵团伙进行利益输送的嫌疑。

证监会称，鉴于上述人员的违法行为达到刑事立案追诉标准，依法将相关案件线索移送公安机关。近日，证监会配合公安机关开展联合行动，一举将3起操纵市场案件的主要涉嫌犯罪人员抓捕归案。

证监会表示，这些案件是有组织实施操纵市场违法犯罪案件，反映了操纵团伙与配资中介、市场掮客、股市“黑嘴”等相互勾结的灰黑利益链条，是近年来证监会“零容忍”打击的重点违法类型。

下一步，证监会称，将继续贯彻《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，认真落实打击资本市场违法活动协调工作小组第一次会议要求，不断巩固和完善与公安司法机关的协作机制，充分发挥各方合力，始终保持执法高压态势，严厉打击虚假信息披露及财务造假、以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等恶性违法犯罪活动，坚持全覆盖监控、全链条打击、全方位追责，有力督促市场各方崇信守法，切实保护投资者合法权益，维护资本市场健康稳定发展。

严守“三条红线”和“三项原则” 把握上市公司市值管理合法性边界

9月24日，证监会召开新闻发布会，新闻发言人高莉主持，上市部副主任郭瑞明出席。

在回答媒体“关于如何理解上市公司市值管理的合法性边界”的提问时，证监会发言人表示，以市值管理之名行操纵市场、内幕交易之实，借“伪市值管理”牟取非法利益的行为严重破坏资本市场公平秩序，严重干扰资本市场功能发挥，严重损害投资者合法权益，也不利于上市公司质量提高，是证监会长期以来严厉打击的重点。市场各方应当对市值管理形成正确认识，依法合规的市值管理与操纵市场等违法违规行为之间存在清晰的边界和本质的区别。

证监会表示，正确把握上市公司市值管理的合法性边界，应当严守“三条红线”和“三项原则”：

“三条红线”：一是严禁操控上市公司信息，不得控制信息披露节奏，不得选择性信息披露、虚假信息披露，欺骗投资者；二是严禁进行内幕交易或操纵股价，牟取非法利益，扰乱资本市场“三公”秩序；三是严禁损害上市公司利益及中小投资者合法权益。

“三项原则”：一是主体适格。市值管理的主体必须是上市公司或者其他依法准许的适格主体，除法律法规明确授权外，控股股东、实际控制人和董监高等其他主体不得以自身名义实施市值管理。二是账户实名。直接进行证券交易的账户必须是上市公司或者依法准许的其他主体的实名账户。三是披露充分。必须按照现行规定真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屉协议。

证监会称，市值管理的根本宗旨是要提高上市公司质量。上市公司应当切实提高合规意识，守法经营，合规运作，在依法合规的前提下运用资本市场工具合理提升公司经营治理水平，坚决抵制“伪市值管理”。