基金投顾试点再次大扩容！

券商中国记者了解到，7月2日晚，又有多家基金公司和券商拿下基金投顾业务试点资格。其中包含了华泰柏瑞基金、景顺长城基金、民生加银基金、富国基金、申万菱信基金、万家基金、建信基金等7家基金公司，以及光大证券、平安证券、中银证券、山西证券、东兴证券、南京证券、中泰证券、华安证券、国金证券、东方财富等10家券商等。

在此之前，已经有18家机构获得了基金投顾资格。在上周，博时基金、工银瑞信基金等10家基金公司和中信证券、兴业证券等7家券商也刚刚获得基金投顾试点资格，加上此次获批的7家基金公司和10家券商，全市场已有超50家机构拿下基金投顾资格。

基金投顾试点已超50家

据中国基金业协会数据显示，截至2019年底，公募基金行业自成立以来累计实现盈利超过2万亿元，在过去二十年中，偏股型基金平均年化收益率更是达到16.5%，为投资者创造了很好的长期回报价值。但这其中也有令人困惑的现象，超过一半的投资者并没有在基金投资中获取正收益，全市场公募基金盈利的投资者仅占40%左右，其中还包括大量持有货币基金的投资者。

在当下的基金市场，“基金赚钱但基民不赚钱”俨然是常态，也是痛点。基金投顾试点的推出，正是希望可以解决这一痛点。

2019年10月24日，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，开启了基金销售从过去以销量为导向的“卖方时代”，向以客户利益为中心的“买方时代”的转型。

不同于传统的基金销售机构收入来自于基金公司佣金，基金投顾不收取销售费用，而是按照用户的资产规模收“顾问费用”，这一定程度上能避免引导用户进行追涨杀跌、频繁申赎的不理性行为。相反，只有用户真正能赚到钱，才能保持和做大资产管理规模。

2019年10月25日，首批5家基金投顾试点获批，分别为易方达基金、南方基金、华夏基金旗下的华夏财富、嘉实基金旗下的嘉实财富，以及中欧基金旗下的中欧财富，均为基金公司或其子公司。随后，基金投顾试点又向银行、券商、第三方独立销售机构等多次扩容，各类机构纷纷入场竞技，基金投顾俨然已成为各大金融机构争抢的另一大蓝海。

据了解，在上周之前，已经有18家机构获得了基金投顾资格。而在上周，博时基金、工银瑞信基金等10家基金公司和中信证券、兴业证券等7家券商也刚刚获得基金投顾试点资格；再加上此次获批的7家基金公司和10家券商，全市场已经有超50家机构拿下基金投顾资格。

有业内人士表示，如此迅速的再次扩容，意味着基金投顾市场已经迈入市场化竞争时代。

对于基金投顾未来的发展格局，盈米基金CEO肖雯将其总结为市场巨大、机构众多、产品丰富，她相信未来的投顾一定是千帆竞发、百团大战，会有众多的机构来参与这个业务，因为它真正能够帮助老百姓解决好自己财富安放的问题。

“这是一个巨大的市场，但国内投顾业务才刚刚起步，所有机构都同时面临着巨大的机会和挑战，我们需要共同努力去推动投顾市场的发展。所以我常说，我们不是竞争者，是同盟军。”肖雯补充道。

获批机构各有特色

在中国市场，基金投顾刚刚起步。而在美国市场，截至2018年底，投资顾问业务管理规模总计19.9万亿美元的资产。据了解，美国在线基金智能投顾市场则自2012年诞生以来，每年都保持着指数级的增长。

面对这一万亿级别的市场，国内各大机构也摩拳擦掌、积极备战。

据了解，早在今年3月，多家基金公司和券商就向证监会上报了《基金投资顾问业务试点方案核心内容表》，其中包含了100道关于基金投顾业务开展的问题。4月21日开始，多家基金公司在当周进行现场答辩；4月26日起，10多家券商也相继进行现场答辩，主要进行投顾业务的综述，以及现场问答。

