刚刚过去的一周，A股完成了3000点保卫战的“绝地反击”。
本周一，沪指最低跌至2923点，中央汇金公司宣布买入ETF并将继续增持，市场在周五收复3000点，当日资金净流入股票ETF超过8亿元，一周净买入资金约为172亿元。从资金流入方向看，沪深300、科创50指数是两大重要方向，创业板、恒生科技、医疗、证券等ETF产品，也迎来较多净买入。业内人士表示，本周汇金出手ETF市场，因此本周股票ETF市场的资金流向，对观察汇金的投资动向有重要参考，多只表征A股大盘的宽基指数、低估值行业指数等获得资金的增持，有力提振了市场信心。历史数据也显示，汇金增持时点均发生在市场情绪较为低迷的时期，叠加当前经济基本面和企业盈利回暖，在市场底部买入有望未来获取更好的投资回报。 Wind数据显示，截至10月27日，全市场797只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总规模1.64万亿元。在昨日A股冲击站上3000点后，市场信心回升，单日基金份额增长0.56亿份，按照区间成交均价测算，净流入资金约为8.1亿元。从资金结构看，昨日资金净流入较多的还是大盘宽基指数，比如嘉实、易方达、华泰柏瑞旗下的沪深300ETF，三只产品单日净流入资金16亿元。较低估值的恒生ETF也受到资金青睐，净流入资金较为靠前。另外，宽基指数中，科创板50ETF、科创100ETF等净流入资金也位居市场前列。行业或主题ETF中，在市场底部反弹过程中，资金更看好券商板块的弹性表现，昨日证券ETF、券商ETF，证券保险ETF，以及前期跌幅巨大，估值仍处于市场低位的医药类ETF，也获得了资金的净流入。一位股票ETF基金经理对此表示，虽然今年A股市场表现低迷，但在政策“组合拳”下，政策从宏观经济基本面、活跃资本市场等方面均在发力，汇金宣布买入ETF并继续增持，在当前A股较低估值水平下，有望带动增量资金入市，沪深300等宽基指数、低估值的医药都有望受益，也成为资金追逐的方向。 泓德基金也表示，虽然近期海外市场在美债利率飙升的背景下震荡回调，但国内很多经济数据表明了当前我国经济内生动能逐步增强、经济稳中向好的态势，均为国内资本市场提供了有力的基本面支撑。结合当前稳增长政策仍在加码，A股整体处于历史低位的估值水平，此时汇金增持入场也暗示资金面在转暖。从资金流出方向看，中证1000指数净流出较多，华夏、易方达、富国基金旗下的中证1000ETF合并净流出超6个亿，中证500ETF流出4.29亿元，上证50、纳指ETF、科创50ETF等都有一定程度的净流出。行业指数中，短期出现明显反弹的医药ETF、半导体ETF出现了净流出，今年超额收益较多的红利ETF也出现一定程度资金流出，展现了短期资金“落袋为安”的操作思路。拉长时间来看，在本周一中央汇金公司宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持以来，本周股票ETF市场总份额增长209亿份，净流入资金约为172亿元。作为市场上重要的机构资金，中央汇金公司在二级市场买入ETF，对增强市场信心的信号强烈，市场影响巨大，也凸显了当前资本市场的配置价值。 汇金出手后，当周沪指从底部的2923点强势收复3000点，目前以3017.78点报收。作为机构资金风向标，本周股票ETF的资金流向，可能也代表了这一重要机构买手的投资“风向标”，备受市场关注。数据显示，截至最新数据，本周净流入资金最多的是沪深300ETF，易方达、华泰柏瑞、嘉实、华夏基金等四家公募旗下沪深300ETF净流入资金总额就达155亿元。科创50指数是另一重要方向，华夏、易方达旗下科创50ETF本周净流入超30亿元，为机构资金增持的另一大方向。另外，创业板ETF、创业板50ETF合并买入超12亿元，也是资金流入较多的品种。行业和主题指数中，恒生科技、医疗、证券、创新药、芯片等都是资金买入的方向。华南一位公募基金经理表示，汇金增持ETF有利于提振市场信心，当前A股极具投资价值，多个主流宽基指数估值处于近年来低位，而经济景气度和企业盈利在积极转暖，历史上汇金增持往往也在不久时间迎来市场拐点。本周净流入较多的ETF，对我们观察汇金投资布局ETF动向有重要参考作用。泓德基金也表示，回顾汇金增持历史，增持时点均发生在市场情绪较为低迷的时期中。时隔多年汇金增持四大行和ETF后，市场并不一定即刻迎来反转，但其所传递出的积极信号依然明确，体现了监管层呵护市场的意图，有利于提振资本市场信心。 而从本周资金流出方向看，中证500、中证1000指数净流出居前，南方、华夏、嘉实旗下中证500ETF净流出合并超48亿元；华夏、易方达、南方、富国、广发旗下中证1000ETF总计流出超52亿元，是宽基指数中净流出的两大方向。行业或主题指数中，养殖、中国国企、集成电路、酒ETF净流出居前，部分板块短期出现明显涨幅，不排除短期交易型资金“落袋为安”，但对于长期配置型资金而言，当前市场低估位置，仍是战略性配置的较好时机。
