上一期我们解答了“定投究竟能不能赚钱，真的是一种好的投资方式吗？”的核心疑问。但是对于定投价值的理解，许多人还是会存在一些偏差。有人对于定投抱有过高的期望，指望通过定投来“发家致富”；还有人觉得定投不过是小打小闹，看不上这样看似机械而基础的方式。我们到底该如何看待定投的价值呢？

在主流儒家文化的语境里，“躺平”似乎并不是一个值得被宣扬的词汇。但基金投资当中，战略性地“躺平”实则一种大巧不工的明智之选，定投便是典型的“躺平投资法”。

道家文化，似乎可以从哲学层面解释“躺平投资法”的合理性。《道德经》中提到， “夫唯不争，故天下莫能与之争”。这句又玄又绕的说法，强调的是顺应事物客观规律，不进行主观强行干预。

在投资当中，我们选择定投，便是坦然承认市场波动的不可预测性，“不争”市场的短期涨跌，放弃短期的择时。而定投所“争”的，是要保证自己在长期正确的道路上，保持在场。换句话说，选择定投的人，实则是非常清醒地认识到自身的不足，并战略性地选择了一种更实际的投资方法，即所谓“赚自己认知范围内的钱，赚自己能赚到的钱。”

如果说，“躺平”长期投资基金是普通投资者一种大巧不工的战略选择，那么这个波动剧烈的市场就有一万种方式让你“躺着不舒服”。市场可以用你难以忍受巨震让你从“躺平”的床上起身，或是用充满诱惑力的暴涨让你主动站起来奔赴下一个热点。

是的，虽然长期投资理念越来越被投资者所认同，但是在波动剧烈的股市里，想要做到坚定不移地长期投资实非易事。

事实上，在景顺长城投资主动权益基金的客户中， 有超过50%的客户持有时间不足3个月，66%的客户持仓时间在半年以内。只有22.15%的客户能持有一年以上，能够做到十年以上长期持基的，则只有区区1.42%。（数据来源：景顺长城基金，截至2021.03.31）

但是，定投客户的持仓时间分布情况出现了明显的改善。我们发现，定投的客户普遍比非定投客户有着更长的持有时间。在定投的客户中， 持仓时间不足3个月的比例大幅下降到了20.08%。持仓时间超过一年的客户则由22.15%上升到了38.43%。（数据来源：景顺长城基金，截至2021.03.31）

从实际的结果来看，定投或许就是那个能够帮助我们更舒心地“躺平”的投资方法。

说了定投的好，这里还是要泼一盆冷水，定投并不是那个能让我们暴富的投资方式。

定投的关键在于通过低位吸筹，分摊持仓成本，这样在上涨时才能获取更多收益。但显然，定投很难战胜在低点一次性投入的投资收益，毕竟在上涨过程中投入的资金其实是拉高整体持仓成本的。

定投并不适合暴富的想法，但定投很可能契合“聚沙成塔”的需求。就像长期坚持慢跑往往能够给我们的身体带来有益的变化，但是我们不能够寄希望于跑一两次就跑成一个“瘦子”。

对于每月收入较为固定的工薪阶层而言，定期拿出一部分资金参与定投。或许我们能在五年、十年后惊喜地发现，自己已经建起了一座不小的“金库”。

数据来源：Wind,2011.06.01-2021.05.31

以沪深300指数为例，过去10年虽然波动较大，但长期走势是向上的。

如果通过定投保持“一直在场”，每月投入1000元，10年后，将得到19.6万元，收获63.40%的累计收益，区间年化收益5.03%。相较之下，中国近十年来通胀率均值在2.29%左右。（区间：近十年，截至2021.04.30，每月1号投入，未考虑交易费用，以基金定投的方式来模拟定投某一个指数，当日指数/1000为模拟买入的价格，定投累计收益公式：定投累计收益公式：收益率）/b，a代表每笔定投的金额，n代表区间内定投次数，i代表第n次定投的收益率，b代表本金和（b=期数*a），定投年化收益公式：（1+定投总收益）^(1/定投年数）-1）计算结果仅供参考，数据来源U8指数定投计算器，定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不是替代储蓄的等效理财方式。）

可以看出，每月投入一笔看似不起眼的金额，十年后也能有一笔不错的积累。但是，如果想通过定投暴富，比如定投沪深300指数10年想得到1000万，那每个月需要投入5.1万元，难度就成倍增加了。

当然，如果我们的投资目标更加进取一些，想要通过定投获取更高的收益，那么选择主动权益基金可能是更为合适的选择。过去十年，上证指数涨幅32.78%，而混合基金、股票基金平均净值增长率分别达到227.81%、141.78%，体现出明显的超额收益。（来源：Wind、银河证券，银河证券一级分类，截至2021.06.04，近十年）

总体来说，定投收益并没有想象中的那么低，但却不也是“一本万利”的暴富买卖。定投的价值需要通过时间来沉淀，它本质也是一种帮助我们长期投资的可行方式。设定合理预期、善加使用才能为我们的投资“锦上添花”。