中国基金报记者 曹雯璟         

昨日，A股三大指数震荡下行，沪深两市股票型ETF合计资金净流出超18亿元，全市场股票ETF总规模再度回落至1.7万亿元下方。当日，芯片、游戏、证券、5G相关细分赛道ETF产品资金净流入居前，中证500、中证1000、创业板50、沪深300、800增强等宽基ETF资金净流出居前。

不同于上周宽基指数产品持续受资金追捧，本周开始一些宽基类ETF逐渐成为“失血”主阵营。但多位业内人士认为，两市经历了较长周期的下跌之后的低估是比较明确的，易上难下的大背景意味着足够的安全垫，当下宽基指数基金仍具备配置价值。

9月5日，A股三大指数震荡下行，上证指数下跌0.71%；深证成指下跌0.67%，中信一级行业中，除煤炭、电力及公用事业、电力设备及新能源上涨外，其余均下跌；其中，房地产、传媒、综合金融跌幅靠前。WIND数据显示，在这样的行情中，沪深两市股票型ETF合计资金净流出18.38亿元。截至9月5日，全市场765只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总规模再度回落至1.7万亿元下方，为16.88万亿元。

从资金净流入排行看，宽基指数方面，9月5日，科创50ETF、上证50ETF、800ETF、沪深300ETF、创业板ETF等相关宽基指数产品资金净流入居前。其中，华夏科创50ETF当日增加4.68亿份，至1000.83亿份，资金净流入4.60亿元。紧随其后的是华夏上证50ETF，当日增加0.85亿份，至240.66亿份，资金净流入2.23亿元。此外，汇添富800ETF当日资金净流入1.66亿元,同样位列“吸金”前列。

行业主题方面，9月5日，芯片、游戏、证券、5G相关细分赛道ETF产品当日同样资金净流入居前。其中，富国港股通互联网ETF当日增加4.02亿份，至211.75亿份，资金净流入2.64亿元。

博时基金相关人士表示，连续不断的政策组合拳，减税让利，提振房地产需求，改善市场的资金结构，一方面令投资者对未来经济的预期有了显著的改善，另一方面也体现了监管对市场的呵护。当前政策底部已经明确，市场估值也处于底部区域，从股债性价比，历史估值分位数等指标观察，权益类资产具备较高的投资性价比。在市场下跌及反弹过程中，投资者通过宽基指数和部分成长板块ETF抄底和参与反弹，份额持续增长。随着利好政策落地，市场震荡走好，投资者信心有望加速修复，也将给ETF市场带来更多的增量资金。

值得注意的是，华夏上证科创板50ETF昨日基金份额突破千亿，再创历史新高。

目前和科创50相关指数基金规模合计达1718.69亿元，在所有指数基金中的规模占比仅5.44%。

展望后市，工银瑞信基金相关人士认为，目前全球半导体周期已处在相对底部，下半年或将见底回升迎来复苏，部分半导体龙头二季度业绩超预期，有望带动科创板盈利改善。同时，中金公司统计显示，截至二季度末，主动偏股型公募基金重仓科创板仓位提升至11%。随着机构对科创板保持逐季度向上提升态势，科创板有望成为市场资金后续的关注重点之一。

宽基类ETF成“失血”主阵营

从资金净流出排行看，9月5日，从资金净流出榜单看，有10只股票ETF当日资金净流出超过1亿元，有7只宽基类ETF，3只为行业主题ETF。

从资金净流出排行看，宽基指数方面，中证500ETF、中证1000ETF、创业板50ETF、沪深300ETF、800增强ETF等资金净流出居前。其中，南方中证500ETF当日减少1.86亿份，至97.07亿份，资金净流出10.97亿元。紧随其后的是南方中证1000ETF，当日减少2.39亿份，至49.46亿份，资金净流出5.93亿元。此外，酒、电池、军工、通信、新能源车、半导体相关主题ETF产品资金净流出居前。

华夏基金相关人士表示，两市经历了较长周期的下跌之后的低估是比较明确的，易上难下的大背景意味着足够的安全垫。坚持在模糊的低估区间分批布局，战略上建议战略上建议均衡增配沪深300、中证1000、恒生科技指数等宽基ETF作为底仓，战术上可适当增配引领近期反弹的小盘及成长风格的科创50、创业板成长来把握反弹机会，此外，投资者可通过芯片ETF把握政策催化下板块机会。

博时基金相关人士则表示，9月以来，市场成交量能仍偏不足，市场成交额在8000亿元上下波动，市场情绪依旧偏低迷。在国内经济弱修复的背景下，各项利好政策不断发布，一定程度上提振了市场对经济修复的信心，但市场信心的持续回升仍需后续相关数据对经济修复的验证。在美国劳动力市场逐步降温的情况下，市场对美联储9月暂停加息的预期有所升温，海外流动性紧缩对A股的压制进一步缓和。整体来看，当前A股市场面临的宏观环境仍相对较友好，中长期向好的走势不变，仍可逢低布局，适当关注受益经济修复的行业板块的机。