香港万得通讯社报道，中概股周二大幅上涨，因为投资者对监管前景有了更清晰的了解，并买入了近几个月遭受重创的一些公司。

隔夜中概股收盘，受财报及美股投资情绪向好推动，拼多多涨22.25%，京东涨14.44%，哔哩哔哩涨11.82%，百度涨8.63%，阿里巴巴涨6.77%。

8月25日开盘，恒生科技指数涨2.54%，随后有所回落。科技股延续涨势，腾讯涨超4%，阿里巴巴涨超2%。教育股大幅高开，新东方在线、新东方均涨近15%。

投资情绪回归财报业绩

随着中概股陆续披露业绩，投资者将关注焦点从监管风险转移至行业基本面。拼多多公告称2021年第二季度营收230.5亿元，盘前大涨超12%；电子商务巨头京东在第二季度盈利超出市场预期后收盘上涨近 15%。Cathie Wood的方舟投资管理公司周一还抢购了164,889份京东的美国存托凭证 (ADR)。

上周，以科技股为主的恒生指数滑入熊市区域，较2月中旬的峰值下跌了20%以上。一些投资者可能正在利用股价的急剧下跌，将抛售视为买入机会。

腾讯第二季度净利润好于预期，而百度当季收入高于分析师预期。在各种盈利电话会议上，监管成了热门话题。腾讯管理层上周警告称，互联网行业可能会受到进一步监管，但表示“有信心”该公司能够合规。周二，京东核心零售部门首席执行官徐磊表示，该公司已经进行了内部“审查”和“整改”过程，以符合规定，没有看到重大业务影响。

晨星分析师表示：“我们认为，互联网监管的基本框架已经确立。我们相信，像阿里巴巴和腾讯这样的公司仍然很流行，它们的自由现金流仍然会相对有吸引力。”

随着许多大型科技公司公布财报，一位分析师预计投资者将把目光投向明年。杰富瑞(Jefferies)股票分析师Thomas Chong在周一发布的一份报告中写道:“在财报季，投资者应该能够更好地洞察分行业趋势和公司前景。”

该分析师补充称：“事实上，一些关键问题已经得到解决。随着最近几个月行业估值的大幅回落……以及上周个人数据隐私法的通过，我们预计，随着预期不断被重置，人们将重新关注行业主题，下一个方向是2022年，而不是第四季度的前景。”

美联储释放资金或流向亚洲市场

尽管许多人担心美联储缩减债券购买将造成流动性收紧，但分析师表示，美联储通过公开市场操作投放的资金已经达到万亿美元，这些资金仍在寻找蓄水池，而风险偏好较高的亚洲市场或成为下一个目标地。

具体来看，摩根大通估计，即便在美联储收紧债券购买过程中，金融体系里积累的现金预计将达到8500亿美元至1万亿美元。这些资金或在明年继续抑制美债收益率上扬，并提振风险资产需求。

Janney Montgomery Scott的首席投资策略师马克·卢斯基尼(Mark Luschini)说：“我们可以带着充裕的现金度过2022年的大部分时间，这将使以市场为基础的利率保持在较低水平，并使股票成为首选资产类别。”

Medley global Advisors全球宏观策略主管埃蒙斯(Ben Emons)表示你， ，通过美联储的逆回购操作，大型投资者已聚集了1万亿美元的超额现金。持续增长的大规模流动性仍在寻找一个标的，并进入风险最高的部分市场，例如亚洲股市和娱乐板块等受疫情打击最大的股票。

大量现金也给美国国债收益率带来了压力，鉴于投资者认为除了美债以外缺乏安全、收益率高的投资选择，未来六到八个月美债收益率可能会全面走低。而这无疑进一步提振风险资产的需求。