2022年是极不寻常的一年，通胀高企、地缘政治冲突、能源危机、疫情冲击以及美联储持续加息等，都给经济金融发展带来极大冲击。

在震荡之中，香港特区政府一方面积极推动扩大“互联互通”等举措，不断加强与内地的合作，强化作为内地与世界的“超级联系人”的角色；另一方面，着力促成规则创新及金融科技与绿色金融的发展，保持在多个金融细分领域的国际领先地位，可谓“乱云飞渡仍从容”。

展望2023年，无论是市场的规模扩大，还是制度及产品的创新，香港金融市场依旧非常值得期待。

IPO市场展现韧性

2022年，全球首次公开招股（IPO）大幅减少，但香港市场较国外其他市场显得颇有韧性，下半年IPO呈反弹趋势。据港交所数据，截至11月30日，共有69只新股上市，集资额达878亿元，其中42只新股于下半年上市，数目几乎是上半年的两倍。其中新经济行业的IPO，占期内集资额的72.7%。

展望2023年，德勤中国资本市场服务部预测，香港将会有110只新股,预计融资额约为2300亿港元；预计更多内地企业将会以H股形式到港上市，很多企业将成为A+H上市公司。

安信国际证券（香港）有限公司跨境投行业务线董事及主管朱江表示，香港未来一年应当重点提升市场流动性，包括在交易制度上加强与境内互联互通以吸引“北水”，尽快推出专特科技上市新规（18C），更新完善上市制度以吸引国内外资本。

衍生品市场持续活跃

香港历来拥有亚洲首屈一指的衍生品交易市场，在国际金融市场上占据重要地位。

2022年，香港衍生产品成交量依然维持强劲增长，期货日均成交及衍生产品市场多项产品刷新了记录。港交所数据显示，2022年前十一个月，期货及期权平均每日成交量较去年同期上升9%，达到逾12.96万张合约，其中最受欢迎的人民币货币期货平均每日成交量较去年同期升68%，达到近1.85万张合约。

香港衍生产品多样性进一步丰富。8月，MSCI中国A50互联互通指数衍生权证在港交所上市，进一步巩固香港作为离岸A股风险管理中心的地位；11月，港交所推出恒生科技指数期货期权，并对现有恒生科技指数衍生产品进行多项优化。根据香港证监会数据，截至今年9月30日，受该会认可非上市结构性投资产品按年大增60.3%，达234只。

2022年，香港衍生品机制也在不断拓宽。7月，推出香港与内地利率互换的市场互联互通合作（“互换通”），展望未来，港交所表示，正在进行国债期货以及人民币交易柜台做市商机制的筹备工作，有望在2023年陆续推出。

上市制度改革稳步推进

港交所上市制度改革与创新的步伐在2022年也从未停歇。1月1日，香港特殊目的收购公司(SPAC)上市机制正式推出。截至目前，已有14家公司递交了申请，其中4家已完成上市。

10月19日，香港联交所刊发《特专科技公司上市制度咨询文件》，建议扩大香港现有上市制度，允许特专科技公司赴港上市（18C）。这是2022年香港上市制度改革最重大的事件。

展望2023年，朱江表示，18C很有可能在2023年上半年推出。若最终通过，将对于香港金融市场影响重大。朱江认为，此次进一步改革吸引全球优秀的前沿科技公司赴港上市，一方面能够有效支持科技企业获得融资，加快金融与科技的良性循环；另一方面新增的上市公司种类能为投资者带来更多选择，增大投资范围。

全球资产管理中心地位日益强化

香港特区政府一直致力于发展香港成为亚太区首选的国际资产和财富管理中心。香港有限合伙基金制度（LPF）作为其中重要一环，于2020年8月正式推出后发展迅速。根据香港有限合伙基金协会数据，截至今年10月底，两年间已有近600个LPF在港注册，LPF发展日益蓬勃。

2022年，香港特区政府也不遗余力地与内地监管部门合作，9月，香港特区政府和深圳市前海管理局联合发布《关于支持前海深港风投创投联动发展的十八条措施》，从拓宽投资范围、简化申请流程、增强跨境调拨资金灵活度等多方面入手，推进香港LPF与前海的外商投资股权投资管理企业（QFLP）试点机制对接，并促进深港私募股权投资市场联动发展。

香港有限合伙基金协会创会会长、金杜律师事务所合伙人兼香港基金业务主管江竞竞表示，随着特区政府继续优化现有的制度，更多直接或间接推动香港基金及资产管理行业发展的政策相继出台，步入2023年，香港的资产及财富管理行业必将迎来新的一轮增长。

绿色金融创新多管齐下

香港政府高度重视绿色和可持续金融。2022年，香港特区政府、金融监管机构与业界多管齐下，推动香港绿色和可持续金融发展。

3月，首只碳期货ETF——中金碳期货ETF上市。5月，香港特区政府发行首批200亿港元的绿色零售债券。10月，港交所国际碳市场Core Climate交易平台推出，交易可以港币、人民币计价。

而香港ESG基金规模也稳步增长。根据香港财经事务及库务局数据，截至9月30日，共有154只获证监会认可的ESG基金，较去年同期在增长了61%，总资产管理规模达9679亿港元。截至今年10月底，特区政府已向超过160笔在港发行的绿色和可持续债务工具，批出近1.5亿港元资助。

制度建设方面，香港证监会于8月发布了《绿色和可持续金融议程》，该会也正与港交所合作，以制订一套适用于香港上市公司及旨在遵照国际可持续准则理事会所订的全球基准性准则的气候汇报框架。

展望未来，国际评级机构惠誉常青ESG研究组联席董事贾菁薇表示，2023年香港离岸市场上的贴标债券市场将继续快速发展，发行人种类将呈现多元性，中欧共同分类目录也有望在2023年完善，获得市场参与者更多关注与认可。

她还表示，国家核证自愿减排量交易（CCER）在2023年有可能推出，香港作为国际金融中心参与碳金融产品交易，在创建大湾区碳市场自愿减排体系中将扮演重要角色。

金融科技改革大刀阔斧

金融科技向来是香港的优势产业，2022年其发展也继续再创高峰。8月~9月期间，香港金管局参与的多边央行数字货币桥项目成功为企业客户在平台上用多国中央银行数字货币进行了真实的直接结算，标志着该项目从实验阶段迈向试行阶段。

10月31日，香港特区政府正式发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，就在港发展蓬勃的虚拟资产行业和生态圈，阐明政府的政策立场和方针。同日，香港证监会发布《有关虚拟资产期货交易所买卖基金的通函》，考虑允许以虚拟资产为基础的ETF主要通过期货合约在香港公开发售。业界将之视为香港向虚拟资产市场传递出积极的信号。

12月16日，亚洲首批加密资产ETF——南方东英比特币期货ETF及南方东英以太币期货ETF在港交所正式上市。

香港投资推广署金融科技主管梁瀚璟对记者表示，数字资产对实体经济有着实际和明显的影响，此发展趋势已无可避免。香港特区政府的着眼点是在价值数百万亿美元的资产代币化市场，如何将庞大的传统资产代币化才是香港虚拟资产行业最大的发展机遇。

展望未来，梁瀚璟表示，特区政府和监管机构正研究推出各类试验计划，以测试虚拟资产带来的技术效益，并尝试把有关技术应用于金融市场，包括绿色债券代币化、数码港元、傀儡户口网络分析和一站式跨境沙盒平台等。