11月26日，央行公示钱塘征信有限公司（筹）相关情况，个人征信行业有望迎来第三家机构。其中，蚂蚁科技集团股份有限公司（以下简称蚂蚁集团）持股35%，与浙江省旅游投资集团有限公司为并列第一大股东。21世纪经济报道记者了解到，这或是因为蚂蚁集团有大量与征信相关的数据。

如果将2015年作为个人征信行业市场化的开幕，至今已有六年之久。

2018年，百行征信获得牌照，成为第一家持牌的个人征信机构。2021年年初，朴道征信个人征信业务资格获批，年末又迎来了钱塘征信的筹办消息。

由此，个人征信牌照似乎有所加快，未来征信市场是否会出现更多的机构？三家机构将如何竞争？各具特色的股东构成蕴藏了哪些信息？这一些列动作向市场释放了哪些信号？

征信市场化更进一步  三家机构公平竞争

值得关注的是，央行公示了钱塘征信（筹）的相关情况，这只是代表受理了其个人征信业务申请，并不意味着钱塘征信从事个人征信业务已获得批准。从目前来看，第三块个人征信牌照花落谁家，仍未有定数。

不过，这一事件向外界传递出了诸多信号。

有征信资深行业人士向21世纪经济报道记者表示，“这意味央行在推进征信行业的市场化、法制化、科技化上又迈出了一步，增加了个人征信的有效供给，征信市场再添新活力。”

如果以央行要求芝麻信用、腾讯征信等八家机构做好个人征信业务的准备工作为界，个人征信市场化的开幕可以追溯到2015年。虽然八家机构均未通过审核，但最终以入股的形式组成了第一家个人征信机构——百行征信的豪华股东阵容。

2018年2月，百行征信获得我国首张个人征信业务牌照，个人征信业务市场化取得实质性突破。按照央行关于中国征信市场顶层设计，百行征信通过市场化手段，与央行征信中心错位发展、功能互补，助力传统金融，推动消费金融、小微金融和普惠金融的创新发展。

2020年12月，朴道征信获批成立，成为中国第二家拥有个人征信牌照的机构。彼时，央行表示，“批准朴道征信有限公司个人征信业务许可，这是根据党中央、国务院有关决策部署，为增加征信有效供给、积极推进我国征信业市场化发展作出的决定。人民银行将继续坚持市场化、法治化和科技化的发展方向，推进征信业供给侧结构性改革。”

从两家机构的定位来看，差别似乎并不大。近日，百行征信董事长朱焕启撰文指出，百行征信深入挖掘替代类数据价值，构建专门评判信用白户还款意愿和还款能力的数据资源体系，提供覆盖信用白户贷前、贷中及贷后管理的信贷全生命周期的信用白户征信服务综合解决方案。从官网可以看到，百行征信的产品不仅包括个人征信、企业征信，还有政务产品。

此前，朴道征信董事长赵以邗接受21世纪经济报道记者采访时表示，朴道征信力图通过市场化机制，采集个人信贷信息以外的信用数据，通过对这些数据进行分析、整理、加工，对个人的信用状况做出判断，帮助金融机构触达客户、识别客户、判断客户，帮助缺乏信贷记录或只有少量借贷记录的人群享受普惠金融服务。经过一段时间的筹备，朴道征信正在快速展业，实现了多款征信产品的上线试运行。如，信用画像、反欺诈类产品、信用评分类征信产品、个人征信报告。

上述行业人士告诉记者，“如果钱塘征信获批，未来和百行征信和朴道征信是同质化的公平竞争。征信是一个市场化的行业，不可能只有一家或者两家。至于未来是否有更多的持牌个人征信机构参与进来，需要根据市场发展的情况来看。对于机构来说，征信是一个长期性的工作，需要积累的过程。”

在全联并购公会信用管理委员会常务副主任、北京信用学会副会长刘新海看来，三家机构首先从地域上，分别覆盖国内消费经济和信用经济最发达的地区，有互补性。其次三家机构互相竞争，可以防止一家独大，保持市场活力，有利于提供更好的征信产品和服务。

将新兴征信活动纳入法治监管的轨道

需要特别关注的是，央行此次公示钱塘征信的筹办情况，意味加快了对互联网平台数据的治理进度。2021年9月30日，央行发布的《征信业务管理办法》进一步明确了信用信息的定义及征信管理的边界。

近年来，随着数字经济的快速发展，互联网和大数据等新技术在征信领域广泛应用，大量有效“替代数据”被采集、分析和应用于判断企业和个人信用状况，征信已突破传统借贷信息共享的范围。为此，《征信业务管理办法》按照依法采集、为金融等活动提供服务、用于识别判断企业和个人信用状况等三个维度，将符合上述标准的基本信息、借贷信息、其他相关信息，以及基于这些信息的分析评价信息界定为信用信息。

根据监管要求，从事个人征信业务应当依法取得个人征信许可；从事企业征信业务和信用评级业务应当依法办理备案。上述资深行业人士表示，《征信业务管理办法》征信替代数据应用纳入监管，并强调从事征信业务需取得合法资质，可有效解决“无证驾驶”的问题，将原先游离于监管之外的新兴征信活动纳入法治监管的轨道，促进市场公平。

今年7月，互联网平台企业收到监管窗口指导，要求平台机构在与金融机构开展引流、助贷、联合贷等业务合作中，不得将个人主动提交的信息、平台内产生的信息或从外部获取的信息以申请信息、身份信息、基础信息、个人画像评分信息等名义直接向金融机构提供，须实现个人信息与金融机构的全面“断直连”。

从公示情况来看，钱塘征信的股东主要有蚂蚁集团、浙江省旅游投资集团有限公司、杭州溪树企业管理合伙企业（有限合伙）、传化集团有限公司、杭州市金融投资集团有限公司、浙江电子口岸有限公司，对应的持股比例分别是35%、35%、10%、7%、6.5%、6.5%。

21世纪经济报道记者了解到，基于有大量与征信相关的数据，蚂蚁集团成为了钱塘征信的并列第一大股东。这与百行征信、朴道征信由国资企业稳居大股东之位的结构有很大区别。

资料显示，百行征信大股东中国联网金融协会持股36%，其他8个股东各持股8%，具体分别是芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司、深圳前海征信中心股份有限公司、鹏远征信有限公司、中诚征信有限公司、考拉征信有限公司、中智诚征信有限公司、北京华道征信有限公司。

相比之下，朴道征信的股东结构相对更为简单。其第一大股东是北京市国资委旗下的北京金融控股集团，持股35%；第二大股东是京东旗下京东数科（现更名为京东科技），持股25%；小米集团董事长兼CEO雷军和小米金融董事长兼CEO洪锋持有的小米电子，持股17.5%；旷视科技持股17.5%；北京聚信优享企业管理中心（有限合伙）持股5%。

有分析人士认为，朴道征信股东关系相对简单，且各股东都从事于不同行业（业务领域没有直接冲突），并不造成直接竞争的关系。这避免了未来股东之间冲突的隐患。

刘新海向21世纪经济报道记者表示，“个人征信机构的股份多元化，分散化可以防止机构垄断，促进行业更健康地发展。”