周期股突遭“反手做空”!多股一天暴跌超10%,美联储会议纪要引发周期股恐慌?

胡华雄 2021-05-20 18:17

在通胀预期的加持下,全球范围内以大宗商品为主体的周期性股票此前经历了一轮猛烈上攻。国常会更是在近期连续聚焦大宗商品涨价,国务院总理李克强昨日主持召开国务院常务会议,强调部署做好大宗商品保供稳价工作,保持经济平稳运行。

不过,近日此类股票似乎有停下脚步的迹象,最近几天更是频频下跌。

在隔夜美股周期类权重股拖累下,今日A股和港股市场的周期类股票盘中再次集体大跌,A股钢铁、煤炭类股票盘中一度重挫超过5%,港股多只相关股票盘中甚至一度暴跌逾10%。

走势突然发生如此剧烈的变化,到底发生了什么?

0周期股行情见顶?全球周期股集体大跌

周期股的变脸来得如此之快。

行情数据显示,北京时间5月20日,在股票大市表现相对的情况下,A股市场周期性板块却集体大跌,市场领跌的行业板块几乎清一色是钢铁、煤炭、有色、石油等周期性板块,其中钢铁、煤炭等板块盘中跌幅一度超过5%。

一些A股周期龙头中,紫金矿业A股一度暴跌逾7%。中国铝业A股一度暴跌逾6%,宝钢股份一度下跌约6%。

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在港股上市的周期股也是一片惨淡。

行情数据显示,今天盘中,作为港股周期股聚集地的恒生原材料行业指数盘中一度暴跌逾6%,击穿60日均线。

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港股马鞍山钢铁股份一度重挫逾15%。

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中国宏桥一度跌逾14%。

实际上,在今天A股市场和港股市场之前,当地时间5月19日,美股周期股刚经历了一轮大跌,多只权重股大跌。

如美股市场铝业龙头美国铝业放量暴跌9.21%。

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在美上市的BHP集团(原名为必和必拓公司)股价大跌4.39%,该公司是世界最大的综合矿业公司之一。

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淡水河谷美股也大幅下跌3.61%。淡水河谷公司也是全球金属及采矿巨头之一。

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在近日大幅下跌之前,周期性股票是A股市场年内最耀眼的一种大类股票,在消费类白马股集体沉寂的一段时间,周期股成功接起了市场领涨的大旗。比如单看有色金属股走势,以能表征有色金属股走势的中证申万有色金属指数为例,该指数年内涨幅一度超过30%,远超其他多数行业指数涨幅。

0缘何遭遇“反手做空”?

周期股此番突然下跌,和近日国际国内大宗商品期货价格的调整可能有一定关系。

近日包括煤炭、有色金属在内,全球范围内多个大宗商品价格开始呈现不同幅度调整,在此之前,此类品种涨势如虹。

此外,美联储的4月份的货币政策会议纪要可能对市场预期产生一定影响。

美联储在当地时间5月19日公布了4月份货币政策会议纪要。纪要显示,一些与会者认为,如果经济继续朝着美联储的目标迅速发展,未来可能会在某个时候讨论缩减资产购买步伐的计划,但没有给出明确的时间表。这激发市场对美联储货币政策在未来某个时期收紧货币政策的预期。

一般认为,紧缩性的货币政策对于通胀有一定抑制作用。

在美联储相关会议纪要发出后,国际市场上多个主要商品期货主力合约品种大跌,比如COMXE铜期货主力合约当天大跌超过3%,为今年5月份以来最大单日跌幅。

全球大宗商品的跌势显然也传导至国内期货市场。

5月20日当天,国内期货市场多个商品期货品种暴跌,主要包括作为原材料的基本金属期货,以及煤炭期货等。

如动力煤主力合约收盘大跌8%,封死跌停。焦煤主力合约收盘也跌停。

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铁矿石主力合约收盘大跌5.70%,短短几天时间,该合约20日盘中一度较前几日的高位跌幅已接近20%。

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除此之外,焦炭、螺纹钢、线材、热卷、原油、镍、锌、铜等品种期货价格也普遍大幅下跌。

消息面上,国务院总理李克强5月19日主持召开国务院常务会议,部署做好大宗商品保供稳价工作,保持经济平稳运行。这是国务院常务会议连续两次聚焦大宗商品价格问题。5月12日召开的国务院常务会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。

渤海证券的研究观点认为,随着大宗商品价格开始调整,周期股的交易价值逐步减弱,建议逐步减仓周期类股票,加仓业绩稳定成长性高的白马股。

渤海证券认为,减仓周期股的逻辑有两个:一个是大宗商品价格的调整,以钢铁行业为例,上一轮2016年至2017年周期复苏过程中,随着螺纹钢价格开始高位震荡,申万钢铁行业指数也开始横盘震荡,而上周螺纹钢期货调整幅度加大;二是复盘上一轮周期股行情可知,配置周期股的最佳时期为宏观经济拐点确定,市场有较强的周期复苏一致性预期且公司业绩尚未兑现的时候,而当下随着业绩兑现,估值进一步扩张的压力可能较大。

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