香港万得通讯社报道，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月8日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日无逆回购到期，当日净投放100亿元；本周央行公开市场有600亿元逆回购到期，本周央行累计进行了300亿元逆回购操作，因此本周净回笼300亿元。

资金面方面，5月7日银行间市场资金面继续宽松，主要期限资金价格进一步回落，其中隔夜回购加权利率再度大幅下行逾30bp，七天也下行逾21bp并跌破2%关口，并创出一个月新低。交易员称，月初流动性扰动因素不多，虽央行依然维持百亿逆回购规模对冲到期，但市场各期限资金供给均充裕；近日地方债发行缴款规模也有限，故对资金面影响亦不明显。

自3月以来，央行在公开市场的逆回购操作规模每次只有100亿元的微量，即便在5月6日有500亿元逆回购到期的情况下，央行当日仍只保持100亿元的投放规模，而非对冲到期量。截至5月7日，央行已连续47个交易日每日只开展100亿元的逆回购“迷你”操作。这也被市场看作是继以往连续多日暂停逆回购操作后，央行在“静默期”采取的新方式。

进入5月，一面是国债、地方债发行将明显放量，流动性缺口加大，另一面则是通胀预期的再度升温，央行公开市场操作将何去何从备受市场关注。多位受访的分析人士认为，目前通胀预期升温尚不足以让货币政策总量收紧，5月流动性缺口或达万亿，预计央行会适时提高公开市场操作的规模，熨平短期扰动因素。

中信固收明明认为，央行延续100亿元逆回购操作表明货币政策的防御心态，在5月份流动性缺口扩大的背景下，货币政策面对资金面波动大概率采取滞后操作，需警惕资金利率中枢上行或波动性增大风险可能对长端利率产生的压力。

华创证券张瑜表示，尽管从规模上看，100亿元的逆回购并不多，但从市场利率的表现看，近期DR007一直维持在2%附近。价格是量的结果，价格稳定就说明流动性不松不紧。当前经济恢复的内生动能并不够扎实，经济存在四大不均衡，货币政策很难在总量上进行方向明确的调整，只能保持不松不紧。

光大证券张旭表示，连续不间断的小额逆回购操作可以持续向市场释放短期政策利率信号，将货币市场短期利率与公开市场7天期逆回购操作利率之间的利差控制于合理区间。现阶段物价上行压力主要体现于大宗商品，并表现为PPI同比涨幅的提高。但也需看到，CPI通胀仍是温和的，3月份仅仅为0.4%。而且当前经济恢复不均衡、基础不稳固，货币政策需要为经济的稳中向好营造适宜的环境。因此，预计货币政策不会因为PPI的上涨而出现急转弯。

日前《求是》发表宁吉喆署名文章：一季度我国经济运行开局良好，但去年同期基数低带来不可比因素，当前国际政治经济环境更加复杂，主要经济体宽松政策外溢影响加大，原材料价格较快上涨等新情况新问题需要密切关注，经济恢复基础尚不牢固；要保持宏观政策连续性稳定性可持续性，努力提高针对性有效性前瞻性，政策操作不急转弯，把握好宏观调控节奏力度。

日前中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要辩证看待一季度经济数据，当前经济恢复不均衡、基础不稳固；要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好。要保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，固本培元，稳定预期，保持经济运行在合理区间，使经济在恢复中达到更高水平均衡；稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，防止以学区房等名义炒作房价。

此前在央行2021年第一季度金融统计数据新闻发布会上，货币政策司司长孙国峰称，下一步央行要坚持跨周期设计理念，兼顾当前和长远，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。央行将按照稳健货币政策灵活精准、合理适度的要求，密切关注4月份财政收支和市场流动性供求变化，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，对流动性进行精准调节，保持银行体系流动性合理充裕，为政府债券发行提供适宜的流动性环境。