今年以来，A股市场整体高歌猛进，上证综指一度站上3400点，结构性机会精彩纷呈。近期虽然有所回调，但对于进入长期景气周期的行业来说，不失为投资者借机入市的好时机。以具备“长坡厚雪”特征的医药行业为例，在增量资源不断投入、科技创新以及需求激增的大背景下，医药生物行业黄金十年正逐步开启，专注这一领域的优质投资工具值得投资者关注。
据悉，10月29日起，由申万菱信“双子星”基金经理孙琳、杨扬担纲的申万菱信医药先锋基金正式发行。该基金是一只医药行业主题基金，在深入研究的基础上，重点投资于在中国境内及香港上市的中国生物医药类公司以及与医疗健康相关的优质企业。其投资于医药主题相关的股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%，A股、港股两地市场可以同时布局，或许将是投资者布局当下医药行业的不错选择。
绩优基金经理+明星分析师护航 投研阵容强大
申万菱信医药先锋基金采用双基金经理制，即绩优基金经理+明星行业研究员的组合，投研阵容可谓相当强大。
据了解，孙琳拥有15年投研经验、6年公募管理经验。对企业商业运作、管理层判断能力强；由她管理的申万菱信盛利精选过去几年业绩非常优秀，医药在其中贡献了非常大的比重。数据显示，截至2020年10月9日，盛利精选自孙琳2016年12月28日接手以来，复权后累计净值高达138.27%（同期业绩比较基准32.14%），同期年化收益率超过25%。
杨扬是药理学博士，在医药研究行业耕耘了十年之久。曾任中信建投证券医药行业首席研究员及安永会计师事务所资深审计师，对生物医药产业发展及企业财务运营、内控有深刻理解。他们各自发挥优势，结合专业能力，可以充分发挥绩优基金经理+明星行业研究员的双基金经理优势。
据了解，申万菱信医药先锋基金可以投资港股通标的，占比不超过全部股票资产的50%。作为能投资港股医药的基金之一，赛道优势显著。目前港股估值在全球市场范围属于低估值洼地，纵向来看港股估值处历史低位，长期投资价值显著。
医药行业大有可为 重点关注5大领域
杨扬表示，未来医药行业未来成长性向好：一是供给的结构性变化，中国1万亿的医药市场创新药只有2000亿左右。从2018年带量采购以后，到未来两三年，创新药的份额会持续增加至8000亿左右，拥有巨大成长空间；二是从需求层面看，未来十年人口老龄化趋势，需求带来行业成长的韧性很强；三是科技驱动，中国进入医疗技术创新的启动阶段，其激发动力来自足够庞大的人才梯队、资金，以及国家鼓励创新的政策环境；此外，医药治疗领域也正在发生革命性变化，很多重大的医疗创新技术已进入市场应用阶段。
孙琳则表示，医药行业细分行业众多，分为7个细分子行业，未来将重点关注5大领域：包括生物制药技术及创新药、研发外包及原料药、专科医疗服务、医疗器械领域、生物疫苗及免疫等细分领域成长龙头，分享行业高成长和龙头高溢价带来的投资价值。
她称，这些子行业彼此之间的周期属性、驱动因素非常不同。比如化学药、原料药是周期性行业，跟固定资产投资周期相关，但需求偏刚性，有严格的准入；疫苗、中药等具有消费属性，其品牌力很重要；医药服务研发及外包则是最典型的服务型行业，从药厂到CRO、CMO，从研发到工业化阶段，受到行业景气度影响，但会相对滞后。
“医药行业涵盖了宏观经济三种大的商业模式和对企业生命周期的定义，所以医药行业投资大有可为，有非常多的机会去创造超额收益。”孙琳表示，“创新是医药行业产值提升的驱动力和源动力，也是未来医药先锋致力挖掘的方向。”
市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不构成对本基金未来业绩表现的保证。上述数据仅是对市场表现的统计以及相关市场观点，不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金前请详细阅读基金合同和招募说明书。数据来源：申万菱信基金、基金定期报告。申万菱信盛利精选基金2009-2019年及2020年前两个季度基金净值增长/业绩比较基准表现分别为：62.12%/70.46%、8.72%/-9.99%、-24.55%/-19.88%、3.04%/6.50%、13.85%/-2.85%、30.97%/38.93%、29.00%/6.56%、-20.98%/-8.43%、29.06%/15.11%、-22.81%/-18.27%、44.47%/26.83%、41.11%/1.72%，孙琳自2016年12月28日开始管理本基金。
