中国基金报讯，国君资管投资研究院院长李少君表示，回顾这一年，估值扩张是推升股票市场上涨的主要原因，背后的原因主要有二，其一，疫情暴发后全球央行的联合宽松，推动了无风险利率快速下行；其二，货币宽松推升了风险偏好的持续回升。此外，经济复苏及其预期也推动了下半年市场的风格切换。2021年宏观环境更加复杂，市场的多空与风格的优劣主要取决于两大因素。其一，全球货币政策的退出或边际收紧的速度；其二，我国出口的韧劲持续超预期的程度。就货币政策而言，历史告诉我们，联储政策的退出应是远虑，但国内市场的情况似乎又表明，我们的货币政策已出现边际收紧的迹象，至少此种近忧已经存在。经历了两年丰收，2021年要特别做好风险控制，降低收益预期。
