作为非息收入最重要的组成部分，稳住中间业务收入，提升其收入贡献占比，成了几家大行今年正在深度思考的问题。

2020年银行年财报披露之时，其实是一个让多家大行浑身哆嗦的时点。因为它们赫然发现，招行凭借着强势财富管理业务，手续费及佣金净收入历史性地超过了农行、中行，仅位列工行和建行之后。而且在中间业务的一些细分领域，比如代销公募基金，招行已经强势问鼎，工、建、中行排名顺位下降，农行代销规模被浦发紧贴，其代销基金只数和家数已被逆袭。

这在大行内部引起的震动是深远的。尤其是今年，信用卡“费改息”（分期收入不计入手续费转而计入利息）落地，这意味着中间业务重要一部分要回归利息收入；同时，股份行已经开始有意识地打响“0费率”申购基金，这意味着代理业务手续费的部分让渡。而受互联网跨界分流等影响，不少大行的传统银行卡手续费、单位与个人结算手续费收入就已经逐年下降，甚至不足巅峰时期的一半。

多种因素叠加，今年对于银行业，是中收业务格局低调重塑的一年。在这样的变局中，大行对于优化财富管理业务、托管业务两大新兴中间业务来提升中收的需求，会更加迫切。稳住中间业务收入——这个任务困难不小。因为分子（中间业务收入）里的不少领域，是在萎缩的。要保持着高于分母（全行营收）的增速，是艰难的。

券商中国记者从几家大行了解到，已有大行今年以来在内部制定“中收规模和收入贡献占比不下降”、“中收同比增速和行业排名不下降”、“分行中收增幅不得低于全行平均水平”等任务。 

这并不难理解。在息差不断收窄，以及资本集约化水平亟待提升的大背景下，加快提升中间业务，已是箭在弦上。

大行手续费座次被打乱

作为银行轻资本业务的代表，银行的中间业务收入不仅能减资本消耗，还有助于提升盈利能力和市场估值，因而，做大中间业务收入成为各家银行必争之地。具体来看，各银行口径不同，但中间业务大致涵盖理财、投行、托管、结算、银行卡、代理委托业务、财务顾问等业务类型。

手续费及佣金收入，是中间业务收入的最重要构成。

时间退回到各家2020年年报披露时段，当舆论都在感慨哪家银行的行长致辞文采更好的时候，银行同业在做关键数据的复盘——尤其是几家大行，高管们敏锐地捕捉到了中收的变化。

一个重要转折浮出水面：招行当年的手续费及佣金净收入为794.86亿元。这是什么概念？同一时点，工行的手续费及佣金净收入为1312.15亿元，建行创出1145.82亿元，中行实现了755.22亿元，农行为745.45 亿元。

也就是说：在上年末，招行的手续费及佣金净收入首次超过农行、中行，成为了国内银行业的第三。

我们都在说“大零售”很重要，体现在招行身上就是再鲜明不过的例子。它凭借着私行、财富管理、信用卡三驾马车，对农行和中行实现了中收关键领域的弯道超车。招行的手续费和佣金收入，在其2020年的营收中占比高达27.36%。

如果仔细拆分中行的手续费和佣金结构，除了代理业务手续费（代销基金）和托管业务佣金有所增长外，其银行卡手续费、结算与清算手续费、信用卡手续费及佣金、顾问咨询为和外汇买卖价差收入，均呈现下滑。中行的手续费和佣金收入在其营收占比为13.35%，远低于招行的27.36%。农行同一项下细分科目的表现优于中行，仅在一些行业共性下滑的科目上表现出正常萎缩（比如银行卡手续费），但其整体手续费和佣金的收入占比却也只有11.33%，处于较低水平。

落后的在落后，居前列的维系得也不轻松。工行2020年手续费及佣金净收入为1312亿元，对比2019年的1306亿元增幅几乎可以忽略不计；建行表现已是大行最佳，当年手续费及佣金净收入1145.82亿元，较上年增长3.32%，但仍与招行的增长率11.18%已不在一个量级。

