上新！香港首只恒生A股通低碳指数ETF
叶诗婕 赵心怡 2023-03-30 22:15
3月30日，香港恒生投资管理公司（以下简称“恒生投资”）在港交所上市恒生A股通低碳指数ETF。该ETF为首家香港上市涵盖低碳元素并追踪A股资产的ETF，且是人民币－港币双柜台交易模式。恒生A股通低碳指数ETF旨在透过主要投资于恒生A股通低碳精选指数的成份股，尽实际可能取得（未计费用和开支前）接近该指数的人民币计值总回报表现（扣除预扣税后）。 恒生A股通低碳指数ETF于3月28日首次发行，上市类别基金单位的发行价格为每单位25元人民币，人民币柜台及港元柜台每手交易数量为100个基金单位，管理费为每年0.183%，预计全年经常性开支比率与年度跟踪偏离度分别为0.35%及-0.45%。恒生A股通低碳指数ETF亦同时发售非上市类别基金单位以作分销。恒生投资董事兼行政总裁李佩珊表示，推出该ETF，是希望“投资者今天的投资可为下一代缔造可持续的理想未来”。恒生银行执行董事兼行政总裁施颖茵则表示，新推出的ETF为一指数追踪基金，旨在把低碳元素加入中国A股投资，与恒生投资致力协助年轻一代建设更可持续未来的愿景如同出一辙。恒生投资表示，投资低碳主题的原因主要有三个：首先，紧抓其后政策及未来投资趋势。全球越来越关注气候变化，气候政策将会影响未来投资趋势。其次，响应气候政策，管理碳相关风险。投资响应低碳排放的企业，有助降低碳相关的投资风险。最后，为下一代减缓气候变化速度。及早行动，以投资发挥影响力，为下一代缔造可持续的理想未来。恒生投资同时表示，A股作为全球第二大股票市场，占比达整体中国股票市场的四分之三以上，A股是资产配置中不容错过的股票类别。此外，随着A股被纳入全球指数，环球投资者对A股的关注和兴趣与日俱增，累计北向资金流节节上升。李佩珊指出，内地去年能源转型投资额占全球相关总投资近一半，显示当中有潜在投资机遇。指数编纂方面，恒生投资指出，恒生A股通低碳精选指出旨在把低碳元素加入恒生A股通300指数中。具体的，李佩珊介绍道，会透过负面筛选剔除争议性产品或违反联合国全球契约原则（UNGC）的成分股，亦会根据碳排放强度对指数成分股设定调整因子，排放强度较低的成分股权重会更高。从恒生A股通低碳精选指数资料可以看出，指数行业主要分布于金融业（25.3%）、工业（20.1%）、必须性消费（14.7%）。持仓方面，指数十大成分股分别为贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、五粮液、兴业银行、隆基绿能、东方财富、中信证券以及工商银行。恒生投资管理公司董事兼投资总监薛永辉表示，受惠于内地致力于2030年前实现碳达峰，以及于2060年前实现碳中和的目标，投资者可透过低碳投资乘政策之风，于贯彻其投资理念的同时，同步获得相应的潜在回报。李佩珊也表示，随着内地推出更多措施促进低碳经济，投资者可乘政策之势，借此ETF在贯彻可持续发展投资理念的同时，捕捉A股的结构性成长以获得潜在回报。恒生投资会继续推动香港ETF市场的发展，推出更多元化及创新主题的ETF产品，以满足不同投资者的需要。事实上，根据恒生投资数据，新增本次ETF后，全球共有114只与恒生指数系列挂钩的交易所买卖产品，于16个不同交易所上市。截至2023年2月28日，被动式追踪恒生指数系列的产品的资产管理总值已达到约620亿美元（超4200亿人民币）。对于近期欧美银行危机事件导致的全球市场大幅波动，薛永辉分析称，美联储太晚加息应付通胀高，短期核心通胀将高企，减息诱因比较薄弱，但即使近期资本市场波动，俗称“恐慌指数”的环球波幅指数（VIX）未见显著飙升，反映市场没有出现过分忧虑。另一方面，薛永辉表示资金正流入中国股票，因中国仍有强劲经济增长，亦没有加息忧虑，受外围因素影响较小，料A股盈利增长仍有一成以上，可吸引投资者。具体来看，薛永辉称看好优质成长型公司，例如先进技术，包括半导体及硬件周期触底、人工智能相关、数字化等，同时也看好新能源及医疗保健中的非紧急医疗保健服务板块等。他补充，现时国企估值偏低，在政府开始推动国企股增加股息，有利国企与民企估值差距会收窄，可考虑电讯、能源和基建类板块的国企股。港股方面，薛永辉指近月反弹，正是估值修复的证明，现时指数市盈率仍低于平均值，下一步则要视乎企业盈利增长，料今年会有双位数增长，令港股未来12个月预测市盈率不足10倍，估值偏低。相比之下，欧美股市的盈利增长不多，又有经济衰退阴霾，限制了指数回报。
