泓德基金旗下基金经理秦毅毕业于北京大学，物理学本硕博连读——这样的学历，即便在人才济济的公募基金行业里也颇为出众。他从电子行业研究员起步进入投资行业，2015年加入泓德基金。在多年的行业研究过程中，他不断加深在TMT、消费等行业的研究并拓宽能力圈，为后来从事基金投资打下了深厚的功底。
寻找好行业中好公司
在今年股市整体估值提升的背景下，秦毅管理的多只偏股基金业绩不俗。Wind数据显示，截至11月29日，他掌舵的泓德泓华今年以来收益率为54%，泓德泓业涨幅也接近40%，两只基金分别位居同类型基金排名前10%、前1/5，体现了不错的赚钱效应。
谈及自己的投资理念，他概括为“寻找好行业中的好公司”，就是运用基本面研究分析框架，选择好行业中的好公司，再通过估值分析，寻找到合适的投资时点。
在秦毅看来，上市公司可以粗略分为四大类：差公司、普通公司、优秀公司和卓越公司。作为基金经理，在投资上就是要寻找以较低或合理价格，有时以可接受的估值溢价买入卓越的公司，以低估、合理的估值买入优秀公司，或以极低估值买入普通的公司。
他认为，好公司不一定是好股票，“标的对了但时机不对，投资也很难获得预期的收益”，所以，最好的投资策略是以较低估值买入卓越的公司。
从基金持股结构看，他比较偏好成长和科技类公司。新能源车、光伏、风电都是他非常看好的投资方向，而在投资逻辑上他也有着非常清晰的判断。
保持逆向思维
秦毅认为，目前股市仍处于历史底部区域，A股中长期走势相对乐观，新能源、TMT、消费、医药等低估值卓越企业值得长期看好。
他分析，从长期来看，A股目前所处的市场点位无论从估值还是绝对值而言，都是未来很长时间的底部区域，因此，对于未来的中长期股市走势比较乐观，泓德泓华从年初至今也一直保持较高的仓位。
他说，过去一年市场整体收益不错，基金普遍都赚到了钱，大家也想兑现一些收益，卖掉谁留下谁是需要考虑的问题。很多人可能会选择卖掉短期业绩表现不好的，而留下短期业绩超预期的。“这带来的一个问题就是，后期是要用很高的估值去追大家都抱团的公司，还是用合理估值去买长期成长前景很好，但仅仅因为短期业绩原因估值回调的企业。我们的选择必定是后者。这是投资的逆向思维，也是我们需要为一个更高的成长、更合理的估值所付出的耐心与等待。”
秦毅认为，明年宏观经济下行的压力仍然存在，企业的整体盈利增长会受到影响。企业盈利增长、无风险利率、风险偏好等都可能成为明年影响市场波动的核心因素。因此，他在投资中寻找的标的，就是受宏观经济下行影响小、依然可以保持快速增长的成长型板块，以及可以接受增速不高但持续性和稳定性好的消费型板块。
在选择行业和个股时，秦毅非常看重企业成长的韧性。
秦毅说，过去近十年，很多行业得到了不错的成长机会，它们盈利提升、产能扩张，很多年延续着这样的发展路径。但2018年内外部经济环境的变化给它们造成了巨大的压力，它们还没有适应痛苦的调整，依然保持着投资的惯性，当产能扩大遭遇需求萎缩的时候，这些企业都遭遇了前所未有的重创。
“经历了这两年的调整，当我们重新审视这些企业的业绩和财报的时候，却有了非常欣喜和意外的发现，有些企业不但完成了触底回稳，甚至开始了触底后的增长，它们在一个竞争激烈的红海中脱颖而出，不断提升竞争力，面对困境调整的能力变得更强。”他说。
