最新！翟相栋、黄海、雷涛、张城源等，投资动向曝光
曹雯璟 2023-10-24 17:40
公募基金2023年三季报密集披露，一些绩优基金经理调仓换股的动向以及对后市看法集中曝光。在三季报中，招商基金翟相栋表示，布局方向主要是累计跌幅巨大，处于下行周期底部，预期、估值和业绩均在低位的成长行业品种，以期在未来为各位投资者带来较为丰厚的回报。万家基金黄海表示，三季度国内的稳增长举措持续发力，地产松绑力度进一步加大，已然观察到各项经济数据处于企稳和修复阶段。展望四季度，我们仍对市场的机会保持乐观态度，将积极挖掘经济复苏背景下的各类投资机会，实现净值的稳步增长。德邦基金雷涛表示，目前来看，今年剩下的时间里面，半导体的周期拐点预计会是最重要的机会。叠加由于华为带来的国产技术的突破，国产替代出现设备材料之外的新战场，泛产业链的国产化的机会也逐步显现。华夏基金张城源在三季报中表示，总的来看，在目前市场环境下，定增相关标的仍显现出较好的投资机会，类定增等策略也有望为投资者带来较好的投资回报。由翟相栋管理的招商优势企业A今年以来回报19.96%，权益类基金（股票型+混合型）中位列8，近1年回报25.32%，位列11。从仓位来看，招商优势企业A的股票仓位从二季度末75.16%，略降至三季度末74.70%。从前十大重仓股来看，截至三季度末，该基金大幅加仓“国产隔离芯片龙头”纳芯微、“光伏逆变器龙头”锦浪科技，较二季度末增加了62.80%、58.83%, 持有市值分别为2.14亿元、2.12亿元。此外，浪潮信息、兆易创新、圣邦股份、绿的谐波、江波龙在三季度获不同程度加仓，加仓幅度为32.86%、14.75%、8.11%、22.29%、34.32%， 持仓市值分别为3.50亿元、3.45亿元、2.02亿、2.01亿、2.00亿。其中，“AI服务器龙头”浪潮信息位列第一大重仓股。三季度，寒武纪-U、固德威、江波龙新进前十大重仓股，鸣志电器、晶澳科技、钧达股份则退出前十大。
翟相栋在三季报中提到，在二季度末至三季度末期间，兑现了今年涨幅较大、市场预期过高及未来潜在赔率不足的标的，包括光模块、机器人等行业的标的。布局方向主要是累计跌幅巨大，处于下行周期底部，预期、估值和业绩均在低位的成长行业品种，以期在未来为各位投资者带来较为丰厚的回报。由2022年股基冠军黄海管理的万家精选A今年以来回报为10.49%，位列权益类基金第41。从仓位来看，万家精选A的股票仓位从二季度末93.56%，略降至三季度末92.52%。根据最新三季报，淮北矿业、山西焦煤、华阳股份、中国海油获加仓，较二季度末增加了6.51%、 8.18%、6.91%、18.27%。其余个股则获不同程度减持，对山煤国际、中国神华减持幅度相对较大，较二季度末减少了38.15%、36.28%。
黄海在三季报中表示，三季度国内的稳增长举措持续发力，地产松绑力度进一步加大，我们已然观察到各项经济数据处于企稳和修复阶段，库存周期正在发挥积极的作用；海外方面，外需有韧性，形成一定程度的共振，导致大宗商品稳行在高处，美债收益率和美元指数的中枢上移，或冲击新兴市场的流动性，带来市场的波动，而高股息低负债的硬资产将更加稳健。在投资方面，基于对经济回升的预判，我们适度调高了冶金煤和化工煤的比重，增加了组合的弹性。展望四季度，我们仍对市场的机会保持乐观态度，将积极挖掘经济复苏背景下的各类投资机会，实现净值的稳步增长。由雷涛管理的德邦半导体产业A今年以来回报13.49%，在权益类基金中位列第24。从仓位来看，德邦半导体产业A的股票仓位从二季度末88.51%，略升至三季度末90.97%。从前十大重仓股来看，该基金大幅增持半导体产业链个股。截至三季度末，该基金大幅加仓“高端存储芯片封测龙头”深科技，较上期增持近80%, 持仓数量458.3万股，持仓市值1.41亿元，位列第一大重仓股。此外，长电科技、东芯股份、雅克科技、兴森科技均获40%-50%不等增持。
半导体板块未能延续上半年强势，下半年以来，半导体指数累计跌幅达13.31%。雷涛在三季报中表示，维持今年半导体行情三个驱动力的判断：1. 全球半导体周期的拐点；2. 国产替代的进一步深入；3.人工智能的技术浪潮，带来半导体产业的新需求。目前来看，今年剩下的时间里面，半导体的周期拐点预计会是最重要的机会。叠加由于华为带来的国产技术的突破，国产替代出现设备材料之外的新战场，泛产业链的国产化的机会也逐步显现。雷涛的配置思路仍然依据投资框架来展开，即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化，选择最有持续性，空间最大的细分领域进行配置。当前，雷涛看好存储、设备材料、国产算力等领域，同时针对具有新增量的消费类芯片保持巨大的关注。由张城源管理的华夏新锦绣A今年以来回报达10%，在灵活配置型基金中，无论是今年以来，还是近1年、近2年、近3年回报均位列前1%分位。从仓位来看，该基金股票仓位从二季度末65.34%，大幅升至90.45%。从前十大重仓股来看，在三季度，该基金大幅加仓了温氏股份，较二季度末增持993.85%；此外该基金还大幅加仓了宁德时代，较二季度末增持59.35%；宝钢股份、长江电力、中国联通、中国人寿、创源股份、中国神华、中国石油、美的集团均获不同程度增持。
整体看，该基金保持了中高仓位，继续着力布局定增主题相关的投资标的。张城源在三季报中表示，总的来看，在目前市场环境下，定增相关标的仍显现出较好的投资机会，类定增等策略，也有望为投资者带来较好的投资机会。三季度，海外方面，美国通胀有所回落，但工资通胀及核心通胀韧性偏强，市场对于紧缩周期进一步延长仍有所担忧。国内方面，经济数据边际企稳，多维度政策陆续释放，包含资本市场优化监管、税收优惠接续延长、地产差异化调控细节落地等方面，市场虽有一定波动，但风险偏好逐步改善，仍呈现结构性行情特征。定增市场方面，伴随着市场的波动，三季度项目启动发行数量和融资规模有所回落，主要还是受在市场波动环境下，发行人启动发行、投资者参与投资意愿变化的影响。预计随着市场的企稳，这种情况也会有所缓解，定增仍会是上市公司融资的重要手段之一，也仍会是投资者参与上市公司投资的重要途径。
