从2018年6月至今年6月，投资于美国中小型企业的主动选股者，在与指数追踪者的较量中取得了罕见的胜利，这促使投资界开始反思，市场仍需要主动管理的投资者，他们仍在为我们赚钱，尤其在市场表现不佳的时候，更能凸现主动管理能力的可贵。
近年来，投资者越来越多地寻找交易所交易基金等投资工具，以获得廉价、被动的投资方式，他们的理解是，一旦计入费用，主动型基金经理的表现始终落后于基准。EPFR Global的数据显示，过去5年，投资于美国股市的被动型共同基金和ETF获得了1万亿美元的投资者净流入，而主动型基金则流出了1.5万亿美元。
但标准普尔全球数据显示，在截至今年6月底的12个月里，60%的主动管理型中小市值股票基金的业绩，好于扣除费用后的基准指数，同时其业绩也较近10年平均水平仅为3%的收益出现了大幅上升。这些数据来自标普指数对指数和主动管理指数的对比指数，它是被市场广泛关注的主动和被动基金之争的晴雨表。与此同时，56%的主动管理中型股基金同期表现好于基准，而这类产品过去10年平均收益为9%。
在主动型基金经理表现突出之际，又恰好是中小型股票表现不佳的时期，这强化了这样一种观点：在一个不断下跌的市场，积极主动投资比电脑驱动的被动基金做得更好。 截至6月的一年中，标普600小型股指数下跌4.9%，中型股上涨1.4%，远低于标普500指数同期10%的回报率。
一种分析认为，这可能是因为小型股基金增持了中型股，而中型股基金增持了大型股以提高回报，所谓的“主题漂移”所造成的假象。不过，也有观点认为，与大盘股相比，由于更少的分析师关注中小盘股的财务数据，这为投资者提供了更多超越大盘股的机会。2008年，巴菲特曾用50万美元作为赌注，与门徒合伙企业立下十年赌约：“任何一名职业投资人可选择至少5只对冲基金，在这段很长的时间内，职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现”。
这场备受瞩目的赌局十年过后，尘埃落定，巴菲特赢了100万美金，或许在下一个十年，主动基金能够谱写另一个故事。
