在基金的分类中，指数基金可以说是一个特别的存在，常常有各类大佬在路演中说：如果你不知道买什么基金，就买指数基金吧。

就连股神巴菲特老爷子，也曾多次向投资者推荐指数基金：“如果我和芒格只有30岁，只有一份稳定的工作，我想我们会把所有的钱都投到像约翰 •博格尔管理的先锋500指数基金那样的低成本费率基金上。”

指数基金究竟是何方神圣？我们今天就来解开神秘面纱。

指数基金的前世今生

20世纪70年代末，第一只指数基金-先锋500指数基金在美国诞生，并在21世纪迎来大发展。

20世纪之前，美国主动投资超额收益相对好做，主动型基金相对指数型基金有一定优势，但是随着美国量化投资兴起、证券市场有效性越来越强，超额收益愈发难做，主动型基金的相对优势有所丧失。此外已经转向买方投顾模式的美国基金业市场，也会间接的驱动投资者购买管理费率较低的风险收益差异性不大的产品。2019年8月31日当月，美国指数基金规模达到了4.27万亿美元，有史以来第一次单月超过主动管理基金，后者当月的资产规模为4.25万亿美元。近两年，国内指数化投资和发展也驶入快车道。截至2021年3月底，国内指数基金规模将近1.66万亿元。

指数基金都有哪般好？

指数基金的产生，造就了美国证券投资业的革命，迫使众多竞争者设计出低费用的产品迎接挑战。到目前为止，美国证券市场上已经有超过400种指数基金，而且每年还在以很快的速度增长。其特点主要表现在以下几个方面：

（1）降低投资者成本。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，弱化了基金经理的作用，所以一般来说，指数基金的管理费就会比主动型的股票型基金要低得多。如创金合信红利低波动指数基金管理费为0.5%/年，远低于一般主动管理基金1.2%-1.5%/年的管理费水平。较低的管理费也就为我们节省了持有基金的成本，无形之中放大了我们的收益，省到就是赚到。

（2）分散和防范风险。由于指数基金分散投资于各成分股，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史业绩可以跟踪，虽说过往业绩不预示未来表现，但也在一定程度上为指数基金的投资多提供了一个参考维度。

（3）减少人为主观干扰。主动型基金是由基金经理主动管理的，能不能盈利主要还是在于基金经理的管理能力。但基金经理是人而不是神。基金经理明白投资要在熊市时进场，牛市时退出，投资者也明白这个道理，但真正能做到的却没几个，大部分投资者都是在牛市申购，熊市赎回，基金经理也不得不在熊市卖出，牛市买进，导致主动型基金跑不赢指数基金也不足为奇。而被动型的指数基金是完全复制指数的，不需要基金经理过多的去干预，不用进行主动的投资决策。指数每年根据规则定期调整成分股，指数基金也机械地跟着调整持仓股票，这样做的好处就是为了摆脱人性的恐惧和贪婪，不会干追涨杀跌的傻事。

（4）长期看，指数基金永远在上涨！咋一看好像哪里不对，但其实解释起来也很简单，因为指数的背后是公司，指数会定期调仓，把赚钱能力强的公司选入指数，淘汰赚钱能力弱的公司，所以，指数长期来看，必然是上涨的。

股神巴菲特说过，买指数基金就是买国运。只要相信国家经济能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长带来的收益。

先来看看我们最熟悉的上证指数，尽管只诞生了30年，中间也经历了起起落落，但从1991年初的100点，上涨到现在的3500多点，30年上涨了35倍，年化收益率达到12.70%。

上证指数基日以来表现

风险揭示

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。