从手续费及佣金规模的全局上，大行已被新进者打乱座次；而从中间业务的细分领域看，大行阵营也在关键领域呈现增长乏力乃至掉队的状况。

首先是信用卡领域。虽然多家大行并未公布收入数据，但往前回溯有据可查的年报数据，从2019年开始，招行的信用卡贷款余额已位列行业第三，仅排在建行和工行之后；平安与中信信用卡异军突起，力压中行、农行和交行。而作为“费改息”正式落地前的最后一年，建行和工行在2019年信用卡分期收入上勉励维持着前两名，而中行和农行已被广发、民生和兴业三家股份行超越。

其次是颇受关注的基金代销。基金业协会公布的一季度销售机构公募基金销售保有规模数据，又赤裸裸地揭露一个事实：在代销基金这个这么重要的关键领域，招行已经强势问鼎，工、建、中行排名顺位下降。浦发在代销规模上紧追农行，且在代销基金指数和家数上，均已超越农行。

时代抛弃你，连招呼都不会打。没有大行面对瞬息万变的市场和凶猛的搅局者，能坐立安稳。

说明：1. 各家银行对手续费及佣金分类不一，在此展示主要科目，并未展示所有科目；2. 工行的科目划分与其他银行不同，除了结算清算手续费、资产托管和银行卡科目一致外，其剩余科目设有投资银行、个人理财及私人银行、对公理财、担保及承诺、代理收入和委托科目。因与其他几家口径不一，故不在此表格展示工行相关财务表现；3. “顾问和融资费”为行业通行叫法，对应招行的“信贷承诺及贷款业务佣金”，两者内涵应大致相同。

两大中收领域迎巨震

今年以来，银行的中收领域，迎来了巨大的变量。当然这不仅仅针对大行，而是全行业。

第一个受冲击的领域，是基金代销业务创出的代理手续费收入。

上周闹得沸沸扬扬的事件——“平安银行3000只A类份额基金申购费率降至一折 ”，其实就是这种变量的其中一块多米诺骨牌。如果仅从数学的角度算一笔账，那么按照平安银行一季度末1039亿存量非货币公募基金保有规模来算（无法预测新发规模，以存量基金为准），再将原申购费率按行业普遍征收的费率1.5%计，平安银行将申购费打一折后，相当于让出了14.03亿元的申购手续费。

这是什么概念？这部分出让的手续费，在平安银行2020年94.26亿元的代理及委托手续费收入里，其实已经占比高达14.88%。

当然这只是一个纯数学的比方，在实操离现实肯定有差距。但这件事透露的本质不会变：就是股份行们，尤其是财富管理意识领先的股份行们，正在做出巨大的让利，来留存那些利率敏感型、被互联网0费率极大吸引的长尾用户，保证并扩大自己的财富管理主账户优势。

同样的事情，招行也在做。招行内部人士告诉记者：该行指数基金、债券基金、摩羯智投产品已全部实行一折费率，另外超千只要打折的A类基金正紧锣密鼓待上线。 

这对大行是触动的。大行正在以分行试点的形式，探索对产品费用结构的重建。建行深圳分行之前联手中金，推出了“财富管家计划”，豁免投资者管理费和申赎费。这个模式对管理人很残酷，管理人只能提取业绩报酬，如果业绩不好或者没有业绩，管理人就是白干，不能像以前一样靠固定管理费就能赚钱；对建行自己也很残忍，不是说卖出去了产品就坐收交易费用，而是要从源头甄别货架上产品的质量和进行投后管理。 

其实总结起来上述银行的做法，就是以前机构只在口头上隆重呼吁、反复呼吁投资者减少频繁操作、拉长持有区间，而现在他们终于从根源开刀，赤裸裸的让出一部分手续费，真正将管理人业绩与投资者利益做深度绑定。

第二个受冲击的中收领域，是信用卡分期业务产生的收入。

关于在会计处理上，信用卡分期手续费收入是归于中间业务收入还是利息收入，银行的意见一直不统一。这也就是为什么，招行、平安、交行、中信、光大等银行，很早就把信用卡分期收入纳入利息收入中；而其他大多数银行，一直都把信用卡分期收入计入中收项下的“银行卡手续费”科目里。

为什么？做大中收！而今年2月5日，银保监会《关于严格执行企业会计准则切实加强企业2020 年年报工作的通知》，终于一锤定音：信用卡分期收入计入利息收入，也就是“费改息”。

