前9月消费市场呈三大趋势！双十一开启，券商提示关注这些机会
张一帆 2022-10-24 22:49
统计局今日披露，9月份，社会消费品零售总额同比增长2.5%，消费市场在波动中持续恢复，今年以来消费市场呈现的三大趋势值得关注。而将于今晚开启预售的天猫双11，或将进一步拉升消费市场的恢复速度。10月24日，统计局发布的最新数据显示，2022年9月，社会消费品零售总额3.77万亿元，同比增长2.5%，增速比8月份回落2.9个百分点。各地疫情多点散发的态势影响消费市场恢复速度，9月商品零售增长3%，增速比8月份回落2.1个百分点；餐饮收入下降1.7%，而8月份为增长8.4%。分品类来看，汽车消费仍是最大亮点，通讯器材环比大幅提振。9月汽车类产品零售额4213亿元，同比大幅增长14.2%，拉动社会消费品零售总额增速提高1.3个百分点。9月密集发售的手机新品则带动了通讯器材类销售额的较大反弹：9月，通讯器材类零售额同比增长 5.8%，增速较8 月份上升 10.4 个百分点。超市行业的主销产品整体表现较好。粮油食品类、日用品类零售额分别同比增长 8.5%、5.6%，增速分别较 8 月份提升0.4 个百分点、2.0 个百分点。饮料类零售额虽然增速较 8 月下降0.9 个百分点，但同比增幅达4.9%。烟酒类零售额同比下降 8.8%，增速较8月份下降 16.8 个百分点。百货行业主销产品整体低迷，但黄金珠宝销售维持正增长，化妆品类零售额增速环比提升。具体来看，金银珠宝类零售额同比增长 1.9%，但增速环比下降5.3个百分点。化妆品类零售额同比下降 3.1%，但环比8月上升3.3个百分点。地产链整体仍处低谷，家用电器类、家具类、建筑及装潢材料类零售额分别同比下降 6.1%、7.3%、8.1%，但后两类产品零售额环比增速有小幅上升。回顾整个前三季度，1—9月份，社会消费品零售总额32.03万亿元，同比增长0.7%。分季度看，三季度增长3.5%，二季度下降4.6%，一季度增长3.3%，三季度较二季度加快恢复。归纳起来，2022年前三季度的消费市场呈现三大趋势。一看渠道：网络零售占比继续提升。前三季度，全国实物商品网上零售额同比增长6.1%，增速明显快于社会消费品零售总额的0.7%，网络零售额占社零总额的比重达到25.7%。网络零售的旺盛带动邮政快递业保持快速增长，业内预计前三季度快递业务量与业务收入同比分别增长4.2%和3.5%。二看品类：吃喝占优，绿色升级需求强。前三季度，限额以上单位粮油食品类、饮料类和烟酒类分别增长9.1%、6.9%和4.7%；新能源汽车销售呈快速上升态势，前三季度新能源乘用车零售387万辆，同比增长113.2%。三看市场：乡村增长快于城镇。前三季度，乡村消费品零售额4.26万亿元，同比增长0.9%，增速比城镇高0.2个百分点。
此外，统计局今日还披露另两组与消费市场密切相关的数字。第一，前三季度CPI温和上涨。全国CPI同比上涨2.0%，涨幅比上半年扩大0.3个百分点。其中，食品价格同比上涨2.0%、能源价格同比上涨13.2%，扣除前述两项消费后的核心CPI同比涨幅为0.9%。第二，前三季度，全国居民人均可支配收入27650元，比上年同期名义增长5.3%，扣除价格因素，实际增长3.2%。分城乡看，城镇居民人均可支配收入37482元，同比增长4.3%；农村居民人均可支配收入14600元，同比增长6.4%。下图是统计局披露的2022年前三季度居民人均消费支出及构成。对比看看，与你的支出结构相同吗？展望第四季度，正在展开的双11购物节或将进一步拉升消费市场修复态势。2022天猫双11已于今晚8点正式开启预售，并一直持续到11月11日。据淘宝方面表示，天猫双11将有3重优惠可叠加使用，其中满减规则为跨店满300减50，优惠力度为近年来最大。双11的另一主阵地，2022年京东11.11已于10月20日开启预售，推出跨店每满299减50、每满1000减100等优惠。除平台方补贴外，品牌方今年的促销力度也较为可观。东吴证券指出，从目前品牌天猫旗舰店和李佳琦直播间的折扣预告情况上看，品牌直接降价的幅度通常在20%以内，但算上赠品（通常为同品牌其他产品）的价值后，折扣幅度可达5折以内。在头部主播李佳琦复播的背景下，机构普遍高度看好美妆产品的消费表现。东兴证券指出，整体来看，今年双十一李佳琦美妆销售的预热节奏依旧较为紧凑，且国货美妆品牌的参与度很高，对拉动美妆消费需求释放、提振消费情绪和市场信心具有重要意义。看好超头复播下双十一大促以及四季度美妆消费的较好表现。除美妆产品外，东吴证券提示，扫地机、投影仪等小家电处于渗透率提 升阶段，双11等大促节是渗透率提升的关键时间点，值得重点关注。中信建投提示，今年各平台加大对商家自播、达人直播的激励，李佳琦的回归也有望带动直播电商销售大盘，电商服务商值得关注。华鑫证券则统计了2012年以来618、双11大促期间，相关行业个股的二级市场表现。总结历年涨幅排名前50个股的行业分布，华鑫证券认为，传媒、家电、食品饮料板块出现牛股的概率较高。
