在近日基金管理人纷纷出手自购的同时，一批主动权益基金发行也在快速回暖，给当前市场引入了新的有生力量。

近日，首批浮动费率基金火热发行，继首只管理费与业绩挂钩的交银瑞元三年定开基金以募集规模16.69亿元宣布成立之后，首只与持有时间挂钩浮动费率基金——景顺长城价值发现也宣布成立，募集规模超13亿元，成为弱市中难得的发行亮点。

多位业内人士表示，当前基金销售市场整体仍偏弱，浮动费率基金能受到资金青睐，一方面，或与新产品的让利措施及知名基金经理出战有关，另一方面，也反映出市场机构和投资者对后市的信心，在经过较长时间的调整后，市场向下空间已不大，当前已是逆势布局市场的好时机。

首只持有期浮动费率基金结束募集

发行规模超13亿元

国庆节前夕，陆续投入发行的首批浮动费率基金，可谓是近期新基金市场最受关注的看点。

率先交出募集答卷的是首只管理费与业绩挂钩的交银瑞元三年定开基金，募集规模16.68亿元。不俗的战绩还在延续，景顺长城基金宣布，景顺长城价值发现混合基金于10月31日成立，首募规模13.01亿元，为首只公告成立的与持有时间挂钩的浮动费率基金。    

从今年四季度发行情况看，景顺长城价值发现混合基金发行规模可以进入主动权益基金的前二，仅次于交银瑞元三年定开基金，成为近期市场亮眼的一幕。

中国基金报记者从渠道了解到，景顺长城价值发现混合基金的主要销售渠道是招商银行，对该基金的发行给予了高度重视。同时，该基金的管理费率与持有时间挂钩，持有基金份额的时间越长，适用的管理费率越低，引导投资者树立长期投资理念。管理费让利，有助于降低投资成本，提升持有人投资体验，也带来了不少吸引力。

值得一提的是，景顺长城价值发现混合基金经理为价值投资名将鲍无可，具备一定的市场号召力，尤其他管理基金近两年表现较好，因此引发市场追捧。

展望后市，鲍无可认为，国际地缘政治的风险、居民较高的杠杆率以及国内人口老龄化或是今后较长时间内的主要矛盾。但他认为持有现金并不是最佳的应对方法，长期持有股票或是更好的选择。

“当前全球总需求稳定增长，一批优质的中国企业在一些高价值行业进行全球扩张，我们已经看到这些主线中蕴含的投资机会。当前，我们持有的上市公司均具有极高或较高的壁垒，且估值合理或偏低，相信这些公司有能力创造长期持续的回报。”鲍无可称。

此外，此前景顺长城基金10月26日公告，基于对中国资本市场长期稳定健康发展的信心，景顺长城基金管理有限公司及全资子公司景顺长城资产管理（深圳）有限公司固有资金出资1000万元认购景顺长城价值发现混合基金。此举用真金白银做多市场，也给市场传递了信心。

后续浮动费率基金陆续发行    

迎来逆市布局好时机

除了已经结束募集的交银瑞元、景顺长城价值发现外，后续还有多只浮动费率基金进入发行期。

目前首批与投资者持有时间、基金业绩、基金规模挂钩的三类20只浮动费率基金中，还有6只产品正在发行。

其中，管理费与业绩挂钩的富国远见精选三年定开9月28日起售，是最先开卖的浮动费率基金；与业绩挂钩的汇添富积极优选三年定开于10月12日起售；10月30日，由侯杰挂帅的招商精选企业进入首发。此外，11月进入发行的还有华夏信兴回报、中欧时代共赢、南方前瞻共赢三年定开混合等。

此外，未来还有刘旭管理的大成至信回报三年定开、何以广管理的兴证全球可持续投资三年定开进入发行。此次浮动管理费率基金，各家基金公司都派出旗下业绩优秀的知名基金经理挂帅。    

业内人士表示，长期看，浮动管理费产品在一定程度上有利于探索管理人与持有人的利益共担机制，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验，同时，也有利于引导销售机构的收入结构由即期收入向多期收入转变，鼓励销售渠道引导投资者理性投资长期持有基金份额。预计这类产品在弱市之下能获得不错的发行效果。

不过，也有业内人士表示，公募基金产品核心是为投资者创造持续稳健的收益，浮动管理费基金发展也需要靠业绩取胜。如果只是单纯在费率方面的创新，对于投资者的吸引力并不是那么强，投资者选择基金归根结底还是看产品本身的投资业绩。

在新基金布局时点上，各基金公司认为，经过持续调整后，市场向下空间已不大，目前A股市场整体估值处于历史低位，投资价值凸显。

日前，公募巨头易方达基金掌门人刘晓艳发声，认为当前我国经济处于持续恢复进程中，无论从经济基本面还是宏观政策方面来看，都对中国经济长期向好抱有坚定的信心。目前市场估值处于历史偏低位置，放眼长期，最佳的长期配置时机往往出现在市场最悲观的时候。

华夏基金总经理李一梅同样表示，近期的市场波动牵动着亿万投资者的心。其实站在当下的时点，各种不利因素正在消退，利好因素不断累积，经济底、政策底、盈利底、估值底、情绪底，A股“五重底”已经相继出现，正是专业投资者和普通投资者等各类资金逆向布局权益投资的好时机。

据一位业内人士表示，从行业以及市场的运行规律来看，逆周期布局对于改善持有人的体验具有至关重要的作用，特别是在当前市场环境下，希望通过渠道向投资者传递对于市场、对于公募基金的信心，引导大家敢于在相对低位布局，以期在未来获得收益。

编辑：舰长‍‍

审核：木鱼