受科创板和注册制政策红利推动，2020年中国企业IPO大爆发。截至12月18日，今年以来A股IPO首发上市企业已达335家，创历史新高。中国本土的VC/PE们也迎来退出的春天，然而这些机构却捂紧了“钱袋子”，出手次数创下近三年新低。
VC/PE退出规模涨超80%
据德勤中国16日发布的报告预计，到2020年底，A股市场共有388只新股融资4645亿元人民币，较2019年分别上扬93%和87%。
投中数据统计，IPO数量今年再创新高的同时，VC/PE的IPO退出总规模高达7653亿人民币，与2019全年相比（剔除阿里巴巴11月港交所上市，软银持有的8524亿人民币的超高账面回报）涨幅83%。VC/PE的渗透率也从2019年的58%增长至2020年前11个月的68%。无论从IPO渗透率还是IPO退出规模来看，2020无疑是VC/PE机构们退出的春天。
2020年前11个月，中国本土投资机构深创投成为最大赢家，以21家IPO稳坐第一，红杉中国、高瓴资本分别以18家和17家紧随其后。前三名IPO退出项目涉及的领域主要为医疗健康、硬科技、消费、生活服务等，其中创新药物研发领域为扎堆退出细分领域，例如泰格医药、君实生物等。
投资市场全面下滑
根据投中数据显示，2020年1-11月，中国VC/PE机构出手次数创近三年新低。中国VC/PE市场投资数量、投资规模较2019全年均有所下降，降幅分别为32%、7%，较2018全年降幅更为显著，分别为58%、31%。
从大额交易数量来看，自2018年以来，中国VC/PE市场大额交易数量连续下滑，其中金额超10亿美元的交易量更是呈直线下降，从2018年62笔减少至2020年前11个月的38笔，同比减少39%。与2019全年相比，2020年前11月交易额超1亿美元的交易总数下跌12%，导致平均交易规模整体缩水7%。
投中分析师表示，除了募资难让VC/PE出手谨慎外，今年以来还有一个新趋势，就是头部机构纷纷抢夺优质项目投资份额，导致很多中小投资机构根本投不进去。
高瓴资本创始合伙人张磊最近也表示，资本市场的价值投资导向、硬科技驱动、原发科技创新，以及向头部集中的趋势越来越明显。未来仍将是更加结构化、有成熟方法论和投资理念的机构继续发挥优势时期。
医疗、硬科技、新能车等为2020最热投资赛道
投中数据显示，1-11月中国VC/PE投资市场较去年低迷，制造业为VC/PE机构最关注领域，投资规模占整体规模的15%，其中5G、特高压等新基建项目占比最大，中兴通讯、通达股份获投规模超百亿人民币。
新冠肺炎疫情的暴发，叠加医疗健康产业的发展周期，使得医疗健康行业、企业都成为全球关注的焦点。1-11月医疗健康领域获投规模241.19亿美元，较2019全年增长60%，其中医药研发领域获投规模占据整个医疗投资领域半壁江山。
1-11月，新能车领域获投超81亿美元，占整体汽车市场投资规模近八成，为整个汽车领域最受关注投资赛道。其中，小鹏汽车、威马汽车、理想、蔚来等造车新势力最受资本青睐。
此外，硬科技也成为2020年最热的投资赛道之一。以人工智能、基因技术、航空航天、脑科学、光子芯片、新材料等为代表的高精尖科技，在过去两年刮起了一股从VC、PE到IPO、并购的股权投资飓风。1-11月仅人工智能、半导体芯片两大硬科技赛道就吸金超170亿美元。
