随着资本市场互联互通机制的日益深化，A股市场与港股市场走向深度融合，在行业不断走向多元化与精细化的背景下，面对着更大的、整合化的市场环境，基金经理仅凭自身单枪匹马去挖掘市场中的优秀标的愈显捉襟见肘，而发挥团体智慧与力量无疑更胜一筹。
据悉，拟由A+H成长股名将梁浩与聂毅翔再度联手打造的新基金于2021年1月4日起正式迎来发行，该基金将在严格控制风险的前提下，汇聚基金管理人投研团队的集体智慧和能力，通过对企业基本面的全面深入研究，挖掘沪深港三地市场中具有持续发展潜力的企业，力争实现基金资产的长期稳定增值，值得尊崇成长风格的投资者重点关注。
作为市场顶级基金经理，梁浩能够清晰认知自己的边界所在，以及能够找到有效的方法突破边界，基于依靠整个研究部团队作战，可有效的进行市场的挖掘和自身管理半径的拓展。据了解，目前鹏华基金研究部共有29名基金经理和研究员，搭建了A+H一体化研究平台，历经多年团结协作，现已成为市场上最优秀的A+H投资团队之一，对30个中信一级行业全覆盖，持续分总和深入研究A股、港股上市公司，一基本面投资为基石，宏观策略+量化建模+个股精选，集合团队的理念与思想，擅长于运用科学体系来解决投资中的难题。
从既往成功经验来看，在梁浩与聂毅翔联袂执掌过的基金中，两人在基本投资理念上彼此认同，在各自擅长的领域形成有效互补，每个月在公司层面、每周在部门层面都会进行深入地产品讨论，平时也会对个股进行频繁地沟通，对于共同跟踪的个股也都非常熟悉，为新产品的再度合作奠定了坚实基础。在该基金运作两年多的时间里，取得了稳健优异的业绩表现。
据了解，具有11年证券从业经历的聂毅翔，对A股和H股有着丰富的研究经验，其过往的学习、工作经历使其具备超强的全球视野，对于A 股、港股甚至于美股等资产均有过往深度研究投资的经历，在当前 A 股估值相对较高的，市场目光转向港股的市场时点，未来同样会继续从港股的角度挖掘A 股所没有的稀缺标的，寻找市场认同度高的、流动性好的优质白马股，进行 20-30%的配置，作为 A 股投资的强力补充，把握更多市场标的机会。
探究聂毅翔的投资逻辑，不难发现其专注于成长的 GARP 策略投资，在估值合理的基础上，主要赚确定性较强的盈利增长；在把握公司基本面发展大方向的基础上，适当抓住估值波动的机会。在他看来，做投资首先要明确赚什么钱，于他而言，市场上的钱主要就是盈利的钱和估值的钱。在投资中，聂毅翔会将更多的精力放在寻找盈利的增长带来的回报，通过长期的跟踪和研究去进行价值判断，这也是主动权益创造价值的核心能力所在。
谈及投资中要寻找什么样的公司，聂毅翔指出将从细分子行业的研究出发，从至少 3 年的视角去研究看待成长型公司背后的逻辑和优势，首先必须符合整个社会经济的发展趋势、尤其是科技发展的趋势型beta，同时拥有强势的竞争壁垒（比如好的产品、研发的核心竞争力等），看到这些企业未来 2-3年的20-30%的高确定性的盈利增长，伴随公司一起长大，分享其中的收益。
对于企业的盈利估值，聂毅翔也有着深刻独到的看法。他在投资预判中通常基于 3 年以上的视角，这是因为市场对未来总有预期，当前的价格往往反映了对明年的盈利预期，而估值本身带有波动性，如果不能具备更高远的视角，往往很难做到坚定持股，去锚定一些确定性高的收益。估值合理是指在横向比较中不能有太多的泡沫，当然龙头公司肯定有更高的估值，也是合理的，但是整体上需要有一定的盈利增涨去支撑，这样才能长期拿得住。
聂毅翔进一步指出，盈利和价值增长是一个公司股价的锚，只有业绩坚实，估值才不会过度波动，或者说即便估值波动，也能够在中长期回归到应有的盈利增长，这也是努力要赚取的确定性较高的收益；同时因为产业和公司的经营也会出现一定的周期性波动，具体体现在估值上的高敏感度波动，这里也可以进行一定的波段把握，不仅仅赚取纯粹的企业 alpha，同时也把握一定的高确定性 beta 收益，操作更兼具灵活性。
展望后市，聂毅翔表示，对大的市场仍然有信心，无论是修复的进度还是自身的发展能力，国内是比较好的；微观流动性上也是从房地产向权益市场转移；包括海外的投资者也在不断增配国内资产，因此整个资金面的影响是比较利好的。经济基本面和政策面上看，中国经济的基本面还属于比较健康的状态，上半年大部分公司有望保持盈利增长较快状态。但基数效应一旦过去，或者 GDP 增长过快，或导致货币政策谨慎带来的估值压力。拉长时间来看，中国的经济整体仍处于增速不断下行的过程，市场整体估值不算太贵，但优质公司却比较贵，好的公司会宽幅震荡，行业不断轮动，市场比较谨慎难以达成较大交易预期。
针对新基金的运作，聂毅翔透露，未来投资中行业将适度分散，个股选择相对比较集中，风格上依然偏成长，汇集整个研究体系的集体智慧，从团队成员贡献出各行业最好的标的中精益求精，选出好公司，其中将会包括消费品和周期中的“成长股”。投资中将会不断去挖掘好的机会，重点关注三大领域：第一是新兴消费，不仅是消费升级，而随着年轻人的成长，与互联网相结合依靠电商传播崛起的新品牌，包括私域流量比如网红经济带来的品牌赋能；第二是医药行业，包括创新药、创新器械等，这类行业处于海外份额扩张和国内进口替代双重发展趋势当中，具备高景气度孕育未来牛股的行业；第三是科技和高端制造领域，看好制造业的产业升级和技术进步，主要包括新能源汽车产业链等。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。
