估值重回合理区间，医药板块掀涨停潮，中药股表现强劲。 

超跌反弹  中药板块多股强势涨停

9月6日，医药板块强势反弹，在迈瑞医疗、爱尔眼科等医药大白马的带动下，中药股表现较好，精华制药、广誉远、健民集团等强势涨停，亚宝药业、吉药控股、信邦制药等均站上板块涨幅前列，早盘涨幅均超过5%。 

消息面上，上周末国药集团中国生物血液制品板块企业天坛生物研制的静注COVID-19人免疫球蛋白（pH4）（以下简称“新冠特免”）获批开展临床试验也无疑是好消息。中国生物是在全球范围内唯一在新冠抗疫领域研制4款新冠疫苗、3款诊断试剂、2款治疗药物的生物制品企业。

医药股在经历了去年一年的暴涨后，进入2021年以来深度调整，这些公司的特点都是从底部开始反弹。前期调整下，目前医药生物行业的估值水平已经到了19年中旬，在历史上处于偏低的水平。

医药股再获关注  机构频频调研

近期，不少券商频频调研医药股，机构调研或预示着公司有料，提前被关注，资金有望提前埋伏。8月29日，上市公司亿帆医药发布了2021年半年报，实现营收23.77亿，同比减少15.41%；归母净利润2.13亿，同比减少70.33%；扣非净利润1.84亿，同比减少73.71%。公司业绩下滑主要受外部行业环境变化影响，包括药品集中带量采购和维生素市场整体供大于求。在公司9月1日的线上调研会，引来了30多家机构的关注和参与，名单中同时出现了高瓴、凯雷资本两大知名PE。

迈瑞医疗近一周合计获得700多家机构的调研，包括107家基金公司、90家证券公司、98家私募、27家保险公司等。云南白药、片仔癀、同仁堂等股近期均获得5家以上机构调研。

光大证券分析报告表示，疫苗、CXO、医疗器械、医疗服务、中药等高景气度赛道业绩持续高增长，医药流通、化学制剂等赛道则进一步分化、集中度提升。当下医药行业政策变化较大，但主线十分清晰。投资者需要把握符合国家大政方针的主赛道，即人口结构升级+绿色经济+创新升级+国际化。

近万亿中药股估值回调  13股获百家以上机构持仓

调整之后，估值重回合理区间，中药股有望迎来上涨的机会。据统计，A股市场涉及中药的股票有70只，市值合计9800多亿元，片仔癀、云南白药、白云山市值位居前三，前2股市值超过1000亿元，云南白药、白云山估值不到30倍，相对较低。中报业绩较好的有太安堂、太极集团、龙津药业，2021上半年净利润增幅均超过400%。

进一步来看，中药股中有13家获百家以上机构抱团持仓，片仔癀、云南白药获400家以上机构持仓，同仁堂、白云山获200家以上机构抱团持仓。云南白药、信邦制药、中新药业的机构预测目标价较当前股价上涨空间超过40%；信邦制药是从事纯天然植物类中成药的研发、生产和销售的企业；中新药业具有全国领先的中药制药生产基地。

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