市场回暖，又有一批主动权益基金开启限购模式。

信达澳亚基金旗下明星基金经理冯明远最新宣布，所管理的信澳核心科技混合即日起暂停大额申购，而泰达宏利基金旗下知名基金经理王鹏旗下一只产品限购额度仅为1万元。

经历连续多月的回调之后，市场在5月份逐步震荡反弹，走势有所企稳，沪指重回3100点上方，三大指数月K线均收红，显示市场情绪明显好转。基金的赚钱效应逐渐回温，部分基金再度获得资金踊跃申购，因此启动限购，以保持投资节奏和规模平稳。

信澳核心科技暂停大额申购

6月2日，信达澳亚基金发布公告称，为保护基金份额持有人的利益，即日起暂停信澳核心科技混合基金的大额申购业务。

具体看，6月2日起单日每个基金账户累计申购（含转换转入、定期定额投资）该基金的最高金额为500万元，如超过500万元则500万元确认申购成功，其余部分该基金管理人有权部分或全部拒绝。对于暂停大额限购的原因，信达澳亚基金公告称，“为保护基金份额持有人的利益。”

信澳核心科技混合成立于2019年8月份，截至6月1日，成立以来的累计收益率为105.17%，年化收益达到29.23%。截至一季度末，该基金资产净值规模16.02亿元，环比上升1.1亿元，期间基金份额逆势增加近2亿份。

目前，除信澳核心科技混合外，冯明远管理的其他多只基金均为开放申购状态。截至今年一季度末，冯明远管理了10只基金。尽管受市场表现拖累，这些基金年内净值均有回撤，仍获得资金逆势申购。

记者注意到，信澳核心科技近期涨势领先，截至6月1日，该基金近1月收益率达到9.26%，在同类基金中处于前6分之一的水平。

从最新管理规模来看，一季报统计显示，冯明远的最新管理规模为392.15亿元。一季度的业绩回撤对相关产品的管理规模已经开始产生一定的影响，但并不多，投资者还是在一季度内持续加仓。

除其管理时间最长的代表产品信澳新能源产业外，冯明远管理的其余几只基金规模基本都在50亿元之内。高仓位、广撒网、较高换手率，这是冯明远典型的标签。

其投资理念是，专注自下而上基本面价值投资理念，严格按照企业分析框架研究公司，找出优秀的企业，长期跟踪，买入持有。大家将这种选股方法称之为“翻石头”式选股方法。业内人士表示，正是由于其持股高度分散，需要更加严格地控制基金规模上限，更有利于投资操作的稳定性。

多只权益基金悄然限购

事实上，除信澳核心科技混合外，还有多只主动权益基金于近期悄然颁布限购政策，暂停大额申购。

6月1日，长信基金发布公告称，暂停长信先锐混合500万元以上的大额申购（含转换转入、定期定额投资）业务。对于暂停大额申购的原因，长信基金表示，“为保护基金份额持有人的利益，根据《长信先锐混合型证券投资基金基金合同》的有关规定。”

同日，新华基金发布公告称，根据基金实际运作情况需要，为保证新华趋势领航混合型证券投资基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，以及根据基金合同的相关规定，新华基金管理股份有限公司决定于2022年6月1日起限制新华趋势领航混合型证券投资基金的大额申购（含定期定额投资及转换转入）业务。

值得注意的是，近期宣布限购的，还有另外一些知名基金经理掌舵的产品，且部分限购幅度较大。

例如，5月31日泰达宏利基金公告，自6月1日起泰达宏利景气领航两年持有混合基金暂停接受单日单个基金账户单笔或累计超过1万元（不含1万元）的申购、定期定额投资及转换转入业务申请。该基金由泰达宏利基金旗下明星基金经理王鹏管理。

从业绩来看，这只基金的限购或与近期的业绩表现有关。五月以来，金融地产的回落、新能源的反弹以及煤炭能源板块的继续走强，也给公募基金的业绩带来了新的变化：从五月单月的表现来看，有8只产品的单月涨幅达到了15%以上，它们重仓的新能源、中药以及化学药等板块的强势反弹，也带领了基金业绩的回暖。

而泰达宏利景气领航两年持有混合基金近一个月涨幅超过10%，成为今年内地顶流基金经理中的排头兵。业绩上涨吸引了资金涌入，因此基金公司做出限购操作，以防止基金规模快速膨胀。

此外，近期发布暂停大额申购公告的主动权益基金还包括金信量化精选、海富通量化多因子灵活配置混合、海富通量化多因子灵活配置混合等。

市场行情而言，5月A股市场表现积极。自4月末触底以来，上证指数启动连续反弹节奏，5月大涨4.57%。创业板指亦实现了较大涨幅，5月上涨3.71%。深证成指月内涨幅最为可观，涨幅达到4.59%。

行业上，5月31个申万一级行/中，29个行业实现上涨。汽车、石油石化、电力设备、国防军工、基础化工、机械设备、环保等行业表现强势，行业月涨幅均超过10%。仅有房地产及银行两个行业月内下跌。

业内分析称，随着市场回暖，部分基金引来了大批投资者的关注，资金蜂拥而至。为此一些基金公司担心规模过快增长或影响投资节奏。分析人士指出，基金限购有多方面原因，一是管理人认为规模上升太快，需要缓一缓，调整投资布局；二是管理人认为基金规模已经达到或者接近与投资策略相适应的程度；三是管理人出于对市场走势和投资者情绪的判断，避免冲动投资而限购。

6月市场有望延续震荡修复态势

步入6月，市场行情将如何演绎？公募业内表示，5月份“政策底”逐步夯实，抛压释放压力逐步减弱，技术面呈现出修复格局。

展望6月，随着疫情缓和、政策加快发力以及市场情绪的修复，市场有望延续震荡修复态势。操作上建议适度积极，关注政策发力方向以及前期超跌高景气板块机会。

在中欧基金看来，市场反复震荡的过程或是提前配置下半年行情的优良时段，短期可关注受疫情影响较小的行业以及相关地区的个股。继续看好中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，尤其是能源基建、绿电和数字基建，建议持续增加对超跌成长主线的关注。

华夏基金表示，稳增长是当前最为重要的阶段性投资线索，也是长期成长资产能够重新占优的重要前提。

随着疫情好转，消费板块逐渐探底企稳，基金前瞻布局的动力有所增强。银华基金表示，后续将跟踪重要行业的拐点，如食品饮料、电子、新能源车等。

展望后市，中信保诚基金认为，二季度市场仍然处于震荡磨底期，随着疫情的改善、稳增长政策的落地，市场情绪可能会阶段性修复，但过程中会有反复，如疫情形势的变化、企业盈利不及预期等。到下半年，随着国内经济出现企稳预期、美联储紧缩力度不再边际加大，市场可能会回暖，并且风格可能会有所切换。纷出手。

事实上，经过连番回调后，市场估值回落至历史底部，也给新基金提供了低位入场窗口。为把握上车机遇，多位重量级基金经理纷纷“出基”。记者注意到，长盛基金副总经理郭堃、西部利得基金权益投资总监何奇等都将于近期携新基金亮相。

编辑：乔伊