随着净值逐渐回血，“固收+”基金发行也开始回暖，今年以来募集规模近200亿元。

多位业内人士预计，“固收+”基金发行有望进一步回暖，在当前的震荡平衡市行情之下，“固收+”产品依旧是稳健型投资者中长期投资的好选择。

“固收+”基金发行回暖

月均规模连续三个月攀升

Wind数据显示，截至3月10日，今年以来共有28只“固收+”基金（统计二级债基和偏债混合型基金）成立，募集总规模194.01亿元；嘉实多盈募集规模超33亿元，招商安凯、天弘安康颐睿一年持有、华泰柏瑞招享6个月持有等多只产品发行规模超过15亿元。

月度发行数据也在明显提升，2022年12月~2023年2月，“固收+”基金的平均募集规模分别为2.63亿元、3.26亿和9.2亿元。

不过，“固收+”基金年内6.93亿元的平均募资规模与同期新发基金平均规模相比低了32%。而且，已成立产品的平均募集天数为26.4天，在发基金设置的平均募集天数达到49天，显示“固收+”发行市场整体回暖尚需时日。

嘉实安益基金经理赖礼辉对此表示，去年监管对新申报的“固收+”基金做了较为清晰的界定，明确权益投资比例须在10%至30%。这一含权比例确定后，“固收+”的发行就跟权益市场的表现有相当的关联。“固收+”基金发行回暖，某种程度上是受到经济复苏和权益市场预期回暖的带动。

至于“固收+”发行回暖的持续性，赖礼辉认为还需要观察。“若权益市场持续向好、情绪回升，‘固收+’基金发行情况将继续改观。”

鹏扬基金混合投资部副总经理、鹏扬景泽拟任基金经理李沁表示，“固收+”回暖，既有投资者认知的主观因素，也有市场行情配合的客观因素，延续回暖的可能性较高。

多类资产投资价值凸显

多位业内人士表示，分解“固收+”的各类型资产的投资价值，当前是投资布局“固收+”基金的较好时机。

一位“固收+”基金经理表示，拆分2023年的“固收+”收益，从权益资产看，A股估值有望修复抬升；转债方面，收益可能不如股票，但也有望收获正收益。纯债市场，短端债券有望贡献票息收益。整体而言，2023年的“固收+”收益有望回到历史中枢水平。

李沁表示，信用策略上，3~4月可能存在信用债供需错配驱动的行情，信贷替代下信用债净融资或偏弱；可转债策略上，方向上继续看好经济顺周期；股票策略上，基本面、估值、资金的共振时点尚未出现，中期值得期待。经济动能在3、4月份有望进一步走强，企业盈利周期触底向上。

赖礼辉分析，当前处于股债双低区间，不论是A股还是债市整体估值都较低。而且“固收+”更考验基金管理团队的多资产多策略配置能力，若是能利用各类资产的弱相关性灵活搭配的话，有望实现攻守兼备的效果。