今年以来，港股走势可谓一波三折，截至4月22日，香港恒生指数年内累计跌11.79%至20638.52点。随着基金一季报披露落下帷幕，陆港通基金最新重仓股大曝光，其中，腾讯控股、美团-W、香港交易所、中国移动等成为陆港通基金前十大重仓的港股。

多位港股基金经理表示，港股市场面临的因素很多，包括宏观经济、疫情、战争、产业政策等，所以港股市场短期或有所承压。但长期依然保持乐观，关注港股市场内中国新经济优质龙头公司。

南下重点加仓消费、互联网龙头、能源

Wind数据显示，今年一季度陆港通基金持A股总市值为10146亿元，环比减少1539亿元。其中信息技术行业占比为第一，一季度持股市值为2299亿元，环比下降651亿元。日常消费行业次之，一季度持股市值为1806亿元，环比减少376亿元。电信服务行业一季度持股市值依然最小，持股市值仅为30亿元。

一季度陆港通基金持港股总市值为1886亿元，环比下降347亿元。其中非日常生活消费品行业占比最大，一季度持股市值为444亿元，环比下降124亿元。通讯业务行业次之，一季度持股市值分别为438亿元，环比减少32亿元。工业行业一季度持股市值最小，仅为41亿元，环比提高7亿元。

一季度陆港通基金重仓A股前十标的消费类股票占4只，信息技术3只，金融、医药和工业股各1只，其中贵州茅台(日常消费)持股市值最大，一季度持股市值为622亿元，环比减少36亿元，其次是宁德时代、隆基股份、药明康德、招商银行、泸州老窖、五粮液、海康威视、伊利股份、立讯精密等。

一季度陆港通基金重仓港股前十标的中消费和互联网龙头各3只，医疗保健、公用事业、能源和金融股各1只，其中腾讯控股(通讯业务)持股市值最大，一季度持股市值为264亿元，环比下降109亿元。其次是美团-W、香港交易所、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、华润啤酒、中国电力、李宁。

此外，一季度陆港通基金加仓最多的5只股票是中国电力、紫金矿业、工商银行、中国海洋石油、中国核电，分别加仓2亿股到4亿多股不等。

港股后市短期承压但长期乐观，重仓港股优质龙头

陆港通基金的整体股票仓位较去年年末略有下降。Wind数据显示，截至一季度末，陆港通基金平均仓位为64.16%，去年末为66.65%，股票仓位下降了2.49个百分点。

在已披露一季报的3000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金有260只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金，其中有28只基金港股持仓在90%以上。记者注意到，在港股走势疲软的情况下，仍有不少基金在一季度加大了对港股的投资力度。比如在民生加银中证港股通中，港股投资占比由去年末的89.42%提升至一季度末的94.03%；鹏华港股通中证香港银行中，港股投资占比由去年末的83.64%提升至一季度末92.93%；港股高股息LOF中，港股投资占比由去年末的61.37%提升至一季度末92.27%；国投瑞银港股通价值发现中，港股投资占比由去年末的90.25%提升至一季度末91.96%；

中欧港股通精选一年持有基金经理罗佳明表示，需要再次审视未来的世界和相应的投资逻辑。主要有以下三个方面：1）上游资源品价格。2）疫情的影响，未来的防疫措施的变化，为今年宏观经济最大的变量之一；3）“稳增长”相关措施。鉴于宏观经济形势的严峻，我们也预期更积极的稳增长相关政策将陆续出台，包括对房地产行业的政策变化，启动更多的基建项目，刺激消费等等，也都是值得关注的方向。他提到，经历一轮调整之后，几乎所有原来估值高高在上的好公司，目前的估值都处于合理甚至偏低的水平。梦寐以求的“用合理（甚至是低廉）的价格买入好公司”的机会又一次来到了面前。作为自下而上的选股型投资人，自己始终相信，无论宏观环境如何变化，卓越的企业家精神和积极向上的企业文化将带领我们穿越周期，持续创造投资价值。

天弘港股通精选基金经理刘国江表示，总体来说，港股市场面临的因素很多，包括宏观经济、疫情、战争、产业政策等，这些因素共振下，港股经常发生较为剧烈波动，且以下跌为主。

但他相信时间的价值。一些外部不可抗力在当下令人恐慌，但历史总会证明，这些都会过去的。在投资上，他继续聚焦消费的大方向，重点投资于纺织服装、物业管理、 白酒、食品饮料、互联网、汽车零部件等行业的优秀公司。鉴于互联网行业继续面临强 监管和疲弱的基本面双重压力，自己降低了行业的权重。同时，部分高端白酒企业具有极强的品牌力和不可替代性，将其纳入投资范围，以实现组合的优化。

汇添富沪港深优势精选基金经理陈健玮表示，一季度港股市场的不确定性依然较大，不少优质企业受到政策预期的扰动或外部因素的影响而持续下跌， 但自己依然对优质的中国企业的长期发展前景充满信心。目前部分优质成长股的估值已经回到合理或较为吸引的水平，这正为我们提供了较好的中长期投资机会。此外，我们在一季度也挖掘了一些具有稳定高分红和盈利能力的优质价值型企业，并对组合做出了相应的调整。长期来说，我们相信科技创新、高端制造和消费升级将是中长期的投资主线，因此我们将持续在这些领域进行挖掘。本基金注重行业的相对均衡配置，目前的配置包括消费、能源、资讯科技、医药、原材料、金融、工业、通讯、物业管理等行业。