债市则是先跌后涨，债券基金整体表现优于权益基金。投资海外标的的QDII基金整体业绩最佳，一些油气资源类QDII基金业绩一马当先。

主动权益基金平均亏损2.96%  超三成基金逆市斩获正收益

2021年一季度市场先扬后抑，春节后A股急转而下，核心资产大幅回调，市场分化格局缓解，中小市值股有所反弹。截至3月26日，春节以来沪指累计下跌6.48%，深证成指下跌13.74%，创业板指下跌19.58%。

股市动荡，主动权益基金遭受损失。Wind数据显示，截至3月26日（剔除2021年成立的新基金，各份额合并统计），包括普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型基金在内的主动权益基金平均收益率为-2.96%。

市场剧烈震荡，有31.14%的基金收获正收益。37只主动权益基金收益率超过10%，占比约1%，另有116只基金年内回报超5%。这些基金业绩逆市走强的原因，一方面是未参与抱团股，另一方面投资方向跟顺周期、低估值板块有关。

具体到单只产品，截至3月26日，今年以来表现最好的主动权益基金为林英睿管理的广发价值领先，收益率达到28.22%。从广发价值领先2020年四季报来看，重仓股包括天能动力、华荣股份、西部矿业、华铁股份、华夏航空、美锦能源等；持仓包括电气设备、机械设备、有色金属、交通运输、采掘、银行、农林牧渔等行业。今年以来，这些板块表现比较强势。

紧随广发价值领先的是安信鑫发优选，年内收益率为23.04%。2020年基金四季报显示，安信鑫发优选的重仓股为神火股份、华峰化学、龙蟒佰利、天山铝业、紫金矿业、宝丰能源等。

广发旗下另一只基金广发多因子位列第三，收益率21.33%，宝盈优势产业的收益率达到21%；此外，中欧价值智选回报A、大成新锐产业、广发多策略、大成睿景A、广发睿毅领先、中欧睿泓定期开放等基金今年以来收益率在15%以上。

10只指数基金收益超10%  钢铁行业产品领先

一季度市场剧烈震荡，包括被动指数型和增强指数型基金在内的多数指数基金未取得正回报。数据显示，截至3月26日，指数基金年内平均收益为-2.98%，约四分之一的基金取得正收益。

结构性分化行情下，相关指数基金业绩也出现明显差异。有10只基金收益率超过10%，也有上百只基金亏损幅度超过10%。

按照申万一级行业指数分类，年内钢铁行业涨幅达到14.46%，位居28个申万一级行业之首。供给收缩，需求复苏，春节后的钢材市场风生水起，受需求强劲叠加限产等因素影响，钢材价格持续上涨。紧随其后是休闲服务、银行、公用事业、轻工制造、建筑装饰，涨幅分别达到11.75%、9.21%、9.19%、6.4%、5.65%。

相应地，指数基金中，中融国证钢铁、鹏华国证钢铁行业、国泰中证钢铁ETF联接A、国泰中证钢铁ETF等钢铁行业指数基金业绩领先，收益率均超过14%，中融国证钢铁以16.88%的收益率领先。

春节过后前期热门的板块消费、医药全线下挫，今年以来表现相对最差的国防军工、非银行金融、通信、家电、食品饮料、计算机及电子等行业年内跌幅超过8%。受此拖累，跟踪国防军工、新能车、光伏等行业的指数基金表现落后。其中鹏华中证空天军工A跌幅超过20%，前海开源中航军工、广发中证军工ETF等同样损失惨重。

债基平均收益率0.42%

一季度基本面与政策增量信息均不构成利多，债市却异常坚挺。春节后，债市先后面临了海外基本面、国内基本面和政策面的三重冲击，但债市却先跌后涨，助推债基整体表现优于权益基金。

数据显示，包括指数型、一级债基、二级债基、纯债基金在内的债券基金，截至3月26日的平均收益率为0.42%，其中86%的基金取得正回报。

21只债券基金收益率超过3%，表现较好的有民生加银嘉益、景顺长城中债3-5年政金债A、景顺长城景泰鑫利纯债、中信保诚稳鸿A、鑫元瑞利定期开放等产品，年内收益率超过5%。

去年在债市“阵痛”中大放异彩的可转债基金，今年受权益市场回调拖累而表现不佳，整体收益告负，为-0.74%。其中长盛可转债A、宝盈融源可转债A、华富可转债等二级债基受伤最深。

不过仍有少数基金抓住了市场机遇收益颇丰，如申万菱信可转债、华商可转债A、鹏融通可转债A、富国可转债A等。

从债券指数产品来看，一季度平均收益率为0.45%，逾九成产品斩获正收益。景顺长城中债3-5年政金债A以8.32%的收益领先，前海开源中债1-3年国开行A、太平中债1-3年政策性金融债A表现也不错。

QDII业绩最高达37.22%

一季度，部分QDII(合格境内机构投资者)类产品表现得格外亮眼。今年以来截至3月25日，QDII基金算术平均收益率为1.27%。其中，另类投资基金表现最好，算术平均收益率为5.96%，而股票型和混合型QDII基金算术平均收益率为0.8%，债券型QDII收益率为-0.43%。

整体来看，主投石油相关资产的股票型QDII基金收益率一马当先。华宝标普油气A的收益率达到37.22%，该基金采用全复制的投资方法，跟踪标普石油天然气上游股票指数。广发道琼斯美国石油A收益率次之，达到35.1%，诺安油气能源收益率为27.07%。