是利空还是利空出尽？中国平安一季报出炉后，投资者有不同解读。

中国平安一季度实现归母净利润272.23亿元，同比增长4.5%；归母营运利润391.30亿，同比增长8.9%；年化营运ROE为20.0%；基本每股营运收益为2.21元，同比增长8.9%。截至3月末，平安个人客户数超2.2亿，其中持有多家子公司合同的个人客户数8457万，占比提升至38.3%。

盈利稳健增长的背后还有减值计提增加的因素。平安在一季报中披露，对华夏幸福相关投资资产进行减值计提及估值调整金额182亿元，对税后归母净利润影响金额为100亿元，对税后归母营运利润影响金额为29亿元。

一季报显示，作为平安业绩压舱石的保险业务，保费收入承压，但经营效益提升，寿险新业务价值增长15.4%，产险承保利润率提升；保险投资收益率同比略降。

平安还披露了2021年两大员工持股计划的情况，两大计划的参与资金总额合计48.5亿元，将在后续用于购买该公司股票，金额也达到历年之最。

去年12月初创出93.22元新高的中国平安股价，近期走到去年9月以来低点。4月22日，中国平安A股报收74.37元，微涨0.19%，当日年度分红每股1.4元到账。

寿险新业务价值增15.4%，代理人降至98.57万

平安寿险业务方面，一季度，加大了年金产品的推广力度。平安寿险及健康险新业务价值同比增长15.4%至189.80亿元；新业务价值率31.4%，同比下降2.1个百分点；营运利润255.80亿元，同比增长4.2%。

同时，平安寿险改革工程已进入全面推广实施阶段。中国平安在互动平台上回复投资者称，寿险改革的初始试点项目的成果十分鼓舞。

在“渠道1+4”改革上，即打造“三高”团队，进行数字化转型，追求可持续发展。具体通过打造数字化营业部，帮助营业部经理、主管、代理人做好数字化增员、数字化培训、数字化活动管理，帮助他们提高产能、获客和服务客户的能力，进而提升代理人的质量。

平安在一季报中称，代理人渠道坚持有质量的人力发展策略。个人寿险销售代理人数量98.57万人，相较年初的102.38万人，减少3.8万人。

银保渠道坚持价值经营导向，目前已全面完成银保队伍的改革与重组；银保渠道专属的科技、产品、运营体系已初步搭建，业务结构不断优化，新业务价值率得到提升。

产险综合成本率优化至95.2%

平安产险方面，受车险综合改革影响，保险费率下降；同时平安产险不断优化客群结构，加强风险筛选。其保费收入承压，不过承保效益改善。

平安产险一季度保费收入661.75亿元，同比下降8.8%。其中，车险保费426亿，同比下降8.8%；非车险183亿，同比下滑15.8%；意外与健康险保费52.4亿，同比增长28.5%。

一季度，平安产险业务整体综合成本率为95.2%，同比优化1.3个百分点。盈利能力稳健增长，实现营运利润51.19亿元，同比增长15.2%。

截至3月末，平安好车主APP注册用户数突破1.33亿，较年初增长5.1%。累计绑车车辆突破8564万，其中逾2900万尚未在平安承保，用户转化仍有较大的成长潜力；3月当月活跃用户数突破2800万。

保险投资业务方面，截至3月31日，平安集团保险资金投资组合规模达.78万亿元，较年初增长1.1%。一季度，保险资金投资组合年化净投资收益率为3.5%，同比略降0.1个百分点；年化总投资收益率为3.1%，同比下滑0.3个百分点。投资收益率同比略下降，系受香港股票市场修复上涨、市场利率波动及减值计提增加等因素综合影响。

科技业务收入增长20.1%

其他业务方面，平安银行业务一季度实现营业收入417.88亿元，同比增长10.2%；净利润101.32亿元，同比增长18.5%。截至3月末，不良贷款率为1.10%，较年初下降0.08个百分点；拨备覆盖率245.16%，较年初上升43.76个百分点。

平安集团科技业务保持快速发展，一季度科技业务总收入238.24亿元，同比增长20.1%。科技板块包括平安好医生、平安医保科技、陆金所控股、金融壹账通、汽车之家、平安智慧城市业务等。

其中，金融壹账通截至2020年底服务了近700家银行、超100家保险类机构，覆盖境外20个国家和地区的超100家合作机构。平安智慧城市业务已在国内152个城市和多个“一带一路”沿线国家及地区落地推广。

平安医疗健康生态圈战略加速落地。平安智慧医疗通过提供公共卫生管理、医疗机构监管、AskBob医生站、临床辅助决策、智能影像、慢病管理等方案有效服务监管部门、赋能医疗机构。截至3月末，累计覆盖161个城市，赋能超3.7万家医疗机构，惠及约75万名医生。同时，平安与各地医保局开展紧密合作，第一季度，新中标7个省级医保平台建设工程项目。

展望未来，中国平安表示，在国内外经济环境深刻变化的背景下，公司业务发展蕴藏着新的长期机遇。一方面，后疫情时代，居民健康意识逐步加强，对保险等金融方面的消费需求不断释放；另一方面，在政策和科技的持续推动下，消费新业态、新模式稳定发展，线上业务存在增长点。

2021员工持股计划超9万人参与，金额48.5亿

4月22日晚，平安还披露了2021年两大员工持股计划的情况，包括长期服务计划、核心人员持股计划，合计9万多人参与，参与金额超48.5亿元，达到历年之最。

其中9万多人参与2021年长期服务计划，几乎是此前两年该计划参与人数的3倍。平安自2019年起开始实施长期服务计划，参与对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的员工，资金来源为员工应付薪酬额度。

一是，2021年长期服务计划的股票来源为公司二级市场流通股票，自愿参与2021年度长期服务计划的员工共90960人，参与资金总额合计41.84亿元，来源于员工应付薪酬额度。

此前，平安长期服务计划共实施二期，各期情况如下:

截至一季末，平安的长期服务计划共持有公司A股股份10404.19万股，占公司总股本的0.569%。

二是，核心人员持股计划，是平安自2015年起开始实施的，参与对象为包括公司董事、职工代表监事和高级管理人员在内的平安集团及其附属子公司的核心关键人员，资金来源为员工的合法收入及业绩奖金额度。

自愿参与该公司2021年度核心人员持股计划的员工共1754人，参与资金总额合计6.7亿元，来源于员工的合法收入与业绩奖金额度。

此前，此项计划共实施六期，其中2015年至2017年三期已全部解禁完毕，各期详情如下：

截至一季度末，平安核心人员持股计划共持有公司A股股份2019.9万股，占公司总股本的0.11%。