强将联手打磨固收+优品，海富通添利收益一年持有期债券重磅发行

2023-09-27 12:53
近一年来，A股市场波动加剧，使得权益投资难度也显著加大，投资者对波动较小、净值曲线相对平滑的产品需求日益增加。“固收打底，权益增强”的“固收+”策略基金，或为震荡行情之下的投资优选。

         
此背景下，股债双擎、攻守兼备的“固收+”新品海富通添利收益一年持有期债券（A类：019038 C类：019039）即将重磅推出。公告显示，该基金的拟任基金经理为陈轶平、江勇，2023年10月16日起基金开始首发。
         
“黄金搭档”陈轶平、江勇共同管理
         
“固收+”产品的管理体系是一个多资产协同配置的系统化工程，需尽量降低组合里不确定因素的风险暴露，追求风险调整后收益最大化以及多策略的最优配置。本产品的两位拟任基金经理在“固收+”的投资上可以说是各有所长，此前也积累了多年的协作管理经验，可以说是海富通基金在“固收+”领域的一对“黄金搭档”。
         
据了解，海富通添利收益一年持有期债券的债券部分仍将由海富通基金固定收益投资总监兼债券基金部总监陈轶平博士掌舵，陈轶平博士拥有14年证券从业经验，其中10年为基金投资经验，曾就职于瑞银企业管理（上海）等公司，2011年6月加入海富通基金。目前，他所管理的主动及被动债券型基金规模超过300亿元，有着非常丰富的债券研究与投资经验。
         
股票部分则由海富通基金混合资产投资部总经理江勇管理，江勇拥有12年证券从业经验，其中5年为基金投资经验，历任国泰君安期货有限公司研究所高级分析师，资产管理部研究员、交易员、投资经理，2017年6月加入海富通基金管理有限公司，丰富的履历让他在股票、债券、期货等领域都有所涉猎，被称为“一专多能型”的基金经理。
         
双基金经理如何“打配合”是很多投资者关心的问题。在海富通，两位基金经理并不是单独对债券和股票头寸进行分开考核，而是共同对最后的组合收益负责。在这样的考核机制下，基金经理更容易彼此信任，共同争取良好的投资业绩。近年来陈轶平、江勇共同管理的海富通稳固收益债券走势较为平稳，相较业绩比较基准也取得了较为可观的超额回报。
         
2018年以来海富通稳固收益债券C业绩走势

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数据来源：海富通基金、Wind，基金业绩及业绩基准数据已经托管行复核。数据截至2023-8-31。注：基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对新基金业绩表现的保证。
         
因此，海富通稳固收益债券C于2023年7月银河证券三年、五年评级中获五星评级，于2023年8月在海通证券五年评级中获五星评级，包括稳定性、收益性在内的综合实力备受权威机构肯定。
         
股债双擎，追求长期稳健增值
         
根据基金的公开募集信息，海富通添利收益一年持有期债券是一只典型的“固收+”产品，包含可转债的权益投资比例不高于20%，并设置了1年的持有期。
         
伴随近两年市场的回落，业内普遍认为部分指数已经逐步进入高性价比区间，基金经理将以怎样的投资思路应对震荡变化的市场环境，在下一阶段力争实现稳中求进的目标呢？
         
从目前的市场环境出发，基金经理表示债券方面以信用债为主、利率债为辅——基础仓位以中高等级信用债票息策略为主，同时努力把握各品种波段机会。从过往产品的管理经验来看，债券投资部分不光起到了“债打底”的安全垫效果，同时兼顾其收益性。在稳健为前提的基础上，会根据固收市场行情灵活调整不同券种的资产配置结构，灵活选择券种。
         
权益部分则依然参考当前的均衡分散配置思路，辅以可转债投资，根据不同的市场环境灵活调整权益仓位。股票组合风格均衡偏价值，尽量保持单一行业平均权重基本在10%以内，对于估值偏贵、交易较为拥挤的行业持谨慎态度；个股选择上，侧重“自下而上”的方式寻找波动较低且具备收益弹性的品种，严控回撤。
           
尤其需要关注的是，产品设置了一年的持有期，有助于投资者减少交易行为，避免“追涨杀跌”，进而提升投资胜率。对基金管理人来说，设定锁定期能够减少日常赎回的冲击，有助于规模保持稳定，可以更从容地执行中长期投资策略，降低市场短期波动的干扰。对于有超过1年的中长期投资需求的基金投资者，这只基金（A类：019038 C类：019039）无疑是一只力争长期稳健收益，又不失收益弹性的良好选择。
           
注1：根据Wind数据，截至2023年9月14日，基金经理陈轶平在管基金总规模为337.16亿元。
注2：海富通稳固收益债券C类份额2018-2022年度净值增长率分别为4.94%、10.72%、7.87%、8.53%、-3.27%，业绩比较基准分别为2.75%、2.75%、2.76%、2.75%、2.75%。海富通稳固收益债券A类份额增设于2023-3-15，尚未披露过年度报告。产品成立以来历任基金经理：邵佳民（2010/11-2015/1）、凌超（2014/12-2016/1）、陈轶平（2015/12至今）、杜晓海（2018/4-2020/10）、江勇（2020/10至今）。数据来源：基金定期报告。
注3：根据银河证券基金三级分类，海富通稳固收益债券为普通债券型基金(二级)分类。基金经理管理的同类产品业绩表现如下：海富通策略收益债券A类份额2021-2022年度净值增长率分别为2.13%、-2.82%，C类份额净值增长率分别为1.96%、-3.11%，业绩比较基准收益率分别为2.09%、0.82%。2021年度业绩为自合同生效日（2021年6月3日）起计算。期间历任基金经理：陆丛凡（2021/6-2022/7）、江勇（2021/6至今）、夏妍妍（2022/7至今）。数据来源：基金定期报告。 

风险提示：

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。（CIS）


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