东方红资产管理邓炯鹏：用“变和不变”的资产构建投资组合

中国基金报讯，6月29日，东方红资产管理固收团队投资策略解读联播周“收官之战”正式开启。在直播中，围绕当前市场环境和投资机会等，东方红资产管理董事总经理、基金组合部总经理、基金经理邓炯鹏和FOF基金经理陈文扬以《行稳致远看FOF 乱云飞渡仍从容》为题展开分享。  

直播中，针对如何构建组合以应对市场变化，邓炯鹏指出，会结合未来的经济成长，估算各类资产的估值，构成组合底仓，“在这个变化比较大的时代，要考虑变和不变的资产。”在其看来，所谓不变的资产，业务需求是稳定的、行业地位可能是逆势提升的，即使从分红的角度看，当下估值也是具有吸引力的。所谓变的资产，有一部分是未来具有较大成长性，当下估值较高，但会不断用成长创造价值。还有一部分考虑为逆向投资，如疫情影响压制需求的行业。  

不仅如此，其指出，会自上而下关注资本开支周期，避免以过于乐观的估值投入到产能急剧扩大的周期行业。“考虑到A股具有趋势投资、波动较大的特征，我们对估值高的热门赛道保有谨慎态度”。邓炯鹏表示，长期来看，货币是无法抵御通胀的，增值资产是稀缺的，权益资产依然会给我们创造良好的长期收益。