城头变幻大王旗......

下半年，市场风格来回切换，板块轮动加快，近三年主动权益基金业绩排名也在不断发生变化，其中，近三年主动权益类基金“冠军”已经易主。

反超！近三年主动权益基金“冠军”易主

截至8月31日收盘，施成管理的国投瑞银进宝以466.14%的回报，“新晋”成为近三年主动权益基金“冠军”。

王鹏管理的泰达宏利转型机遇也反超成功，位居第二，其近三年回报高达457.43%；

由孙浩中和王睿管理的信诚新兴产业近三年回报为414.49%，居于第三。

紧随其后是韩广哲管理的金鹰民族新兴和陆彬管理的汇丰晋信智造先锋，近三年收益率分别为413.93%、412.95%。

上述基金经理中，除了王鹏管理的泰达宏利转型机遇任职期限超过3年，其余基金经理管理产品年限大部分在2年左右，个别基金经理任职时间小于1年。

从排名变化情况来看，在今年7月底时，樊勇管理的金鹰信息产业三年回报为375.42%，当时还位居近三年主动权益类基金冠军，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋和王鹏管理的泰达宏利转型机遇，近三年回报分别高达365.65%、354.53%，当时位居二、三名。

到了8月中旬，泰达宏利转型机遇的王鹏以407.24%的回报，反超成为近三年主动权益业绩冠军，在短暂夺得近三年业绩“冠军”之后，施成管理的国投瑞银进宝又以466.14%的收益率再度猛攻成为“冠军”。陆彬的汇丰晋信智造先锋和樊勇的金鹰信息产业在7月底时位居第二、三名，到了8月中旬，挪位至第六、八名。

值得注意的是，近三年翻3倍的基金数量已经达到45只（不同份额分开，下同），而翻倍基金数量更是高达1324只，在三年期基金中数量占比超四成，意味着投资者长期持有主动权益类基金，将有四成的概率拿到翻倍基金。

绩优基金经理看后市

从配置上看，排名前三甲的基金在二季度大多重点配置了新能源和光伏板块。

其中，国投瑞银进宝在二季度集中配置了新能源等近期涨势较好的板块。

泰达宏利转型机遇二季度仍然集中配置在高景气的新能源车产业链中游和上游，其重配的天赐材料和诺德股份本月涨幅都超35%，其他几只重仓股如中科电气、璞泰来、华友钴业等也涨势不错。

此外孙浩中和王睿管理的信诚新兴产业在上半年保持中高仓位，核心聚焦在新能源产业，主要是电动车与光伏板块，期间在电动车与光伏板块作了一定的轮动，取得了一定的效果。

在8月31日发布的国投瑞银进宝基金中报中，施成表示，仍然对于电动车保持乐观。她认为目前行业的主要矛盾在于产能的不足，而不是需求。从产能的扩张来看，从终端传导到最上游的时间最长，波动最大，因此继续对于上游进行了加配。同时动力电池以及行业内的平台型公司，他认为长期具备较强的阿尔法，会持续配置。光伏行业，预期2022年，硅料供给瓶颈消除后，光伏的增长将会提速。此外，和光伏及电动车紧密相关的储能行业，他认为也即将迎来爆发，也是重点布局的一个方向。TMT行业，目前的配置聚焦于智能汽车以及IOT，主要配置的子行业包括视觉、内存以及第三代半导体等。未来寻找技术突破，性价比拐点以及供需的核心矛盾来进行投资。总体来看，目前市场已经进入基本面上升和盈利增长的阶段，而盈利的增长的持续性强于市场预期。后续我们将沿着产业变迁的思路，去寻找更多的投资机会，来为投资人获取收益。

王鹏也在泰达宏利转型机遇的最新中报里提到，三季度是第一个消除了低基数效应的报表季，只有需求端有高增长的行业才能继续报表端的高增长，所以新能源车大概率在行业比较上优势明显。同时考虑四季度开始芯片瓶颈和中游材料产能瓶颈逐渐消除，潜在新能源车消费需求会真正释放，板块大概率在数据和业绩的双重催化下迎来戴维斯双击行情。把眼光再放长，中游要求的是低成本大规模制造能力，这正是国内制造业核心优势。

孙浩中和王睿则在信诚新兴产业中报里表示，未来将持续寻找以新能源产业为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的，以努力实现净值的长期稳健增长。展望下半年，预计A股市场大概率是震荡的结构性行情，总体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会；预计市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长逻辑。相信优秀企业的价值创造才是组合长期收益的稳定来源。优秀企业不是狭隘意义上的龙头公司，经济结构转型与产业大幅扩容的背景下，那些顺应产业趋势、胸怀产业抱负、实践产业战略的中小企业同样值得尊敬。