近年来，香港高度重视虚拟资产发展。2022年10 月 31 日，香港特区政府财经事务及库务局发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，就在香港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，阐明政府的政策立场和方针。2023年6月1日，香港证监会宣布开始接受VASP(虚拟资产服务提供者)牌照申请，面向已在香港运营虚拟资产业务的机构。2023年8月3日，HashKey交易所宣布已获得证监会1号和7号牌照的升级，成为香港首批面向零售用户的持牌虚拟交易平台。

牌照升级对于香港虚拟资产发展意味着什么？虚拟资产行业应如何服务实体经济？就此，中国基金报记者专访了HashKey集团首席商务官（CCO）张大勇。

监管制度与时俱进

树立香港模式全球公信力

张大勇说：“牌照的升级非常重要。HashKey有一个非常宏大目标——服务全球10亿客户。如果不能服务零售投资者，HashKey就不可能实现这个目标。”

张大勇指出，对于所有持牌机构，这意味着更多商机，因为只要符合相关监管要求，就有机会为他们的零售客户提供配置虚拟资产的服务。

同时，张大勇说，牌照升级也让零售客户有了更多的资产配置选择。不仅如此，原本不受监管的虚拟资产交易基于新的监管框架，将可以在阳光下进行，以更好地保护投资者利益。

张大勇表示，更重要的是，经过数十年的发展，虚拟资产已经日益成为金融市场的重要组成部分。香港要巩固国际金融中心地位必须与时俱进。通过牌照升级等一系列持续不断地监管制度创新与完善，可以让世界看到香港的整个监管制度发展稳健、与时俱进。这有助于提升虚拟资产业对香港的信心，树立香港模式的全球公信力。

而且，随着监管环境的不断完善及规则的日益清晰，整个金融生态圈的监管将形成闭环，进而支撑更多的产品及服务的创新。自然会吸引更多行业参与者汇聚香港，培育繁荣的虚拟产业生态。

技术赋能传统金融

让数字资产触手可及

监管的完善和牌照的升级，令银行、保险、证券等各类持牌金融机构的服务内涵扩大到虚拟资产领域并涵盖零售客户。而这些传统的金融机构，要提供符合监管要求的虚拟资产相关服务，就需要相关基础设施的支持。

张大勇指出，HashKey和各类金融机构是互相依存、相互成就的关系。

他解释道，HashKey集团就是致力于为虚拟资产行业提供全面的基础设施及技术支持服务的机构。其使命是“构建可信的数字资产服务，让数字资产触手可及”。HashKey的服务将大大降低传统金融企业进入数字资产行业的门槛及后续的运营成本。

张大勇表示，目前，HashKey集团通过旗下不同实体，持有香港证监会颁发的1、4、7、9号牌照。从监管职责上看，我们今天和大部分金融机构是对等的，也承担了反洗钱和投资者保护等责任。得益于近年来香港金融监管机构及立法机构对监管链条的持续完善，HashKey作为持牌机构，可以在香港的监管框架下，合法、合规地赋能传统金融机构，去为他们的客户提供数字资产投融资服务。

据张大勇介绍，HashKey交易所是HashKey集团的旗舰业务。和其他非持牌机构不同，HashKey 交易所从成立的第一天就主动让我们的产品被监管。HashKey 交易所主要是在香港监管机构认可的合规和监管框架下，为客户提供虚拟资产交易服务，包括虚拟资产之间的交易，以及虚拟资产与法币之间的交易。目前几乎可以像香港交易所一样向所有投资者开放，包括零售投资者、专业投资者、金融机构及企业等。

此外，张大勇告诉记者，HashKey集团还能够为金融机构提供一系列虚拟资产相关服务。

例如，HashKey的交易产品，能帮助金融机构建立数字资产的配置和管理能力。HashKey已经在为香港很多持1号牌的券商提供托管、流动性支持、交易撮合、法币出入金服务，并逐渐探索为其客户的资产购买保险及全套的AIP（Automatic Investment Plan，定投）等一系列服务。

