截至2021年8月31日，公募基金半年报已全部披露完毕，券商佣金分仓收入也随之揭晓。

2021年上半年，公募基金规模突破22万亿，再创历史新高。公募基金股票交易总额增至 11.6万亿元，同比增长62%。股票交易量的大幅增加，也使得券商佣金分仓收入水涨船高，从基金半年报来看，2021年上半年券商佣金分仓总收入为91.17亿元，同比增长61%。

公募基金规模暴增，分仓佣金“蛋糕”持续扩大，不少券商也抓准时机，迅速谋得发展。从分仓佣金收入来看，2020年最大的卖方研究“黑马”开源证券再度领跑。Wind数据显示，2021年上半年，开源证券佣金分仓收入总额为0.99亿元，同比增长1200%，位列29名，行业排名同比上升30名，增幅和行业排名升幅均居行业第一位。转型卖方研究近两年来，开源证券研究业务增长动能始终保持强劲，2020年，开源证券佣金分仓收入同比暴增28倍，当年增幅和行业排名升幅亦是行业第一，斩获多项卖方研究评选“进步最快研究机构第一名”、“最具潜力研究机构” 等奖项。

差异化、综合化布局研究业务

2019年底，孙金钜加盟开源证券，担任总裁助理兼研究所所长。公开资料显示，孙金钜拥有多年证券研究经验及研究策划经验，已经连续两次从零开始搭建卖方研究所，对于如何开展卖方研究业务，孙金钜有自己的心得和体会。

孙金钜表示，研究所的转型与发展，是放在整个证券公司战略目标框架之下的，既有开辟新业务条线的需要，也有品牌宣传和内外协同的需求。我们始终强调研究回归本源，即回归对研究本身专业性的评价。其中，差异化和综合化是未来卖方研究竞争格局的发展方向。一方面需要差异化服务，通过深度的专业化研究，加强研究和销售策划。另一方面要借助证券公司提供综合化整体解决方案，如研究、交易、投行、资金等等。

据孙金钜介绍，开源证券研究所矢志打造有市场影响力和研究定价权的一流研究机构，公司将研究业务作为长远战略业务，汇聚一流投研人才，提供一流卖方服务，以市场化+法治化着力塑造一流券商平台。

在国内多层次资本市场进一步深化改革的大背景下，开源证券研究所设立新股与增发并购研究中心，加强对资产定价的研究，起到研究发动机的作用，激发研究驱动乘数效应，助力公司全业务链协同发展。开源证券作为陕西省属国有金融机构，控股股东陕煤集团的行业经验和综合实力，使行业研究大有用武之处，研究所专设新能源新材料中心，通过打造新能源新材料等特色强项研究，加强与陕煤集团资源的对接，强化研究业务服务国家战略和实体经济的能力。