“机构抱团股”大跌，“超级周期”也大跌了……

24日早盘，A股指数单边下行，上证指数午盘跌1.55%，创业板指跌2.57%。

从板块上来看，白酒等高位抱团股再度大跌，山西汾酒、泸州老窖跌超9%，化工、有色等超级周期股分化，金牛化工跌停，挫伤市场人气。

“电池茅”、“眼茅”、“医药茅”全线下跌，茅指数也下跌超3%。

资金重点流入低位芯片、软件、游戏等方向，还有酒店、航空等具有修复预期板块。

公募一哥限购 “男人的茅台”跌近5%

昨晚，“公募一哥”张坤管理的基金易方达中小盘，暂停了申购，同时宣布要分红，每10份分红9元。

该消息引发了投资人对基金巨额赎回，而导致抛售白酒股的担心。

24日早盘，本来昨日已经有些企稳的白酒股继续深度回调。截至发稿，中证白酒指数跌超6%，整个板块半日又蒸发3600亿

24日早盘，张坤第一大重仓股贵州茅台盘中跌超近5%，失守2200元关口。截至午间收盘，贵州茅台下跌4.62%，报收2200.5元，总市值2.76万亿元，较春节前的3.3万亿峰值蒸发5400亿元。较前一个交易日市值减少超过1300亿元。

第三大重仓股泸州老窖跌停，第四大重仓股五粮液下跌6.72%，此外重仓的通策医疗下跌超7%，美年健康跌近9%。

“超级周期”熄火

春节之后，火出天际的顺周期股，有色、稀土板块昨日尾盘出现分化，如天山铝业炸板回落，章源钨业逼近跌停，赣锋锂业、盛屯矿业、金田铜业、紫金矿业等走弱。

25日，稀土板块领跌，年初至今已经翻倍的盛和资源一度封住跌停，北方稀土、五矿稀土、厦门钨业、广晟有色等纷纷下滑。

有色板块方面，赣锋锂业、江西铜业、华友钴业、天山铝业等纷纷大幅杀跌。

化工板块方面，曾经7连板的金牛化工跌停，4连板的新乡化纤盘中一度跌停，联泓新科、中泰化学等跌幅居前。

“女人的茅台”跌破千元

经过24日早盘高价股的深度回调，A股又仅有贵州茅台这一只千元股了。

24日早盘，素有“女人的茅台”支撑的爱美客盘中跌超15%，股价重回1000元下方。4个交易日，下跌超20%。

年报显示，爱美客2020年度实现营业收入7.09亿元，同比增长27.18%，净利润为4.4亿元，同比增长43.93%。公司制定的利润分配预案为每10股转增8股，并派发现金红利35元。按当前总股本1.2亿股计算，本次分红金额将达到4.21亿元，约占年度净利润的95.68%。

对此，深交所下发关注函，要求爱美客结合所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、业绩增长的可持续性、未来发展战略、长短期投融资及生产经营计划、研发投入、营运资金安排及现金流状况等方面，补充说明制定此次利润分配预案的主要考虑、确定依据及其合理性，与公司业绩成长是否匹配。

22日晚间，公司如期回复关注函，表示目前现金充足，具备可持续盈利能力，10转8派35元的分红预案重视对投资者的合理投资回报，也是履行首发前对新老股东利润共享的相关承诺，具有合理性。

国泰君安黄燕铭：大小风格不会切换 抱团成常态

近日，抱团股不断深度回调，引发市场担忧，对此2月23日下午，国泰君安研究所所长黄燕铭在国泰君安君弘APP中亮相，开展其牛年直播首秀。在这场干货满满的直播中，黄燕铭回应市场关切，针对市场当前关心的大势研判、未来抱团股方向作了解读，并分享了他对科技、军工、新能源等热点板块的最新观点。

对于后市，黄燕铭观点鲜明地表示：“一飞但不能冲天，能创阶段性新高，但不会是历史新高。”

关于市场特别关心的抱团问题，黄燕铭的判断是：“抱团将成为常态，但当前旧的抱团股正在逐渐淡出视野，未来需要重视新的抱团股，重点在周期。”

对于后市的投资节奏，黄燕铭建议投资者把握好疫情后消费、周期、设备三步走的投资轮动节奏。“消费还会继续，目前消费已经走到了中后段。周期现在正当时，所以周期股票大家应该积极去布局。下一个阶段的重点在设备，特别是机械行业。”

黄燕铭还特别提到军工与科技股。他认为，对于军工板块，不惧短期扰动，年内长期看好订单饱满的公司。对于科技股投资，应该放弃高风险特征的科技股，选择低风险特征的新能源和电子等行业。

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