随着印尼限制棕榈油出口的政策出台，结合南美洲天气因素，国际油脂价格进一步风云突变，马来西亚棕榈油价格已经刷新历史纪录，而国内棕榈油、豆油等油脂价格逼近万元关口，均离历史高点仅有一步之遥。

事实上，自2020年下半年全球就已经陷入植物油供应偏紧的局势，一年多来却迟迟没有改善。在过去的2021年，油脂品种已经持续在上涨，根据联合国粮农组织的统计，包括棕榈油、大豆油、葵花籽油等在内的多种植物油的价格在2021年较2020年水平上涨了65.8%，这不仅是该机构统计的主要食品类型中涨幅最大的，也是有统计以来，植物油价格出现的最大年度增幅。

印尼出台政策限制棕榈油出口

1月27日，在美元大幅上涨的背景下，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货收盘上涨超过2个百分点，再次创下历史新高，盘中高点达到5380令吉/吨。这也是连续第三个交易日上涨。

当日，印尼贸易部长宣布一项新规定，强制要求所有食用油出口商必须将计划出口食用油的20%在国内市场销售。印尼是世界头号棕榈油生产国和出口国，2021年印尼国内棕榈油价格同比上涨约40%，限制措施可能推动全球食用油价格进一步走高。

27日隔夜交易时段，国际原油期货一度突破90美元大关，创下7年来的新高。原油上涨令生物燃料需求前景改善，而棕榈油是马来西亚和印尼生产生物柴油的原材料。这有助于抵消出口需求下滑的影响。受此提振，芝加哥豆油期货上涨2.3%，创下了七个月来的最高水平。

在过去一年中，马来西亚和印尼的棕榈油供应偏少问题，迟迟得不到解决。主要是疫情背景下，马来西亚劳工短缺加剧，马来棕榈油2021年复产不及预期，而印尼棕榈油2021年产量也因降雨偏多不及预期。印尼的限制措施，恐将进一步火上添油。

1月28日，国内牛年商品期货市场的最后一个交易日收盘后，国内豆油期货主力合约2205合约报价9836元/吨，棕榈油期货主力合约2205合约报价9934元/吨，双双携手逼近万元关口，均离历史高点仅有一步之遥。

国内油脂库存偏低，处于近5年低点

“国内棕榈油库存现在处于近5年最低水平，而豆油库存仍处于近4年同期最低水平。” 西南期货油脂油料分析师黄婷表示，国内油脂库存偏低局面，盘面价格亦处于历史高位，已较为充分地兑现了低库存的利多因素。

对于东南亚的棕榈油市场来说，真正能够对棕油产生较大程度利空影响的依旧是马来西亚的劳工问题的解决预期，在疫情困扰下，仍然很难尽快解决。这也会使国内棕油进口成本持续高企，最终还是会支撑棕油期货价格的高位运行。

国家粮油信息中心报告认为，原油价格走势较为坚挺，油脂价格仍有支撑。预计1―2月国内大豆到港量同比下滑，大豆和豆油库存处于偏低水平，支持豆油基差报价保持坚挺。短期国内外油脂供需基本面变化不大，偏紧的局面仍在延续，预计油脂价格继续下跌空间有限。

1月28日，农业农村部公布的数据显示，我国农产品进出口额3041.7亿美元，同比增23.2%。其中，谷物进口激增、大豆进口下降。大豆进口量，2021年为9651.8万吨，2020年为10031.5万吨，同比减少379.7万吨。大豆产量，2021年仅有1640万吨，这意味着大豆的进口依存度为85.5%。

与此同时，国内油脂进口成本也在2021年继续攀升。海关总署的统计数据显示，2021年食用植物油进口1131.5万吨，同比减3.2%，但是进口额115.7亿美元，同比增32.8%。显然，这背后是油脂价格的进一步攀升。

国际油脂市场紧张局面或进一步加剧

除了亚洲的棕榈油市场紧张外，1月下旬以来，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治事件引发市场对这两个国家葵花籽、葵花籽油和菜系商品的出口担忧，或进一步加剧全球植物油供应紧张局面。

乌克兰被称为欧洲粮仓，是全球农产品市场的重要参与者，是中国第一大葵花籽油进口国和第二大玉米进口国，同时乌克兰也是世界第一大葵花籽油出口国。

此外，在南美洲，由于天气影响，分析机构也在调整产量预期。1月27日，巴西植物油行业协会( ABIOVE )发布报告,将巴西2022年大豆产量预测值调低到1.358亿吨,较早先预期调低420万吨。由于产量下调, 2022年巴西大豆出口预期也从9110万吨下调到8690万吨。ABIOVE表示 ,如果拉尼娜现象带来的天气状况给作物带来更大损害,该机构不排除进一步调低预测的可能性。

咨询机构IHSMarkit1月26日发布报告，预计2022年美国大豆播种面积达到8780.5万英亩，这要低于12月16日该公司预测的8881.5万英亩，但是高于2021年的大豆面积8719.5万英亩。

中国农产品期货交易量国际领先

2021年国际期货协会Futures Industry Association（FIA）统计的全球成交量数据近日出炉，国内农产品交易情况尤其亮眼。

数据显示，在2021年全球农产品的成交量排名中，中国品种包揽前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕榈油、玉米、天然橡胶、纸浆、白糖、棉花、菜籽油、苹果、鸡蛋、玉米淀粉、黄大豆1号、豆粕期权。