香港万得通讯社报道，2月8日，公开市场逆回购操作恢复七天期，市场流动性预期仍偏谨慎，现券震荡走弱。银行间主要利率债收益率上行2-3bp；国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.07%；包钢股份和康美药业债券大跌，“18康美MTN002”跌近88%，“20钢联03”跌近12%。
交易员表示，央行公开市场逆回购操作恢复七天期，这会导致春节后首日到期规模较大，市场据此认为央行流动性态度依然偏紧，此外媒体报导地方债提前批或将到来，债市近期仍难有向好动力，节前关注1月金融数据。
国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.05%。银行间主要利率债收益率上行2-3bp左右，截至16:50，10年期国开活跃券200215收益率上行2.5bp，10年期国债活跃券200016收益率上行2bp。
信用债方面，网红债大幅波动。包钢股份债券明显下跌，“20钢联03”跌近12%，“19包钢联”跌超4%，盘中一度跌20%临停。康美药业债券大跌，“18康美MTN002”跌近88%，“18康美MTN003”跌逾81%。此外，“12青国投MTN3”跌逾42%，“20阳光城MTN003”跌超10%，“20临沂经开MTN001”跌逾9%，“19世茂01”跌近5%；“20冀峰01”涨超16%，“18浔开01”涨8%。
公开市场方面，央行公告称，今年春节前居民提现需求明显少于往年，同时节前财政支出增加较多；为维护春节前流动性平稳，2月8日以利率招标方式开展了1100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，净投放100亿元。
Wind数据显示，本周至春节假期央行公开市场将有2800亿元逆回购到期，其中周一至周三分别到期1000亿元、1000亿元、800亿元；此外2月17日有2000亿元MLF到期，恰好落在春节长假最后一天，实际到期日为2月18日。
市场人士称，近期市场预期2月MLF会提前续做，这个不一定会兑现，因为节后续做比较符合最近央行的调控思路；考虑到春节假期后首个工作日为2月18日，央行可能在周四（2月4日）公开市场直接用14天逆回购取代七天期，开始投放跨节资金。
资金面方面，资金面平衡中略显宽松，银行间主要回购利率多数下行，虽然隔夜回购DR001加权利率上行近37bp报在1.89%附近，但借入不难；非银机构跨年方面，即使以信用债为抵押，资金价格也多在3%左右或者下方，借入难度也不大。
交易员称，公开市场今日逆回购期限意外改回七天期，如果节前均如此操作，到期日将集中堆叠在节后开市首日，增大节后流动性压力，显示央行并不愿释放出一个特别宽松的投放态度，届时还需要结合续做中期借贷便利（MLF）规模等，来判断资金面的可能走向。
一级市场方面，农发行1年和3年期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行1年、3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.7719%、3.2810%、3.4130%、3.7076%，投标倍数分别为4.55、3.98、3.92、2.88。
消息方面，据第一财经报道，财政部、国家发改委近日发布通知，要求各省市在2月21日前上报2021年新增专项债券项目资金需求。实际上，去年10月份之后不少省份已经提前做好今年专项债申报工作，要求市县申报2021年专项债资金需求。机构普遍预计，今年新增专项债券资金规模超过3万亿元，有望与去年资金规模相当。
关于近期资金面及债券市场走势，光大固收认为，DR007开盘价的提高并不是为了引导资金价格上行，DR007开盘价的提高只是根据资金实际占用期限所进行的调整，并不是在引导利率上行。预计春节前该开盘价仍会以平均每日2bp的速度下降，至2月10日收敛于2.20%。近期DR007的加权利率运行平稳，正围绕着央行政策利率中枢运行，体现出货币政策是稳字当头的。
国君固收认为，确定性溢价才是市场主线，资金面或基本面可能都不是主要矛盾。在“稳字当头”与“不左不右”的货币政策基调下，货币政策几乎没有想象空间，因此利率想要重回下行通道的概率很低。而市场追求“小确幸”心态又会驱使“右侧”交易——等到“确定性”机会出现后再明确做多。
安信证券称，预计资金紧平衡还会延续，重申本轮资金驱动的交易行情已经结束，市回归基本面，但经济仍在持续恢复，利率债难见趋势性机会。短期来说，资金矫枉过正后冲高回落或会缓解债市压力，但资金紧平衡和经济基本面都不支持收益率明显下行，债市风报比不高。