可以预见的是，在减少了“分期收入”这一重要组成部分后，很多银行的中收规模会出现翻天覆地的变化。相关的行业研报很多，本文在此专门获得了银行专业观察自媒体“轻金融”的许可，引用其关于信用卡分期收入调整后对银行的影响：

刨除 “信用卡分期收入”后，中行、农行的中收都从1000亿以上变成了800多亿；广发银行的中收从近400亿减少到只有139亿元；民生银行、兴业银行和浦发银行的中收规模，从500多亿变成了300多亿。变化最大的是宁波银行，其2019年的银行卡业务收入构成中，“信用卡分期收入”占比高达94%，在去掉26.74亿元的信用卡分期收入后，该行银行卡业务收入从原来的28亿多，仅剩下1.58亿元。

巨肉被割。

大行吹响中收保卫号

“我们现在的问题是，传统中收业务萎缩，而新兴业务又还没有发展起来。你看年报也能看得出来，时代不同了，结算和清算手续一年比一年少；顾问和咨询费能维持住已经很不容易了；现在信用卡又少了好大一块。都说财富管理重要，我们也知道很重要，但是这个（财富管理业务）需要培养，不是每家都像那几家（如招行）一样每年增长，也还有很都多行是在下降的。”一名资深大行人士对券商中国记者说，所言实诚见血。

息差不断收窄的大背景，叠加资本集约化水平提升的迫切需求，大行对中间业务的重视已经提到了一个新的高度上。券商中国记者从两家大行内部获悉，其高管在多个内部场合强调对中间业务的重视，甚至以全行发文的形式敦促分行提高中收增长速度。其中对中收要求得更加具化的银行，明确规定了中收的增长指标，和保证中收占比行业排名不下降。

另外几家没有明确针对中间业务发文的大行，则是高管在相关会议反复强调轻资本业务的重要性，并在全行工作相关文件里部分提及中收业务，对财富管理业务、托管业务提出增长要求，对数字化经营降本增效做出部署。

综合券商中国记者从大行处汇总的情况，大行对保证中收不降低的规划，共性做法有四点：

一是稳住托管业务份额不能丢。托管是典型的轻资本、轻资产、低风险、高收益业务，经济资本回报率高，客户粘性强，不仅创造稳定的中间业务收入，更带来可观的低成本对公存款，创造客户以及代销、结算、结售汇等收入。更重要的是，托管业务后续能够撬动资产管理、理财产品代销和资本市场类业务，而且不排除这些后续业务将会是排他性的。

相关大行要求把握市场机遇，在公募基金、券商资管、银行理财、信托资金、股权投资等多个业务子领域保持行业排名，加快拓展养老金和年金和他行理财，积极与证券交易所和其他证券登记结算机构加强合作，撬动其他托管品种。

（注：截至2020年末，工行托管规模19.6万亿元，贡献中收75.45亿元；招行托管规模16万亿元，贡献中收42.15亿元；建行托管规模15.25万亿元，贡献中收55.33亿元。 ）

二是通过数字化经营提速和优化考核，强化财富管理业务。从财富管理业务对银行收入的贡献来看，财富管理业务不仅带来产品管理费收入，还会拉动代销佣金、产品托管、清算等其他非息收入。

相关银行要求在财富管理上加强向招行等先进同业学习，在考核导向上尝试优化机制。同时真正打破部门竖井，在内部贯彻数字化经营战略，推动智能获客、智能运营、智能投顾、场景金融的的全面开花。

三是推动对公客户综合服务能力提升，帮助客户从“融资”转向“融智”。

挖掘先进制造、战略新兴、绿色发展、产业链供应链等领域金融服务机会，围绕客户真实需求，运用资本市场类、并购重组类、组合融资类等产品，为其提供综合性解决方案。在帮助客户提升“融资”效率的同时，为客户提供多层次顾问咨询服务，帮助客户提供从成果创造到转化运用、从技术研发到孵化加速等服务。

四是强化手续费支出管控。提升对手续费支出的管理能力，从源头挖掘降本空间，做好重点支出项目的总量控制。

大行的中收保卫战，号角已吹响。