昨日，A股、港股双双大跌。多家私募基金表示，近期市场的调整主要因为部分股票估值处于高位、市场对通胀的担忧等。不过，市场调整空间有限，今年将转向盈利驱动，估值合理、业绩增长的公司值得关注，包括顺周期、优质成长股。
私募认为下跌空间有限
星石投资表示，受香港提高股票交易印花税传闻影响，港股大跌，进而波及A股。近期市场分歧加大，一方面，春节以来由于通胀预期抬升，抱团股连续回调，初显瓦解迹象，导致短期A股情绪不高，整体相对疲软；另一方面，受益通胀和经济复苏的周期品表现相对突出。
乐正资本称，春节后股票市场出现了明显调整，尤其是基金重仓股。在宏观基本面未发生根本性变化情况下，股票市场的调整主要是因为结构化泡沫下部分行业估值过高，基金调仓行为导致。
丹羿投资认为，最近全球大宗商品价格大幅上涨，美债十年期收益率持续走高，对全球通胀的担心渐起。再叠加前几年核心资产股票普遍涨幅很大，估值处于高位，一些负面因素就引发了股市的下跌。
针对港股，弘尚资产表示，今年以来投资人在港股收益颇丰，但面临中国和美国10年期国债收益率上行，也存在焦虑心态。最近大宗商品价格上涨，再通胀压力逐步加大，投资人在这种焦虑的心态下，借印花税调整获利了结。
但私募依旧看好市场，星石投资认为，近期美联储极度宽松的表态，有助于中国货币政策保持“不急转弯”的步伐。即使货币政策正常化回归，整体国内流动性相对充裕的状态不改。“A股估值整体会受到压制，但空间有限，高估值的行业和公司压力可能相对大一点。”
对周期板块现分歧
关于投资方向，乐正资本表示，将积极调整持仓结构和仓位应对市场的变化，精选估值合理且与业绩增长相匹配的个股构建防守反击型组合。
星石投资认为，2021年A股将从估值驱动转为盈利驱动。在国内经济复苏势头强劲、企业盈利增长趋势不变、通胀预期抬头的背景下，那些估值合理、业绩增长动力突出的公司更值得拥抱。未来重点关注两类资产，一是受益于经济复苏的周期行业，二是前期受困疫情的消费和服务。
弘尚资产则表示，“今年在大宗商品价格上涨的带动下，周期品强势、成长股弱势会持续一段时间，但是从长期维度，我们会着重关注那些出现较大回调的高质量成长股的潜在投资机会。”
