复盘券商板块“高光时刻”,“牛市旗手”还有机会么?
2021-01-27 20:55      

香港万得通讯社综合报道,近几个交易日,“牛市旗手”券商股持续回落。盘点近几次券商板块“高光时刻”,最大的特征就是——涨跌都很刺激。

券商股持续回落

近几个交易日,券商板块持续低迷,整体跑输大盘。数据显示,截至1月27日收盘,本周以来证券公司指数跌幅达4.23%;同期上证指数下跌0.93%。

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券商板块个股表现同样低迷。数据显示,年初以来,不少券商股的跌幅都超过了10%。机构“抱团”行情显然与券商板块无关。

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受到影响的还有券商ETF。数据显示,年初以来,券商类ETF的跌幅几乎垄断股票型ETF跌幅榜。

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券商板块的高光时刻

“牛市旗手”的称号是假的?答案:当然不是。

今年1月12日,在券商板块的爆发下,大盘首次站上3600点大关,创下近5年来新高。纵观去年以来,上证指数每上一个“台阶”,都离不开券商股的推动。所谓“券商吼一吼,大盘抖三抖”,一点不为过。

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不过,需要指出的是,券商板块不同于银行,涨起来很疯,跌起来也很猛。尤其是目前指数成份股中还有东方财富这只创业板个股(涨跌幅20%),涨跌更加刺激。

还有机会么?

展望后市,部分券商认为,市场指数大幅上涨加上注册制的政策红利,2020年券商业绩增长几无悬念。从更长远来看,2021年会有全面注册制落地的预期。还有就是,从估值的角度看,板块估值仍有修复空间。

山西证券表示,多家券商发布2020年业绩预告或快报。因二级市场成交活跃,市场指数大幅上涨加上注册制的政策红利,2020年券商业绩增长几无悬念。在注册制和对外开放的大背景下,证券公司肩负着为“双循环”的新发展格局提供高效金融服务的历史使命。证券公司在激烈的市场竞争中,发挥自身资源禀赋优势,向着市场化、国际化、差异化迈进。在资本市场基本制度的逐步完善中,二级市场已开启了“慢牛”格局,这将有效平滑证券公司的业绩波动。从估值的角度看,市场给予龙头和发展有特色的券商高估值。

万联证券表示,结合对比2019Q4和2020Q4行业数据,叠加2019Q4低基数,预计2020年券商板块全年净利润增速大概率超40%。中长期看,以注册制改革为引领的资本市场全面深改继续优化市场投融资生态,进一步打开券商成长空间,驱动行业高质量发展,券商板块将持续受益行业盈利能力的提升。目前券商板块估值PB仅2倍,与盈利能力并不匹配,短期来看板块估值仍有修复空间。

渤海证券表示,从上市券商情况来看,2020年市场行情回暖,市场交投活跃度增加以及注册制全面推进,经纪、投行、自营业务等相比上年同期均有较大幅度增长。1月18日,中国银行间市场交易商协会发布关于承销类会员(证券公司类)参与非金融企业债务融资工具主承销业务市场评价结果的公告,申万宏源、兴业等6家券商获得开展非金融企业债务融资工具主承销业务资格。在以商业银行为主的银行间市场,本次扩容是债务融资工具管理向市场化、参与机构多元化迈出的重要一步,虽然券商整体份额不高,但具有积极的信号作用。

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