香港万得通讯社报道，12月22日，资金更松叠加避险升温，现券期货延续强势。国债期货明显收涨，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.20%；银行间主要利率债收益率下行3-4bp；逆回购加量稳信心，资金仍松隔夜回购大幅下行逾46bp重回1%下方，唯跨年需求推升14天利率；信用债行情稳定，少数网红债波动较大，“20海淀国资MTN001”跌逾12%。
交易员表示，“不急转弯”政策暖风基调下，央行加量开展逆回购操作呵护跨年市场流动性，市场预期进一步好转；而午后随着国内A股主要指数大幅下挫，提振避险情绪，主要活跃券收益率下行幅度。
国债期货明显收涨，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.05%。银行间主要利率债收益率下行3-4bp。截至17:15，10年期国债活跃券200016收益率下行3bp报3.2350%，5年期国债活跃券200013收益率下行3.5bp报3.0250%，2年期国债活跃券200011收益率下行2.25bp报2.8450%。
信用债行情稳定，少数网红债波动较大。“14天瑞02”涨近10%，“20海淀国资MTN001”跌逾12%，“17京文投MTN001”跌超7%，“16云白01”、“18华夏03”和“20恒大01”跌超6%，“16云工02”和“19津城建MTN001A”跌超5%。
公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月22日以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作，包括100亿元7天期和1200亿元14天期，中标利率分别为2.20%、2.35%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，净投放1200亿元。
资金面整体宽松，银行间市场资金面整体依然宽松，只是由于跨年缘故，14天品种价格稍高。交易员称，随着跨年资金需求增多，央行公开市场今日增量开展14天逆回购操作，虽二级市场价格略贵，但供求仍有序，跨年无忧；年内资金则进一步放宽，隔夜加权回购利率下行逾46bp重回1%关口下方。
华东地区一位银行交易员表示，目前来看资金方面需要关注的应该是跨年的14天品种，不过央行今天加量投放了14天逆回购，市场对顺利跨年还是很有信心的。
风险资产方面，上证指数收盘跌1.86%，录得超三个月最大跌幅，创业板指跌2.45%。国内商品期货收盘大面积飘绿，黑色系全线熄火，动力煤跌停，铁矿石跌近5%。亚太股市多数收跌，韩国综合指数跌1.62%，日经225指数跌1.04%。
政策面方面，中央经济工作会议日前召开，会议提出明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。
央行党委召开扩大会议，会议强调明年稳健的货币政策灵活精准、合理适度，要完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系；持续深化利率和汇率市场化改革，引导市场利率围绕央行政策利率中枢运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
关于债券市场走势，江海证券称，最近的政策基调，海外疫情，央行态度都发生了改变，虽然商品期货仍对债券市场有压力，但是在多空因素的对比中，市场已经选择了方向，更看重多的因素，市场行情也由前期的窄幅波动朝着利率下行的方向运行。一季度又是季节规律上的牛多熊少的阶段，需要警惕过于谨慎而踏空行情的风险。
天风固收称，明年全年以及一季度利率债供给压力整体而言均较今年有所缓解。考虑到政策对于地方债发行期限的要求，明年超长债供给结构也会有所改善，10年及以上超长期限利率债供给压力较今年会有所缓解。
兴证固收称，11月以来超长债与长债的利差不断压缩，国债30Y-10Y利差下行了14BP左右。且从高频数据来看，保险、外资等配置结构也有持续增配超长债的迹象。供给压力主导今年的超长债市场，明年主导因素可能向需求端倾斜。中期经济中枢下台阶+通胀风险可控+供给扰动弱化，超长债的配置价值凸显。
