近期，中国证监会与香港证监会发布联合公告，原则同意两地交易所将符合条件的ETF纳入互联互通。

记者了解到，不少基金公司在积极准备，角逐这一新高地，包括做好ETF产品的平稳运作和持续营销、设立对接海外投资机构团队、加强对新市场的研究、技术系统准备等。

有公募人士表示，A股很多行业主题ETF投向中国特有的优势产业，在全球范围内具有一定稀缺性，ETF纳入互联互通将为A股ETF做大做强带来机遇。

公募看好互联互通

做大ETF市场

5月27日，中国证监会与香港证监会联合发布公告，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，原则同意两地交易所将符合条件的ETF纳入互联互通。

根据目前规则，纳入标准是：内地市场ETF过去6个月日均资产规模达15亿元，成份证券以沪深股通标的股票为主；香港市场ETF过去6个月日均资产规模达17亿港币，成份证券以港股通标的股票为主，且不含合成ETF、杠杆及反向产品等。据中信证券预测，510只A股ETF中，92只满足纳入条件，规模6862亿元（截至一季度末），规模覆盖率80%。

南方基金表示，ETF纳入互联互通将以产品的形式建立新的资金通道，使两地投资者可以自由通过ETF投资对方市场，进一步丰富互联互通交易品种。对内地基金公司而言，ETF纳入互联互通,有利于提高国际影响力和知名度；也有利于拓展公司国际化业务，拓展海外客户群体，培养跨境服务能力，未来香港市场将成为ETF的又一重要战场。

国泰基金称，国内ETF产品的规模和客户群体将有望扩大。境外投资者可以通过港股通直接投资内地ETF，尤其对于部分受限于资源无法深入研究A股个股,但希望借助工具产品配置A股市场的投资者，有助于提高中国ETF产品的国际影响力。同时，也给了内地投资者通过港股通投资香港上市ETF的机会。

华夏基金认为，ETF具有低成本、高效率、高透明度等特征，符合大资金的稳健投资逻辑。ETF互联互通为A股吸引北向资金创造了新途径，有利于A股国际化更进一步。从中港两地ETF布局来看，具有明显区别：内地市场的行业主题琳琅满目，而香港市场的资产类别更丰富、地区分布更广泛。目前A股行业主题类ETF数量已占据市场半壁江山，有利于香港及海外投资者更加精细化布局A股细分行业和热门赛道，为境内ETF市场带来更多的专业投资者及新增流动性。同时，引入香港市场ETF也为内地投资者提供了更多元化的选择，对境内基金公司提高自身服务能力提出了更高要求。

华泰柏瑞指数投资部表示，ETF的互联互通丰富了陆港两地投资者的可选择标的数量。目前沪深交易所仅权益类ETF就超过600只，其中很多行业主题ETF在全球范围内具有一定的稀缺性，它们若最终纳入互联互通标的，凭借较好的流动性，有望解决国际投资者的投资渠道问题。“未来，很多内地的基金管理人也可以更多尝试根据国际投资者的特定需求来规划设计ETF产品，对于沪深ETF市场而言又是一个新的竞争高地，原本国际化业务做得好的基金管理人具备较强竞争力。”

积极备战ETF互联互通

记者了解，不少大中型基金公司正积极备战ETF纳入互联互通。

华夏基金表示，公司在ETF领域具有丰富的管理经验和成熟的技术系统，对于ETF纳入互联互通，从技术系统准备、人才储备、市场调研、销售渠道沟通等方面，已进行了充分准备。截至今年一季度末，华夏已上市63只ETF，管理规模超2000亿元，形成了以上证50ETF、沪深300ETF为旗舰，以新能源车ETF、5GETF、芯片ETF、碳中和ETF为代表的权益产品体系，能为北向投资者提供丰富的ETF产品供给。但香港市场ETF的引入会对境内港股ETF的持营形成一定挑战，主要体现在投资成本方面。

国泰基金告诉记者，公司旗下有纯港股ETF，也有沪港深ETF。ETF纳入互联互通的门槛主要是上市时间和日均规模，15亿日均资产规模门槛不是一蹴而就的，会踏踏实实做好产品的平稳运作和持续营销，争取有更多ETF产品能够纳入互联互通，更多进入国际投资者的视野。

华宝基金指数研发投资部总经理胡洁称，公司一直致力于布局有特色的ETF产品，为海内外客户提供多样化的ETF投资标的。华宝还设立了海外展业部，拥有长期与海外投资机构对接经验的销售团队，为迎接ETF互联互通新政策落地做足全方位准备工作。

从投资者角度来看，华夏基金称，在ETF互联互通机制安排下，可以切实有效实现双向跨境投资。与互挂模式相比，能够更好地避免折溢价问题；与QDII-ETF相比，部分香港本地ETF费率更低，具有一定的成本优势。

国泰基金表示，从纳入标准来看，有机会纳入互联互通的ETF规模较大，投资领域也较为均衡，对于投资者选择ETF来说会是一个比较好的参考。

南方基金认为，短期来看，境外投资者对内地ETF认知尚需一定时间，在投资品种偏好方面也和内地存在差异。香港资本市场面向全球投资者，是全球资金的主要投资场所之一，以ETF为代表的指数基金是境外市场重要的投资工具，长期来看，ETF互联互通将为内地A股ETF做大做强提供机会。