7月大涨后,A股进入震荡市 “金九银十”落空!最后两个月还有机会吗?
2020-10-31 09:13       朱灯花

回顾下半年行情,自7月大涨后,A股进入震荡调整状态,市场期待的“金九银十”行情并未出现。10月份,A股迎来“节后两日红”后,维持震荡态势。

“一早就亏了600多块,唉……”今日早盘,投资者刘丽(化名)向《国际金融报》记者感叹。

10月最后一个交易日,A股遭遇“黑色星期五”。三大指数午后下挫,板块、个股“一片绿油油”,伊利股份等白马股集体暴跌。有分析人士向《国际金融报》记者解释称,外围不确定风险以及资本避险情绪引发市场指数的下跌。白马股获利了结,市场套现情绪升温。

回顾下半年行情,自7月大涨后,A股进入震荡调整状态,市场期待的“金九银十”行情并未出现。10月份,A股迎来“节后两日红”后,维持震荡态势。

让刘丽等投资者关心的是,A股在2020年最后两个月会如何表现。有分析人士预计,A股将继续呈现区间震荡的结构性行情。不过,中金公司首席策略师王汉锋认为,A股四季度整体走势仍可能会稳中有升。

A股午后为何急跌

10月30日,A股三大股指早盘窄幅震荡,午后大幅下跌。截至收盘,上证指数下跌1.47%,收报3224.53点,291只成份股跌逾4%,21只成份股跌逾9%;深证成指下跌2.09%,收报13236.6点;创业板指下跌1.63%,收报2655.86点,29只成份股跌逾5%。28个申万一级行业指数全部收跌,沪深两市仅有558只个股收涨,涨停股15只;3430只个股收跌,跌停股26只。值得注意的是,伊利股份、环旭电子等大批白马股暴跌。

科创50指数下跌1.29%,收报1393.91点,50只成份股中有8只收涨。41只创业板注册制个股中仅有3只收涨,而32只新三板精选层个股中仅有4只收涨。

资金交易方面,两市人气回暖,今日成交额为8706亿元。以实际交易金额计算,北上资金今日净流出56.73亿元,其中沪股通净流出39.37亿元,深股通净流出17.36亿元。

A股为何在午后急跌?独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时分析,一是白马股遭获利了结,市场套现情绪升温。二是外围不确定风险以及资本避险情绪引发市场指数的下跌。美国大选结果将披露之际,市场担忧情绪升温,大选的结果可能直接影响到美联储的货币动向,对全球资本的流动产生深刻影响。三是外资净流出,虽然外资在A股占比不高,但有风向标的指引作用。

“今日A股早盘窄幅震荡,而午后明显下跌,其主导因素应是近日欧美疫情再度暴发,引发了全球股票市场下跌和原油价格下跌,使得A股投资者担忧再次出现3月的情况,带动了A股风险偏好有所上行。”北京金樟私募基金研究员董海博向《国际金融报》记者解释。

“金九银十”期待落空

经历了7月前半个月大涨后,A股冲高后回调,之后维持震荡调整状态,“金九银十”行情期待不幸落空。

就10月行情来看,“双节”后A股连续两日反弹,之后延续此前震荡态势,交易人气低迷。沪指在本月微涨0.2%,最高为3371.09点,最低为3219.42点。创业板指本月上涨3.15%,最高为2793点,最低为2555.32点。交易资金方面,10月份的16个交易日里两市平均成交额为7457亿元。休闲服务板块下跌9.2%,房地产、农林牧渔跌逾4%。不过,汽车板块在10月份上涨11.59%,家用电器涨逾7%,银行板块涨逾4%。

北上资金方面,国庆节长假后两个交易日大幅净流入247.77亿元,而整个10月份净流入0.23亿元。记者注意到,期间北上资金主要卖出了中国平安、中国中免,净卖出额分别为16.6亿元、14.75亿元,北上资金还大额卖出了牧原股份,净卖出额为11.06亿元;而对格力电器、宁德时代大手笔买入,净买入额分别为68.21亿元、10.79亿元。

董海博分析道,整体来看,10月处于区间震荡的行情。10月,汽车、家用电器、电气设备板块涨幅明显,反映了经济复苏下中游制造业盈利回升和居民收入增速转正,带来消费需求的回升。

郭施亮告诉《国际金融报》记者:“10月份行情整体保持平稳,但IPO扩容压力较大,市场终究会有一个不断适应的过程。市场日均成交量持续低迷,很大程度上取决于政策环境以及资金面环境的影响。”

最后两月走势如何

对于刘丽等投资者而言,10月行情收官后,最关心的还是后市行情如何?是维持弱市震荡态势,还是会迎来新一波行情?

中金公司首席策略师王汉锋在接受《国际金融报》记者采访时表示:“综合内外部因素,A股将平稳开局,考虑增长态势、政策及流动性环境、估值、外围环境等因素,A股四季度整体走势仍可能会稳中有升。”

“全球经济有望继续从疫情中复苏,中国内外需相比三季度会进一步改善。”王汉锋告诉《国际金融报》记者,建议“新老配置更加均衡”。具体来看,中短期建议关注如下几条主线:一是新能源、光伏及新能源汽车产业链;二是基于中国增长继续复苏的态势,继续关注消费中偏落后、估值不高的家电、汽车及零部件、轻工家居等;三是老经济中重点关注券商及保险龙头、部分原材料行业。

董海博预计:“在今年最后两个月,A股将继续呈现区间震荡的结构性行情,盈利还是影响A股的主要因素。流动性将维持紧平衡,但也需要注意中央对于目前经济复苏进程相对满意,可能会再度边际收紧流动性。”配置上,短期(3个月)市场风格可能会阶段性偏向低估值板块;从中期(1年)来看,市场风格很难极端转换,未来风格会再平衡;拉长1-3年,科技医疗消费仍是市场投资主线。

“2020年最后两个月,A股市场可能会延续区间震荡的行情。但只要政策层面上稍微回暖,市场赚钱效应会很快到来。”郭施亮表示,在资产配置上,投资者可以持续关注消费行业、新能源汽车。对近期急跌的券商板块,如果后市继续出现非理性急跌走势,可能会迎来一个阶段性的低吸点。

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