拿下投顾试点的公司各有特色。例如，此次刚刚获批的华泰柏瑞基金在量化投资领域尤其擅长，而上周获批的兴证全球基金被评价为自带“投顾基因”，一直奉行精品战略，专注投研实力打磨。

华泰柏瑞基金表示，该公司拥有多资产多策略的投研团队，覆盖主动权益、主动量化、指数投资和固定收益海外投资等多个领域，中长期业绩优秀，对各主要资产类别和基金品种有深刻研究，尤其是该公司长期以来在量化投资和指数投资领域位居行业前列，可以借助量化分析量化选基、量化配置及工具化产品研究等方面的优势，为投顾业务的投资研究提供强有力的支持。

“公司一直以来专注投研实力打磨，不管是底层资产的管理水平，还是基金研究及资产配置能力，我们都具备过硬的实力。公司投研团队占到员工总数的41%，高于行业平均。其中，基金优选及资产配置团队9人，平均从业年限8年，覆盖保险资管、海外投资、量化投资等多元研究背景，可以称得上是‘高精尖’团队。”兴证全球基金投顾业务策略主理人张济民介绍，“兴证全球基金的基金优选及资产配置团队在公募基金、专户及基金白盒组合等多业务线全面布局，为投顾业务的发展奠定了扎实的基础。”

景顺长城基金在基金投资组合管理上已积累了较丰富的经验，并拥有高中低不同风险等级的多样化策略储备。同时，景顺长城将把适当性管理融入到业务的各个环节，围绕客户在投资流程中的各项痛点，设计全面及时的陪伴服务架构，降低客户在投资过程中的认知障碍和心态波动，力争提升客户的长期投资回报。

老玩家战绩如何？

距离2019年10月首批5家基金投顾试点获批已经有一年多的时间，这些先吃螃蟹的玩家开展业务的状况如何？

以南方基金的司南投顾为例，据了解，截至2021年上半年末，司南投顾自上线以来的客户留存率高达91%，其中的司南绝对收益组合客户盈利率超90%，多因子成长组合客户复投率近80%。而在这些数据背后，是基金投顾独特贴心的陪伴服务、丰富多样的顾问形式，据了解，司南投顾已经发布了60篇季报、180篇月报、34场直播，服务用户累计350万+次。

司南投顾也在下半年伊始向投资者传递了后市观点和配置策略。司南投顾表示，下半年我国经济增速将略有减速但保持一定的韧性，有利于权益资产的盈利端保持平稳，当前的沪深300指数、中证指数估值相对合理，相对于债券资产的性价比也处于均衡状态。因此，在资产配置上，应尽量维持基准比例，有助于获取权益资产的长期收益；在权益资产高波动后，可考虑再平衡操作，以期获取可能的超额收益。

此外，7月1日，盈米基金旗下的基金投顾平台且慢宣布，其投顾服务资产规模正式超过100亿元，成为基金投顾试点中首家投顾资产规模破百亿元的机构。

具体来看，截至2021年7月1日，且慢基金投顾签约客户已超过15万，投顾签约资产超过100亿元，成为行业内首家基金投顾签约规模突破100亿的试点机构。更加关键的是，在这15万客户当中，盈利的客户比例高达96.67%，三个月复投比例达到89%，这些数据背后不仅体现了投资者对且慢投顾业务有很好的参与感和认同感，同时客户的盈利数据也表明投顾服务极大的增强了客户的获得感，从而为扭转了以往行业困惑的“基金赚钱，基民不赚钱”困局，探索出了一条基于基金买方投顾模式的解决方案。

盈米基金副总裁、且慢负责人林杰才表示：“国内的投顾还处于起步阶段，但根据国外经验，美国除了养老金计划之外的家庭资产基金投资，77%会通过基金投顾及其他渠道进行配置，其中仅通过基金投顾配置的占比达到40%，这一定程度代表了国内投顾业务未来发展的空间。”