本周，中国证券业协会(简称“中证协”)展开对券商投顾业务的摸底调研。不少券商人士对记者表示，相比往年，今年特别关注券商投顾队伍建设、服务客户情况、考核走向等更为具体的内容，在问题设计上更为聚焦在业务实际开展的情况，有利于推动投资顾问业务的高质量发展。

中证协全面摸底券商投顾业务

为了解证券公司投资顾问业务开展情况，一场针对券商投顾业务的摸底调研正在有序开展中。

据中证协向券商下发的《关于组织开展投资顾问业务问卷调查的通知》，为了解证券公司投资顾问业务开展情况，研究推动投资顾问业务高质量发展，中证协组织开展针对2021年度券商投顾业务经营情况的问卷调查，问卷反馈截止日期为7月29日。

具体来看，问卷主要分为三部分，第一部分旨在了解券商投顾业务的人员组成情况，涉及注册证券投顾人数、投顾的学历、不同从业年限占比情况、2021年度投顾入职人数与离职率、持续教育时间、公募基金投顾业务人数量等问题。

第二部分主要针对业务开展情况，涉及公募基金投顾业务的客户渠道及复购率情况、投顾业务在营业部KPI考核中的占比、证券投顾业务近三年被监管部门采取行政监管措施或行政处罚或行业协会自律惩戒情况等问题。

第三部分，中证协提出了若干开放式问题，询问了券商投顾业务的合规及风险控制机制、证券投资顾问业务收费方式和标准、客户覆盖类型和数量、公募基金投资顾问客户数量等。此外，协会还向券商征求对投顾业务的看法，包括投资顾问业务在提升公司财富管理能力、服务客户财富管理需求方面发挥的作用以及存在的不足，当前行业投资顾问业务发展存在的问题，对投资顾问业务发展的政策建议等。

沪上一位券商人士表示，本次问卷主要是对各大券商开展的线上投顾收费做数据画像和整体情况摸底。财富管理的大背景下，付费投顾已成为多家券商的服务模式，也是经纪业务的重要创收模式。此外，从问题设置来看，专业性和风险控制仍是监管关注的侧重点。这对投顾业务整体发展是一个积极的信号，说明监管层也在逐渐重视并有意引导行业良性发展。

华南某大型券商投顾部门负责人表示，此次调查重点关注了投顾业务开展和合规情况，也同时对投顾业务存在的不足来探究解决方法，有利于推动投资顾问业务的高质量发展。

财富管理转型加速，市场对投顾提出新要求

近年来，券商投顾业务发展迅猛，投顾队伍扩容的背后，映射出行业财富管理转型的不断深入。

中证协数据显示，2022年上半年，证券行业共计有从业人员34.3万人，同比增长1.77%，增员近6000人。其中，投资顾问人数达7.09万人，同比增长10.14%，增员超过6500人。

2021年末，证券行业实现经纪业务收入1529.62亿元，同比增长19.6%；其中代理销售金融产品收入190.75亿元，同比增长51.7%，占经纪业务收入比重继续提升；投资咨询业务收入53.75亿元，同比增长14.9%；客户资产规模达72.54万亿元，同比增长18.6%。

此外，中证协数据还显示，2021年全行业实现投资咨询业务净收入54.57亿元，同比增长13.61%，收入排名前三的券商分别为招商证券（9.49亿元）、中金公司（4.19亿元）和国泰君安（3.79亿元）。2021年证券行业代理销售金融产品净收入206.9亿元，同比增长53.96%，中信证券（26.76亿元）、广发证券（11.73亿元）、中金公司（10.70亿元）的营收分列行业前三。

据统计，截至目前，全市场共有60家机构获取试点资格，其中43家已展业，主要包括基金及基金子公司、券商、第三方投顾平台等三大类机构。平安证券在非银研报中提到，截至2021年底，基金投顾试点机构服务客户约367万，服务资产约980亿元。平安证券认为，与发达市场动则百万亿美元的投顾规模相比，我国基金投顾业务才刚起步，未来发展潜力巨大，预计可带动万亿级别的资产规模。

一般来说，传统的证券公司投资顾问的特征是重技术分析轻基本面分析、重荐股轻组合管理、重交易轻资产配置。而在金融业开放、资管新规等多重条件的共同作用下，投资顾问业务的价值显著强化，同时也被赋予了新的内涵。

沪上一位资深投顾表示，在新环境下，传统的证券经纪人占比逐渐减少，而投顾的人数不断增多，投顾的角色更加丰富化，不仅是客户的股票经纪人，也在逐渐变成资产规划师和财富管家，基金投顾试点也强化了这一趋势，“在新环境下，市场对投顾的综合能力要求提升了”。

一位小型券商营业部投资顾问表示，受到疫情影响，线上投顾创收成为各大券商抓住客户的重要手段，除了之前的股票类投顾业务外，这两年也都在陆续开展基金投顾业务。

在一家中型券商财富顾问中心相关负责人看来，对于投顾而言，需要进行理念的升级、定位的转变和能力的提升。“投资顾问需要树立正确的投资理念，只有先正确理解“投”才能更好地“顾””，该人士表示，传统的证券公司投资顾问大体上承担的角色多为给自己的客户讲股票或卖产品，投顾此时只不过是附加了一个执业资格的客户经理，领走了业绩指标，接下来赚佣金、卖产品，本质还是销售角色。而基于买方立场的投顾服务，既强调投资建议的可操作性，也强调咨询服务的持续性和投资者的服务体验”。与此同时，随着居民理财需求逐步迁移权益市场，“选基”的投顾能力将会是必备的专业能力，投顾需要做到从纯股服务能力到财富管理的综合服务能力的提升。