从发布回归A股公告到确定“上会”，中国电信仅用了4个月。

7月16日，证监会网站披露信息显示，中国电信将于2021年7月22日主板首次公开发行股票上会。

今年3月9日，中国电信公告宣布将申请A股发行并在上海证券交易所主板上市。这意味着，从宣布回A到确定上会，仅用时4个月。自宣布将回归A股后，中国电信H股总体呈现上涨趋势，截至7月16日收盘，涨近20%。

拟发行超120亿股，募资544亿用于三个项目

此番回A，中国电信拟发行A股数量不超过12,093,342,392股（即不超过本次发行后公司已发行总股本的13%，超额配售选择权行使前）。

根据招股说明书，此次IPO，中国电信拟募集544亿元资金，主要用于三个募投项目：5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、云网融合新型信息基础设施项目。

中报业绩预告超预期

7月16日，证监会网站披露了中国电信更新后的招股说明书。

在更新后的招股说明书中，中国电信披露了2021年中报业绩预告。中国电信预计，今年上半年，公司营业收入约为2,136.06亿元至2,184.17亿元，同比增长幅度约为11%至13.5%；归属于母公司股东的净利润约为175.76亿元至178.55亿元，同比增长幅度约为26%至28%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为160.66亿元至163.55亿元，同比增长幅度约为11%至13%。

对于这份业绩预告，国信证券认为超出预期。国信证券分析称，中国电信第二季度单季度实现营业收入的预告中值为1091.39亿元，同比增长10.2%，环比增长2.1%；实现归母净利润112.75亿元，同比增长38.7%，环比增长75%。单季度归母净利率为10.3%，环比提升4.3pct.，同比提升2.1pct.，突破近十年来最高的单季度归母净利润率水平，盈利能力提升明显。

招股说明书显示，2021年第一季度，中国实现营业收入 1,063.17 亿元，较上年同期增长12.68%；净利润65.04 亿元，较上年同期增长10.48%；归属于母公司股东的净利润64.41亿元，较上年同期增长10.63%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润72.33亿元，较上年同期增长16.81%。

2020年，中国电信实现营收3936亿元，同比增长4.7%；全年净利润208.5亿元，同比增长1.6%；每股盈利0.26元。

国信证券表示，中国电信正处于业务转型优化阶段，经营拐点显现，未来几年行业无序竞争趋缓，新业务增长贡献加大，费用端压力可控。基于公司盈利能力提升的兑现，上调公司盈利预测，原预计2021-2023年归母净利润为229/254/288亿元，上调为237/271/314亿元，对应PE分别为8.5/7.4/6.4倍，对应PB分别为0.54/0.52/0.51倍，当前估值仍有较大提升空间。

移动用户3.51亿 5G渗透率行业第一

根据中国电信招股书，截至2020年底，公司的移动用户规模达到3.51亿户，净增用户数连续三年行业领先，其中5G套餐用户达到8,650万户，渗透率达到 24.6%，位居行业第一。

在宽带方面，截至2020年底，中国电信宽带用户规模达到1.59亿户，用户规模稳健增长；天翼高清用户达到1.16亿户、全屋WiFi用户达到3,889万户、天翼看家用户达到884万户。

在政企通信及信息化服务方面，中国电信称其是国家级新型信息基础设施建设的主 力军，是云网融合的全球引领者。公司天翼云在全球运营商公有云IaaS中排名第一， 收入规模在国内运营商中排名第一，是国内最大的 IDC 服务提供商。

刚从纽交所退市

5月7日晚间，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商均发布了关于美国纽交所（NYSE）维持退市决定的公告，宣布将从美国退市。

2020年12月31日，纽交所宣布，根据行政命令，基于中国移动、中国联通、中国电信三大运营商不再适合上市， 其已决定启动其的美国存托股份退市程序。

随后，纽交所态度反复摇摆。先是在2021年1月4日表示，根据与有关监管当局的进一步咨询，不再打算三家公司美国存托股份有关的退市程序。

但仅仅两天之后，纽交所又宣布重新启动对3家公司的美国存托股份之退市程序以遵守行政命令，并于1月11日暂停中国电信的美国存托股份买卖。

1月20日，中国电信向纽交所提出书面要求，要求纽交所董事会的一个委员会复议该决定。中国电信要求该委员会推翻该决定， 及在复议期间暂缓暂停美国存托股份的买卖。5月6日，该委员会维持了该决定。

5月7日，纽交所向美国证券交易委员会提交25表格以撤销公司美国存托股份的上市及注册。根据《美国 1934 年证券交易法》（经修正）项下第12d2-2条规定，公司美国存托股份的退市已于纽交所向美国证券交易委员会提交25表格10日后生效。

对此，中国电信在招股书中提示风险。中国电信表示，公司美国存托股份退市已经对公司美国存托股份的流动性与美国存托股份及 H 股的价格产生不利影响。公司无法保证美国证券交易委员会、纽交所或公司股票的投资者后续不会采取任何不利于公司的行动。