HashKey还搭建了安全可靠的虚拟资产托管平台，建立了冷热钱包的分离，各种与SARS相关的防御机制，并拥有强大的技术团队持续进行攻防体系建设。

同时，HashKey Group 还能提供以以太坊为主的虚拟货币固定收益产品，以及STO（security token offering，数字资产证券化）服务。

虚拟资产行业高效服务实体经济

并推动数字经济发展

张大勇告诉记者，今天，虚拟资产行业已经在很多领域服务实体经济。

张大勇举例道，利用区块链技术的去中心化、高度透明及不可篡改等特性，跨境支付、汇款、清算、结算等金融活动的效率和体验可以大幅度改善。HashKey最近就和一些跨境支付公司签署了合作协议。

此外，张大勇指出，基于区块链技术的智能合约，可以大幅度降低金融服务的成本，从而让中小企业及个人都能够享受更安全、普适的金融服务。类似硅谷银行这样的中心化银行一旦倒闭，储户可能会蒙受损失，因为储户的资金是托管在第三方的。而虚拟资产则不会，客户随时可以清清楚楚的看到他们的资产，而且未经授权，任何人都无法拿走。

张大勇表示，更重要的是，虚拟资产交易和支付的特性，可以实实在在地推动数字经济的产业升级。

张大勇说：“就拿最近非常火的线上AI代理来说。他们提供的工具能够解决工作和生活中的很多问题，但是消费者如何付费呢？用虚拟资产的智能合约技术就可以完美解决这样的问题。此外，腾讯、网易等企业的线上游戏，及某些企业的数据产品，须面向全球海量用户，用传统的支付方式，流程繁琐且成本高昂。全球化虚拟资产衍生的支付和金融产品将成为重要的基础设施，大大提升类似交易的便利性和安全性。”

在完成全球化的虚拟资产交易之后，通过各地类似HashKey这样的受监管的合规虚拟资产交易所，就能完成当地货币的支付和收款。这即促进了数字经济发展，又不会带来额外的金融风险。

积极融入全球产业生态

善用粤港澳大湾区独特优势

张大勇强调，虚拟资产天然的是一个全球化的业务，从业人员及监管当局一定要保持一个共识：积极推动全球行业标准建立，全球的监管的互认，和全球生态系统的建设；积极走出去，推动香港成为全球虚拟资产生态的重要组成部分，并共同推动全球市场的健康发展。

张大勇同时指出：“作为国际金融中心，香港若能充分利用深圳乃至整个粤港澳大湾区的技术人才的厚度，一定是全球最强组合。近年来，香港通过优才及高才计划大量引进全球人才，我本人及HashKey很多同事都来自内地。但这显然不够，如今，借助强大的交通网络，粤港澳大湾区一小时生活圈已经建立，如果能建立更灵活的区域协同机制，让人才、资金等要素更便利地流动，将大大提升香港乃至整个粤港澳大湾区的全球竞争力。”

防风险与促发展两条腿走路

展望未来，张大勇建议，虚拟资产的发展应该是防范风险和促进发展两条腿走路。

首先，张大勇认为，虚拟资产作为一种非常新的金融工具，非常灵活，也确实存在着一些风险和不确定性，因此，应该高度重视投资者保护和防范洗钱、欺诈等金融犯罪。

同时，他不希望监管机构用最严格的监管规则，让阳光化的产品，处于商业上的竞争劣势，以防把虚拟资产行业发展扼杀在摇篮里面。

为了应对一些未知的风险和挑战，张大勇建议，不妨引入监管沙盒机制，让一些创新可以得到快速的验证，然后再去逐步迭代式的推广。

张大勇还建议加强投资者教育，让更多的行业及个人了解虚拟资产行业并共同参与进来，同时提高他们的风险防范意识。作为行业的领头羊，HashKey也在积极行动，在10月份推出了投资者教育系列活动——“护航计划”，邀请香港警队、金融监管机构及学术组织共同参与。