从长期看，当一国经济长期良好的背景下，股市大方向是上涨的，并且由于股市集中了各个行业的龙头公司，其平均涨幅也往往超过GDP增幅，为投资者实现良好回报。Wind数据显示，截至6月15日，沪深300指数自2003年12月31日以来累计净值增长率为332.83%，年化回报率为9.03%。同期，偏股混合型基金指数上涨1144.06%，年化收益率为16.04%。经济这么好，市场这么好，基金收益这么厉害，那么基民的收益是不是很高呢？其实，并没有！

很多老基民表示，并没有赚那么多，甚至还亏了钱。纵观过往的经验，赚不到钱与人性弱点有关，最主要是这五方面！

首先，人容易陷入过度自信陷阱。很多参与市场交易的投资者，都相信自己比其他人更聪明，甚至比“市场先生”更聪明，自己能够预测市场短期的涨跌。结果，在不断的择时中，不仅增加了投资的成本，同时在追涨杀跌中错失了机会。

第二个亏钱心理是过度反应偏差，人们对于坏消息总是反应过度。即使某个企业所在行业是“黄金赛道”，企业本身也是优质企业，但是当企业出现短期的不利因素时，投资者很可能抛售手上的优质筹码，从而错失未来企业价值成长的红利阶段。

第三个亏钱心理是旅鼠效应。旅鼠是一种小型的啮齿动物，当这种动物多到一定程度的时候，他们就会在大白天前进。当遇到障碍时，他们就叠在一起越过障碍，一直到达海边，然后跳入大海，直到筋疲力尽的淹死。当市场过度兴奋时，投资者也会过度兴奋，甚至开始加杠杆投资，相信市场短期还会上涨；当市场悲观时，投资者也悲观，从而贱卖手上的筹码，希望之后以更低的价钱买回。结果错失反弹，并一直等到市场再度亢奋时买入。

第四个亏钱心理是损失厌恶。诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼和心理学教授阿莫斯·特沃斯基研究发现，损失所带来的痛苦是盈利带来喜悦的两倍或者两倍半。这种对于损失的态度，对于我们投资至关重要。当投资实现盈利，一旦出现一点回撤，我们往往就会及时止盈，赚小利；一旦出现亏损，我们痛苦程度增加，希望通过继续持有，让“浮亏”不变成现实，结果往往是亏大钱。

第五个亏钱心理来源于心理账户。比如，你辛苦一个月赚了5000元，你可能不会拿出4000元去买手机。但是，如果你中彩票得到5000元，你甚至马上就会买一个5000元的手机。同样是5000元，为啥我们会采取完全不同的态度呢？因为，我们将中彩票来的5000元视为意外之财，是可以随便消费掉的钱。同样，在基金投资中，我们总是会有成本意识。同时分别用3000元投资基金A和基金B，如果A亏损1000元，B盈利1000元。这时候用钱，我们往往是赎回好基金B，而留着坏基金A。

这显然是没有道理的。因为好基金未来赚钱概率更大呀，差的基金未来可能亏得更多。

普通投资者，经常受到上述心理效应的影响。如何能够规避负面影响？ 第一，坚持长期持有，不猜测市场走势。第二，尽量远离市场涨跌，少关注短期走势。第三，具有清零心态，拒绝成本意识。这样，不仅能够提升您的投资体验，也有助于您最终收益的提升。（CIS）