2022年开年以来，A股继续震荡调整，基金发行陷入低谷。但在绩优基金经理和渠道共同发力下，近期基金销售市场有所回暖，持有期基金更是受到投资者欢迎，多只产品“热卖”。

持有期基金“热卖”

绩优基金经理受追捧

Wind数据显示，1月份以来，新成立基金82只，募资总规模760.13亿元，不仅无法与去年同期新基金大卖4900亿元的成绩相比，较去年四季度平均2、3千亿的月销量也逊色不少。

不过，低迷的发行市场上近日传出回暖信号，持有期基金的销售大为起色，1月以来新成立的持有期基金总发行规模已超过400亿元，占新基金发行总规模的一半以上。其中，兴证全球合衡三年持有基金，认购2天便获得了近60亿的认购，有效认购户数超5万。

记者还从渠道人士处获悉，冯明远管理的信达澳银智远三年持有期基金于近日完成募集，募资规模达到48亿元。另外，广发瑞誉一年持有、平安盈禧均衡配置1年持有等产品，也都取得了40亿元左右的发行成绩。

针对上述现象，上海一位公募市场部负责人告诉记者，他所在公司的部分持有期新基金销售数据非常不错，一是因为渠道给力，托管行和主销售渠道的客群与产品定位比较匹配；二是经过多年的积累，公司的品牌获得了投资者的认可；三是此次新基金的基金经理长期业绩优秀，具有一定的市场号召力。

华南一位公募市场部人士透露，他所在公司新推出的持有期产品销量不错，主要原因是基金经理过往业绩较好，老产品的原班人马继续管理新基金容易获得市场认可。“托管行档期安排集中销售，老持有人投资体验较好，资金比较支持。”

从投资类型上来看，1月份发行规模最大的10只基金中，有7只为持有期基金，平均规模35亿元，偏股混合、偏债混合、混合FOF、二级债基等类型的产品都有。

高莺管理的平安盈禧均衡配置1年持有，为混合型FOF，该基金认购10天规模近40亿。高莺认为这主要归功于两点：一是FOF作为资产配置类的解决方案，能够带领投资者穿越周期，给客户良好的投资体验。另一方面，在人口老龄化压力下，第三支柱开始快速发展，养老FOF因承载第三支柱开始受到较多关注。通过自上而下的推动，包括未来可能的税收优惠政策，也让大家看到了未来较好的前景。

持有期基金中，中银恒悦180天持有、安信丰穗一年持有等多只“固收+”（偏债混合和二级债基）基金的募资规模也相当大。有渠道人士告诉记者，近日结束募集的一只“固收+”基金募集资金15亿元，该产品基金经理历史业绩优秀，产品也匹配银行客户偏爱稳健类投资的特点。

“在震荡市行情下，优质的稳健型‘固收+’策略吸引力增强，因为回撤可控，投资者持有体验较好。”北京一位大型公募市场部负责人表示。

发行市场乍暖还寒

后市产品布局趋于谨慎

尽管持有期基金发行势头不错，但不少基金业内人士认为谈回暖仍言之过早。

上海一位中型公募基金市场部人士直言，发行市场整体仍然偏冷。

上述北京大型公募市场部负责人表示，基金发行情况较好一般有几个方面因素，如渠道基础、过往产品业绩等。如果产品能够进入银行的重点销售池，那么发行情况就会好一些。

“近期基金发行确实不理想，有渠道反馈，银行理财经理卖基金的热情不高。”该负责人透露，市场赚钱效应较差，所以理财经理需要花大量的时间做客户安抚工作。

上海一位绩优基金经理也表示，虽然公司个别基金产品销量不错，但目前市场整体还相当低迷，新基金发行整体比较艰难，“投资者情绪还没有恢复，尤其是去年初买基金的投资者，持有一年并没有很好的体验”。

另一方面，该基金经理认为，近期股市震荡，在极致的结构性行情中，投资者赚钱难度大，资金通过基金入市的意愿较弱。

“如果市场巨震的局面持续下去，资金很难赚钱，新产品发行仍然会非常困难。”上述基金经理说。

不过，多位业内人士认为，近期市场下行，但预期经济不会大幅下行，同时有流动性支撑，对全年市场无需悲观，短期市场下跌反而为新基金建仓提供了不错的机会。

上述完成15亿销量的绩优基金经理表示，本来新基金可以多卖一些时间，可能会有更好的销量。考虑到临近春节，公司还是希望更高效地使用资金，用“固收+”的做法将收益积累起来，所以就决定及时完成募集了。“目前新基金销量我们已经满足了，希望基金成立后，慢慢做好投资业绩。”

高莺表示，FOF作为配置工具型产品，为投资者提供动态配置解决方案。通过资产配置和风格配置，帮助投资者优中选优，买入“一篮子”基金，二次分散风险，提升基金投资体验，带领投资者穿越周期，未来会持续获得投资者的关注。

而在这样的市场背景下，部分公募基金的产品布局也趋于谨慎。

上述上海公募市场部负责人表示，未来公司将重点布局“固收+”基金和公募FOF，还会发行1-2只公司比较擅长的权益类基金。在理财替代的大趋势下，“固收+”产品市场需求较大，个人养老金市场的开启，也会为公募养老FOF市场打开发展空间，公司会基于这些战略性的机会做好产品布局。