香港万得通讯社报道，2月19日，现券期货同步回暖，国债期货全线收涨，5年期主力合约涨0.24%；银行间主要利率债收益率下行2-4bp，5年期国债活跃券200013收益率下行3.75bp；银行间资金面出现明显改善，隔夜回购加权利率大幅下行重回2%下方。交易员表示，央行节后净回笼的同时传递维稳信号，市场心态好转，短期债市波动料趋于收敛；不过近期大宗商品价格涨势较猛，通胀担忧已有所升温，对债市制约犹存，收益率暂难有明显下行动力。
国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.24%，2年期主力合约涨0.11%。银行间主要利率债收益率下行2-4bp，截至16:30，10年期国债活跃券200016收益率下行2.5bp报3.2550%，5年期国债活跃券200013收益率下行3.75bp报3.0475%。
信用债整体回暖，少数网红债波动较大。“18清控MTN001”跌近10%，紫光集团“18紫光04”在上证固收平台发生4笔10元的成交净价，累计成交6000手，昨日收盘价为28元。包钢股份债券大幅波动，“19包钢联”跌逾11%，“20钢联03”跌逾2%，“19包钢MTN002”涨超8%。“20海资01”跌逾5%。北京海淀国资子公司北京市海淀区国有资产投资经营有限公司转让持有的下属八大处控股集团有限公司51%股权。
公开市场方面，央行公告称，春节后现金逐步回笼， 2月19日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，维护银行体系流动性合理充裕。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，净回笼800亿元。
资金面方面，尽管央行在公开市场连续净回笼，但在央行再度释放出政策稳定信号后，大型银行短期资金供给充裕，银行间资金面出现明显改善，主要回购利率多数明显下行，银存间隔夜回购加权利率大幅下行逾46bp报在1.84%附近，重回2%下方。交易员认为，继四季度货币政策报告强调要看政策利率后，央行再次强调政策走向稳定，应该是想抑制过度看空及早纠偏。不过目前还无法判断其对短期资金价格的合意水平，需要更多时间观察。
央行转发金融时报文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。
光大固收张旭称，不要过多地依赖OMO操作量、净投放量等数量上的指标来判断货币政策，因为这样会导致以偏概全的错误，甚至时常得到与事实相反的结果。与此相比，更建议关注OMO所传递出的价格信号。一方面可以关注OMO的利率，另一方面也要关注DR007等市场主要利率的加权值以及近段时间内的变动趋势。
一级市场方面，财政部91天期贴现国债中标收益率低于中债估值。据交易员透露，财政部91天期贴现国债加权中标收益率1.9564%，边际中标收益率1.9994%，全场倍数3.35，边际倍数19.33。中债国债到期收益率数据显示，2月18日，3个月期国债到期收益率为2.1056%。
国内股市和商品方面，A股低开后震荡下挫，盘中沪指跌超1%，创业板指跌逾3.5%一度失守3200点，午后市场逐步收复失地，沪指、深成指先后翻红，创业板指跌幅缩窄明显。国内商品期货涨跌参半，有色金属强势，沪锡涨停创新高，化工品多数延续涨势，黑色系回落，原油系回落，农副产品普遍上涨。
因春节假期调休，周六（2月20日）银行间市场正常开市，证券交易所市场休市。此外，明日将公布的2月贷款市场报价利率（LPR），市场多数预计利率持平。
关于近期债券市场走势，中信固收称，随着美国通胀预期的持续走高，再通胀交易实际上是年初以来长端美债收益率大幅上行的一个重要因素。当前美国的通胀预期一方面来自于国际油价上涨的推动，另一方面基本面预期是推动美国核心通胀预期上涨的重要因素。从大类资产角度而言，我们认为全球通胀和美债收益率上行可能带来新兴市场国家股市估值调整的风险，对于国内债市而言影响可能相对中性，而对于人民币汇率我们应防范人民币汇率波动风险发生的可能。
