大手笔抛售券商股权！
吴君 2023-11-05 12:30
因为缺钱，A股135亿市值的券商概念股锦龙股份，打算卖掉参股子公司东莞证券3亿股来“回血”（占东莞证券总股本的20%），到底是怎么回事，我们一起来看看。11月3日晚间，锦龙股份发布公告称，公司持有东莞证券股份有限公司6亿股股份（占东莞证券总股本的40%）。为降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，有利于公司可持续发展，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本的20%）。锦龙股份表示，经初步测算，预计本次交易将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易不涉及上市公司发行股份，不会导致公司控制权发生变更。同时，公司也称，本次交易的交易对方须以现金支付方式支付交易价款。目前尚未确定交易对方，公司将在交易对方及交易价格确定后，将交易方案提交公司董事会及股东大会审议表决。但网友显然对这笔可能的交易不太满意，股吧里都吵翻了，有网友说锦龙股份把最核心的优质资产都卖了…… 我们一起来看看这次拟转让的对象——东莞证券，是怎么样一家券商。官网资料显示，东莞证券成立于1988年6月22日，注册资本15亿元，是东莞市属国有控股重点企业，也是全国首批承销保荐机构之一。从业务层面来看，东莞证券以经纪、资管、投行三大业务为核心，积极发展证券自营、私募基金、另类投资等业务，已成为全国性综合类证券公司。目前，东莞证券在全国范围有逾3000名员工，旗下分支机构达95家（其中营业网点93家，上海分公司1家，深圳分公司1家），另全资拥有东证锦信投资管理有限公司、东莞市东证宏德投资有限公司，并参股华联期货有限公司。 从东莞证券的股权结构来看，目前锦龙股份持有公司40%的股权，东莞发展控股股份有限公司、东莞金融控股集团有限公司两家则分别持股20%；还有东莞金控资本投资有限公司、东莞市新世纪科教拓展有限公司分别持有15.4%、4.6%的股权。招股书申报稿也显示，东莞市国资委是东莞证券的实际控制人，东莞市国资委通过东莞控股、金控集团、金控资本间接控制公司 55.40%的股份，能够对公司的股东大会决议产生决定性影响。而锦龙股份和新世纪科教均是杨志茂控制的企业，为一致行动人，合计持有东莞证券44.6%股权。 从财务情况来看，截至2023年6月30日，东莞证券的总资产为532.74亿元，净资产为90.12亿元；2023年上半年度实现营业收入10.85亿元，实现净利润3.53亿元。值得一提的是，近年来东莞证券也在积极谋求在A股IPO上市，但是道路比较坎坷。 实际上，早在2015年6月，东莞证券就向证监会提交了首次公开发行A股股票的申请材料并获得受理；但后来因为股东锦龙股份的案件，其上市之路被暂停；直到2021年2月，证监会依法对东莞证券提交的恢复审查的申请进行了审查，认为该申请符合恢复审查条件，东莞证券才又重续了上市之路。2022年2月，东莞证券IPO之路迎来突破性进展，证监会发布第十八届发审委2022年第19次会议审核结果显示，东莞证券（首发）获通过。但是此后东莞证券又陷入了等待批文的过程，在A股市场全面注册制实施后，东莞证券选择重新申报。根据锦龙股份的最新公告，2023年3月，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。因此，锦龙股份也表示，目前尚未能确定本次交易（转让东莞证券3亿股）是否会对东莞证券上市审核程序造成影响。资料显示，锦龙股份是在2000年进行了重大资产重组，转制为民营控股的上市公司，现在的第一大股东为东莞市新世纪科教拓展有限公司。锦龙股份是A股少见的持股两家券商的上市公司，公司持有中山证券67.77%股权，持有东莞证券40%股份，主要依托这两家券商展开证券业务。我们再来看一下锦龙股份为什么要卖掉东莞证券的部分持股。根据公告里说的，通过本次交易，锦龙股份将会降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，有利于公司可持续发展。实际上，锦龙股份的财务状况确实不太好。最新披露的三季报显示，锦龙股份在2023年前三季度实现营业收入1.57亿元，同比减少20.98%；归属上市公司股东净利润为亏损2.62亿元，其中第三季度净利润亏损1.11亿元。从公司的资产负债表也可以看到，截至今年9月末，锦龙股份的资产总计为201.30亿元；但其中负债合计就达到154.51亿元，资产负债率高达76.76%。基金君看了三季报发现，部分负债项目，跟中山证券的相关业务有紧密联系。9月17日，锦龙股份公告称，截至本公告日，公司共持有的东莞证券处于质押状态的股权为3亿股，占东莞证券总股本的20%，公司质押所持东莞证券的股权比例未超过所持东莞证券股权比例的50%。另外，9月5日，锦龙股份公告称，为偿还公司债务，向东莞信托借款不超过17.725亿元，期限不超过12个月。以所持有的中山证券33.88%股权提供质押担保。本次融资完成后，公司向东莞信托的借款本金余额不超过29.725亿元，对应质押物为中山证券33.88%股权和东莞证券股份有限公司12%股权。如今，锦龙股份打算直接卖掉东莞证券的部分持股来“回血”，未来能不能成行？到底谁会卖去，是国有控股方还是其他机构？是否会对东莞证券上市造成影响？这些都值得进一步关注。
